本公司董事会及整体执行董事确保本公告内容不存在什么虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对信息的真实性、准确性完好性依规负法律责任。
江西省悦安新型材料有限责任公司(下称“企业”、“悦安新材”)于2023年5月9日接到上海交易所科创板公司管理部门下达的《关于对江西悦安新材料股份有限公司2023一季报及对外投资事项的问询函》(上证指数科技创新申请函【2023】0118号)(下称“《问询函》”),依据《问询函》的需求,企业会与有关中介服务就《问询函》中常提出问题逐一展开了用心审查贯彻落实,现就有关问题回复如下所示:
一、有关2023年一季报
(一)有关销售业绩变化趋势。季度报表公布,报告期实现营收7,916.68万余元,同比下降23.66%;归母净利1,638.63万余元,同比下降39.28%;扣非归母净利1,440.78万余元,同比下降31.53%。报告期,企业做雾化合金粉下游产品从高档高价位向中低端廉价变化,做雾化合金粉价格减少,其销售额同比下降。请企业:(1)补充披露主营业务收入实际组成,包含各类产品收益额度、营收占比、各产品的主要顾客状况、中下游主要用途等,进一步表明营业收入变化的重要原因,是否具备延续性,请从此转变对企业生产运营分配、总体利润率水准的危害有针对性地剖析;(2)补充披露主打产品成本费结构表,表明企业各种产品毛利率变化情况及变化缘故,是否和同业竞争相比上市企业状况存在较大差别;(3)融合在手订单状况、业务开拓方法、企业产品竞争优势、行业竞争情况等,表明销售业绩是否具备延续性。
【企业回应】
1、企业主营业务收入实际组成情况和营业收入变化的重要原因、从此转变对企业生产运营分配、总体利润率水准的影响因素分析
(1)主营业务收入实际组成,包含各类产品收益额度、营收占比状况
企业:万余元
(2)各产品的主要顾客情况和中下游主要用途
企业羰基铁粉主打产品广泛应用于粉未冶金、铁磁性材料、磁流体抛光、金刚石刀具、雷达探测屏蔽材料、硬质合金刀具、防伪标识涂料等行业,直接和间接供应给金刚石刀具公司富世华(Husqvarna)、韩二和(Ehwa)、喜利得Hilti)等,精密工具生产制造企业泰利莱(TYROLIT),Indo-MIM Private Limited,多样化工业生产行业和航天工程销售市场运动与控制领域制造商PARKER等客户。
企业做雾化合金粉主打产品广泛应用于MIM生产制造3C零部件、通信底座零部件、实体类零部件、3D打印材料、铁磁性材料等行业,直接和间接供应给VIVO企业、苹果公司/三星全产业链经销商精研科技(300709.SZ)等客户。
企业磁瓦粉主打产品广泛应用于集成电路芯片、通讯、LCD显示屏、汽车电子产品等行业,直接和间接供应给电子元件龙头企业台达电子集团公司、韩国三星电动机、日本国TDK、国外威世集团公司等客户。
企业金属注射成型上料主打产品广泛应用于手机零部件、配戴类移动智能终端、汽车零部件、医疗机械、航天工程零部件等行业,核心客户有苹果公司/三星全产业链经销商精研科技(300709.SZ)等。
屏蔽材料主打产品广泛应用于电子产品移动通信、RFID、通信基站、计算机、身体安全防护及国防安全隐身技术等行业,核心客户有手机上移动通信经销商雷兹盾、深圳市聚核光学等。
2023年一季度前五大顾客变化情况如下所示:
2022年前五大顾客变化情况如下所示:
注:因以上客户名称内容涵盖公司商业秘密,如公布很有可能导致不当竞争、危害公司及投资人权益。公司已经依据《公司信息披露暂缓与豁免业务管理制度》依法履行内部结构申请流程,这里客户名称应用编码标志。
从以上由此可见,企业2023年一季度前五大顾客均是去年前十大顾客;除顾客F外,2022年前五大顾客均是一季度前十大顾客。顾客收益排行起伏系其采购额正常波动得到的结果,顾客组成未出现很大的变化。顾客F在2023年一季度从第一大顾客爆出至第十六大顾客,主要因素系顾客F向公司主要选购做雾化合金粉商品,受宏观经济形势低迷、电子产品通讯产品的占有率饱和等因素的影响,消费电子产品等领域所使用的做雾化合金粉从高档高价位钴铬系列产品粉向铁基系列粉变化,造成该顾客采购额减少。别的前五大顾客从公司主要选购羰基铁粉及磁瓦粉商品,不会受到做雾化合金粉结构型改变的危害。
