证券日报新闻记者 沈宁
近年来,生猪期货价钱不断底位彷徨,期货价格走低背后都是现货交易乏力的基本面——畜牧养殖供过于求,生猪肉、牛羊肉等肉类价格不景气。
值得关注的是,生猪期货的持仓成本最近显著飙升,业内觉得,这也许意味着销售市场博奕将进一步加剧。
生猪期货持续不景气
截止到昨日收市,生猪期货主力军2309合同发报16175元/吨,靠前日清算价增涨255元。虽然昨日期货价格小幅度反跳,却无法遮盖生猪期货整体劣势。实际上,生猪期货2309合同自4月25日起迅速下挫,一个多月时长总计下滑已经超过10%。
南华期货农业产品投资分析师边舒扬分析认为,最近生猪期货不断走低关键因素还是市场中供给的抑制,上年8月逐渐到今天2月的能繁母猪存栏量取决于在今年的6月一直到12月底生猪产能处在上行的周期时间。而且,尽管现在亏本已经持续了6月,但利润亏损并没有大幅度扩张及小猪仔依然有盈利的情形下,养殖户大幅度淘汰母猪意向较弱,造成了老母猪产能去化速度比较慢,活猪的出栏率工作压力累加重量还是处于较高位置自始至终抑制价钱,与此同时累加要求修补大跳水,促使生猪期货不断走低。
从终端需求看,生猪肉、牛羊肉等肉类价格最近也一直在底位。据农业部“全国各地农产品批发市场价钱信息管理系统”检测,5月26日至6月1日,猪肉的价格为19.28元/KG,环比下跌0.5%,同期相比下滑做到8.1%;牛肉的价格为75.45元/KG,环比下跌0.6%,同期相比下滑为2.9%。
持仓成本明显飙升
值得关注的是,生猪期货在期货价格下跌的与此同时,持仓成本却一路上升。6个合同全新总计持仓成本为11.85股票跌停,今年来增长幅度做到65%,持股水准靠近历史时间高些。
“在期货交易市场上,持仓成本提升表明多头空头主力军的争议在加重,中后期通常也会有大行情。目前来说,养殖户售出套期保值的想法比较厉害。”业内人士称。
郑商所资料显示,截止到昨日收市,生猪期货2309合同向前20家期货交易所总持卖盘量30526手,靠前日提升924手;总持付钱量27328手,靠前日增690手,空单增长幅度超过双头。
东证衍生产品研究所农业产品杰出投资分析师黄玉萍觉得,目前还是处于生产量逐渐兑付、出栏率均重处相对性上位、提供趋向随性的环节。与此同时,在这个市场可变性提高及其现金流量工作压力不断累积下,市场外汇投机要求趋弱,价钱支撑点主要来自消费端,而目前恰逢全年度交易淡旺季,不能推动猪价上涨,将来猪价走势依然存在很有可能继续往前走弱。
什么时候稳中有进反跳?
“从各机构发布的6月方案出栏率水准看,总体变化较5月并不大,乃至日均出栏量稍高于5月,提供依然保持比较宽松情况。在没有任何来源于市场需求的有力保障下,生猪价格还是处于磨底环节。销售市场双头关心冬天仔猪拉稀所带来的分阶段出栏率空缺或者被产业链出栏率节奏感调节与冷冻品推广所刮平,对于我们来说短期内生猪价格欠缺增涨刺激性。倘若三季度市场出现焦虑出栏率而推动重量下降,那样追随要求周期性变好。对于我们来说,四季度生猪价格返回成本费线上方是大概率事件,但在没有那样低提供数量下,往上空间不足。”边舒扬称。
黄玉萍表明,从能繁母猪兑付来说,7月以后的活猪供给量依然在提升。尽管6、7月份很有可能受天气炎热、梅雨天气持续降雨产生的影响,生猪出栏总数稍微降低的大环境下也会导致生猪价格出现反弹,但反跳以后消费端对高价位猪肉的承揽依然有工作压力,生猪价格再次下滑的几率比较大。这一轮下挫周期时间也许要等养殖户逐渐大幅度取代生产能力才会有稳中有进奋发向上的机遇。
猪肉价格下挫还造成有关上市公司股价下跌。A股畜牧养殖行业龙头牧原股份5月暴跌16.34%,股票价格创下22个月来最低。美股上市公司泰森食品(TYSON)上个月发布了第二季度的“出现意外亏本”,并下调全年收入预期。
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