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央国营企业发售公司并购重组潜力无限
■赵子强
国资公司近日举办央企提升上市企业品质暨并购工作中座谈会，规定央企以上市企业为载体进行并购，助推提升竞争优势、提高主要功能。
央国企控股上市企业是国有资产的重要组成部分，都是升值空间持续增长的银矿。同花顺数据表明，截止到6月18日，实控人为国资公司、中间国企、中央国家机关、中间国企的央国企控股上市企业总共441家，总的市值达18.59万亿，再加上地区国资公司和地方国有企业为实际控制人上市公司，总数则达到1350家，总的市值达34.85万亿，占A股总的市值的比例超出40%。央国企控股上市企业包括了电力能源、交通出行、通讯、军用、金融等好几个战略和基本性领域，是国家利益和民生事业的重要基础。
央国企控股上市企业在发展中也面临着一些问题。一方面，与出色民企对比，央国企控股上市公司营运能力、成长型和创新能力也有上升空间。另一方面，为了应对经济环境的改变，一部分央国企控股上市企业亟需转型发展，打造核心竞争力和抗风险，而并购是有效途径。资料显示，截止到6月15日，年之内A股市场中，有120家央国企控股上市企业总计进行162起公司并购事情，总额总计达897亿人民币。在其中，26起已经完成，136起正在进行。
小编认为，央国企控股上市企业根据并购，还可以在公司股东多样化、产业链布局优化、前沿领域扩展与资本效率提高等多领域深层次挖掘自己发展潜力。
第一，挖掘公司股东多样化的发展潜力，提升央国营企业生命力。根据并购，央国企控股上市企业能够加快推进混改，通过引进多样化公司股东、建立现代企业制度、健全绩效考核体系等提高企业活力，提升资产利用效率。例如，能够通过收购或入股私营或外资公司发展业务范畴；能通过与私营或外资公司共建协议平台或新项目整合优势资源等。
第二，挖掘产业链布局优化的发展潜力，提高规模效应。根据并购，央国企控股上市企业能够融合同业竞争或相关领域的核心资产与资源，产生更多的规模经济效应和协同作用，提升市场集中度和竞争能力。比如，在能源行业，2017年末，国电集团与神华集团合拼建立了国家能源投资集团；在船舶设计行业，2019年10月份，“南北船”执行联合重组，新开设中船集团；在粮食储备生产加工行业，2022年1月份，中储粮集团和中粮进行股权合作建立合资企业等。
第三，挖掘前沿领域扩展的发展潜力，增强创新能力。根据并购，央国企控股上市企业能够进入新型产业或行业，获得尖端技术或方式，提升新机遇和突破点。例如，在高端制造业行业，2016年，中国化工集团公司投资了法国克劳斯玛菲数控车床；在今年的4月份，我国华录集团与中电科科技集团有限公司筹备重新组合事宜，从业信息产业的华录集团拟融合进到中国电科。
第四，挖掘资产效率提高的发展潜力，提升信贷资产质量。根据并购，央国企控股上市企业能够脱离非主业财产或低效资产，降低债务和开支，提升信贷资产质量和获利能力。例如，在今年的6月2日，新兴铸管公告显示，企业转让新起租用51%股份，不会再拥有其股份。本次公司股权转让，主要是因为新起租赁服务发展趋势大跳水。
近些年，中央企业一直在有力有序脱离“两非”（非主业、非优点）和取缔“两资”（低效资产、无效资产）。据《中央企业高质量发展报告（2022）》表明，截止到2022年上半年度，“两非”脱离达成率达99.7%。而据有关资料显示，截止到2021年底，中间企事业单位从事主营业务的子企业总户数占比达93%，主营业务投资比例达97%。
央国企控股发售公司并购重组，不仅有极大的发展潜力与空间，也有较好的政策及市场情况，能够为资本市场投资者提供更多的可能性和判断，非常值得A股投资人用心观察发掘。
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