综上所述,凭着优质产品质量、快速响应的质量管理体系,企业积攒了高质量的客源,并与之设立了战略合作关系。企业一季度目标客户平稳,没有出现很大的变化。用户对做雾化合金粉商品的购买产生功能性转变,购置价格较低的商品,是导致一季度销售额降低的重要原因。公司将继续与客户沟通有效的沟通和合作,快速响应客户满意度,同时向具备多样化业务目前客户及潜在用户营销推广与其说有关的全新主要用途商品。
(3)营业收入变化的重要原因,是否具备延续性
企业主营业务收入主要来自羰基铁粉主打产品、磁瓦粉主打产品、金属注射成型上料主打产品和做雾化合金粉主打产品,营收占比超出90%。主营产品中下游主要用途普遍,不会有重要不好转变。
企业2023年一季度主营业务收入降低,主要因素系做雾化铝合金主打产品主营业务收入大幅度下降而致。做雾化合金粉主打产品主营业务收入较上年同期降低2,916.22万余元,同比减少76.13%,主要系宏观经济形势低迷、电子产品通讯产品的占有率饱和等,造成终端用户市场需求持续走低、销售额大跳水,相对应传导至产业链上游,从而导致有关用户对做雾化合金粉的购买从高档高价位钴铬系列产品粉向铁基系列粉变化。下游企业选购的做雾化合金粉价格减少,导致企业做雾化合金粉虽市场销售总产量提高,但销售额同期相比大幅降低。对于做雾化合金粉主打产品所面临的产品构造分阶段调节,企业开发设计的新式高强度钢板做雾化合金粉产品已经小批量生产交货,处于上坡环节,可填补钴铬系列产品做雾化合金粉销售量降低对销售额造成的影响。
企业羰基铁粉主打产品和软磁粉探伤主打产品营收占比最大,超出50%,一季度主营业务收入整体长期保持。企业在业内深耕多年,该主打产品已经得到顾客的普遍认可,营业收入平稳。
金属注射成型上料主打产品主营业务收入较上年同期提高585.17万余元,同比增加107.86%,主要系企业的金属注射成型上料商品性能优良,一部分3C商品终端设备生产商强烈推荐经销商优先选择采购公司商品,进一步扩大了企业注塑成型上料的营销额。
综上所述,企业2023年一季度销售业绩的变化系宏观经济形势低迷、电子产品通讯产品的占有率饱和等各项要素,造成消费者选择的做雾化合金粉主打产品从高档高价位转为铁基系列产品粉末状而致。企业主打产品羰基铁粉以及生产加工商品收益较稳定性。由于企业产品应用领域多样化,中下游新起要求存在一定的增加量室内空间,与此同时募投项目新增产能将于2023年年底逐渐释放出来,企业不会有销售业绩持续走低情况,企业持续盈利不会有重要不好转变。
(4)主营业务收入转变对企业生产运营分配、总体利润率水准的影响因素分析
2023年一季度企业收入及毛利率组成及变化情况见下表所显示:
如上所述,2023年一季度企业主营业务收入的变化主要系做雾化合金粉主打产品产生功能性转变、价格减少,造成销售额大幅度下降而致,公司已经采用目的性应对策略,降低钴铬系列产品做雾化合金粉生产,同时结合中下游太阳能逆变器等市场需求,增加铁基系列产品做雾化合金粉生产。此外,企业自行开发的新式高强度钢板做雾化合金粉商品已经通过顾客认证,企业将围绕后面订单信息状况大力开展批量生产,填补钴铬系列产品做雾化铝合金订单信息降低对主营业务收入产生的影响。
2023年一季度主营业务收入总体利润率水准影响因素分析如下所示:
由以上得知,2023年一季度企业整体主营业务收入利润率较上年同期升高1.35%,在其中利润率转变对利润率总体严重影响-4.16%,商品营收占比对利润率总体严重影响5.51%。
做雾化合金粉系列产品产品毛利率变化-24.72%,主要系其销售额大幅下降,并且其下游产品从高档高价位钴铬系列产品做雾化合金粉向铁基系列产品做雾化合金粉变化而致。
2、主打产品成本构成状况,企业各种产品毛利率变化情况及变化缘故,与同业竞争相比上市企业比照说明
(1)2023年一季度主营业务成本同比变动情况如下:
企业:万余元
(2)2023年一季度主打产品成本构成及同比变动情况如下:
企业:万余元
