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中航京能光伏发电REIT举行投资者调研活动
本报讯记者昌校宇
“好震撼人心”“当场直观的感受的确与光看书面语言不一样”……这也是投资人在中航京能光伏发电密闭式基础设施建设证券基金（下称“中航京能光伏发电REIT”）底层资产实地调研时传出的感慨。
为了加强投资人对中航京能光伏发电REIT的理解，6月13日至14日，基金发起人北京能源国际性集团有限公司（下称“京能国际性”）、基金托管人中航基金管理有限公司（下称“中航股票基金”）、税务顾问招商合作证券股份有限公司在湖北省随州市接待了第一批投资者调查，来源于金融机构、证劵公司、商业保险、证券基金等三十多家机构有关从业者参与此次主题活动。
中航京能光伏发电REIT作为国内第一批新能源技术公募基金REITs项目之一，底层资产包括陕西省榆林市300MW太阳能光伏发电新项目（下称“榆林市光伏项目”）和湖北省随州市100MW太阳能光伏发电新项目（下称“随州市光伏项目”）。6月7日，中航股票基金发布消息表明，根据对本基金及建设项目未来前景的自信和长线投资使用价值的肯定，企业计划根据上海交易所交易软件以二级市场买进或交易中心承认的多种方式加持基金认购，加持额度不得超过3000万余元。
调研交流大会上，京能国际融资管理处副总刘小磊、京能国际性华中分公司副总谭昊、中航股票基金资产投资处处长总经理张为、中投证券主管李夏木对中航京能光伏发电REIT底层资产运营状况进行了全面详细介绍，并针对投资人关注的项目现金流、财务预测、能够分派额度等热点话题展开了解释。
据刘小磊详细介绍，中航京能光伏发电REIT底层资产运营状况优良，且享有可再生资源电费额外补助资金（下称“国补”），营业收入相对稳定。具体而言，生产发电收入是工程项目的主要经济来源，且国补具有很强的兑现水平，收益可预测性比较高；2022年国补资金回笼加速补加派发，工程项目的资金回笼状况有大大提高，在未来现金流波动范围将逐步缓解。
从生产发电集中处理情况来看，随州市光伏项目一直保持100%集中处理，榆林市光伏项目拉闸限电率持续下降。谭昊表明：“依据往年历史记录，随州市光伏项目不会有因集中处理难题所产生的拉闸限电，根据当地用电量集中处理情况和政策规划，预估此项目将来不存在拉闸限电难题。榆林市光伏项目拉闸限电率下降主要源于陕西电网钢结构网架逐步完善，用电量交易方式及其期货品种提升。除此之外，陕武直流电新项目已经在2022年初投用，可以有效降低拉闸限电率。依据官方数据计算，预估榆林市光伏项目2023年及以后拉闸限电率是6%。”
除此之外，财产现金流量及内部报酬率将来有望因绿电买卖而有所改善。刘小磊详细介绍：“将来光伏项目也可以通过签发绿证参加绿证交易的形式，扩宽中航京能光伏发电REIT固定收入，发掘生产发电盈利之外潜在盈利。”
就投资人较关注的新项目财务预测，张为表明，依据募集说明书中公布，预估中航京能光伏发电REIT2023年、2024年能够分派额度将分别达3.27亿元和3.34亿人民币，依照发行价计算，分配率分别是11.13%、11.37%。
针对国补收益推迟接收到的风险缓释计划方案，张为详细介绍：“为缓凝国补资金回笼的不确定因素，光滑股票基金现金流量，稳定投资人年年底分红水准，中航京能光伏发电REIT制定了国补的商业保理计划方案。”
具体来说，基金存续期间，中航京能光伏发电REIT最迟于每一个自然年度结束之前30个工作日左右将和基本合同书有关的上一年度的应收账款转让予光大银行进行保理协作，中航京能光伏发电REIT将前一本年度产生且没有资金回笼的国补应收帐款根据商业保理方法平价转让给光大银行，光大银行向各项目公司付款相对应溢价增资。依据约定书，保理融资年利率不得超过3.6%/年。
张为表明：“中航股票基金始终坚持对投资认真细致的理念，不断提高投资者关系管理水准。举办第一场投资者调研活动，不仅有助于加重投资人对中航京能光伏发电REIT的认知，也进一步提高与投资人的沟通交流。”
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