本报讯记者周尚伃
近些年,许多上市券商为推进公司持续高质量发展的,经常根据并购重组扩大资金实力。据新闻记者统计分析,现阶段,有9家上市券商公布总计近千亿的定向增发、配资方案。
而上市券商经常并购重组事宜也受到了监管机构的关心。在今年的1月3日,中国证监会发言人表示,证劵公司本身务必聚焦主责主业,牢固树立合规风控观念,坚持不懈稳健发展,走资产资源节约型、高质量发展新的方向;审批里将充足关心上市证券公司股权融资的重要性、合理化,把住新股发行准入关。与此同时,中国证监会还会适用证劵公司有效股权融资,充分发挥证劵公司对实体线经济转型升级的功效功效。
为响应中国证监会以上提倡,已经证券公司逐渐调节再融资计划书。
前不久,财达证券结合工作实际和行业现状,对A股定增募资看向由三方向(股票融资、证券承销、清偿债务和补充营运资本)调整至七方向,包含财富管理业务、证券投资业务、投资银行业务、资管业务,信息科技等。
对此次融资的重要性,财达证券提出了三个有利于,包含将有利于完成发展战略、有助于提升支持实体经济能力、有助于提高竞争能力。与此同时,财达证券的此次定向增发事宜也获得第一大股东的大力支持,唐钢集团拟申购不超过3.11亿股,申购额度不超过17.27亿人民币。
为什么会挑选股权质押融资而非债权融资,财达证券表明:“股权质押融资具备长久性、可靠性的特性,是非常适合证劵公司填补自有资金的融资模式,可以更好的相互配合与支持公司长期发展战略目标实现。”
实际上,针对经常并购重组的主要原因,通常是近些年券商业务方式的改变,领域稳定发展重资本业务,而该类服务更磨练券商公司资金实力。
招商证券非银金融领域首席分析师王维逸表明:“近些年,资本市场改革推进,证券公司加速推进运营模式转型发展,重资产业务不断转型,组织建设逐步完善,开启衍生产品、新股上市投股、融资融券业务发展空间。证券公司赢利重心点慢慢从过去通道业务向资本中介业务转型发展,负债表应用能力为收益和ROE稳定增长的关键,还对证券公司资金实力明确提出更高的要求。”
2020年至2022年的三年里,上市券商根据并购重组融资经营规模近2500亿人民币。就目前券商融资情况来看,43家上市券商中,有9家企业发布总计近千亿的定向增发、配资计划方案,但是,现在还没有一家券商公司并购重组事宜得到落地执行。
中投证券非银金融业首席分析师郑积沙精英团队表明:“2023年证券公司扩大资产脚步相比2022年变缓,好几家券商公司并购重组方案尚未获得中国证监会审批。伴随着领域并购重组更加谨慎,证券公司自有资金扩大节奏感或放缓,逐步推进证券公司加快转型发展,将来通过提高资金使用效益、合理布局存量资产完成降低成本。”
因此,近年来,许多证券公司根据债权融资来弥补流通性,发行债券规模超过6095.2亿人民币,同比增加40%。
“股份与债权融资独具优点,证券公司需灵便挑选融资模式。在其中,重资产业务发展趋势不错、资产杠杆比率等净资本风控指标贴近限制的证券公司应通过股权质押融资填补关键净资本。而净资本比较富裕、但流通性比较忙碌的证券公司更应选用债权融资填补短期流通性。”王维逸解释道。
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