如上所述,羰基铁粉主打产品、做雾化合金粉主打产品、磁瓦粉主打产品、金属注射成型上料主打产品为收入和成本费占比最高的主营产品。产品类别2023年一季度利润率变化情况如下所示:
①羰基铁粉主打产品
2023年一季度企业羰基铁粉系列产品产品毛利率为47.05%,较上年同期升高3.05%,主要因素系利润率比较高的出口顾客羰基铁粉复原粉营销额较去年同期提高。
羰基铁粉主打产品中直接材料成本、设备设备折旧和用电成本费占比最高,人力成本的比重较低,与企业所在粉末冶金行业生产特性相一致。
②做雾化合金粉主打产品
2023年一季度企业做雾化合金粉系列产品产品毛利率为4.14%,较上年同期降低24.72%,主要因素系:a.下游产品从高档高价位钴铬系列产品做雾化合金粉向铁基系列产品做雾化合金粉变化,商品销售单价降低;b.企业做雾化合金粉末生产能力逐渐释放出来中,第一季度生产能力未饱和状态,固定不动成本较高,造成成本上升;以上要素综合性造成利润率有较大幅度降低。
③磁瓦粉主打产品
2023年一季度企业磁瓦粉系列产品产品毛利率为45.79%,较上年同期升高0.93%,整体相对稳定。本产品关键原料为公司发展自产自销的羰基铁粉、做雾化合金粉,得益于覆盖等生产工艺改进产生生产成本减少,磁瓦粉利润率略微提高。
④金属注射成型上料主打产品
2023年一季度企业金属注射成型上料系列产品产品毛利率为28.83%,较上年同期降低1.10%,主要因素系营销额提高,与此同时高毛利产品销售占比降低而致。归功于企业产品优良性能,一部分3C新产品的终端设备生产商强烈推荐经销商优先选择采购公司金属注射成型上料主打产品,商品销售经营规模提高,在其中原材料费用较高不锈钢基上料商品销售占比提高,铁父类上料商品销售占比降低。
(2)与同行上市企业利润率比照现状分析
从事企业相近业务A股上市企业主要包括铂科新材(300811.SZ)、屹通新材(300930.SZ)和博迁新材(605376.SH)。2023年一季度,企业与其他可比公司的综合毛利率及变化情况比照如下所示:
注:数据信息来自以上企业公布定期报告。
2023年第一季度,企业的综合毛利率为37.22%,同期相比稍微升高1.35个点。同业竞争企业中,铂科新材利润率同比增长5.91个点;屹通新材、博迁新材则各自同比减少6.01个点、13.73个点。公司和铂科新材利润率比较贴近,且同比变动发展趋势保持一致。
各公司间利润率状况以及同比变动发展趋势存在一定差别,关键系产品结构差异而致。详细如下:
公司和铂科新材同属永磁材料领域。铂科新材主打产品为金属材料软磁粉芯、铝合金磁瓦粉和电感器电子器件,在其中金属材料软磁粉芯销售占比超出95%,此外其售卖的铝合金磁瓦粉大多为铁硅铬粉末状,该粉末状配方比较独特,商品价格比较高,利润率明显高于商品。厂生产的磁瓦粉主要是以羰基铁磁瓦粉为主导,铁硅铬磁瓦粉辅助。同为永磁材料领域,铂科新材利润率与企业比较贴近,且利润率同比变动发展趋势保持一致。
屹通新材主要产品包括流行粉末冶金工艺常用高性能纯粉丝、碳素钢粉、添加物用粉丝、聚合物锂电池用粉丝及铝合金磁瓦粉等。以各种废金属为主要原料,根据冶炼、水雾化及复原等一系列繁杂生产流程,将废金属网络资源转化为具备高效益的加工制造业基本原料。
博迁新材的产品主要认为镍粉为主导,另外还市场销售铜屑和铝银粉。其金属材料粉末关键应用物理学气相法进行加工,与企业生产工艺存有实质区别。博迁新材售卖的镍粉关键用于制造电子元件行业内的陶瓷电容,而企业产品涉及到电子元件行业主要是用来生产制造电感器和3C商品零部件等。博迁新材与企业的产品应用领域也有所差异。
综上所述,公司和铂科新材利润率比较贴近,且同比变动发展趋势保持一致,不会有重要差别。与屹通新材、博迁新材利润率存在一定差别,关键为生产结构差异而致。
3、融合在手订单状况、业务开拓方法、企业产品竞争优势、行业竞争情况等,表明销售业绩是否具备延续性
(1)企业在手订单状况
截止到2023年3月31日,企业在手订单状况:
(2)业务开拓方法
企业的营销模式以销售为重,经销商方法辅助。
直接销售模式主要用于规模庞大、整体实力很强的中下游运用制造业企业,与其说创建平稳合作关系,如精研科技(300709.SZ)、韩国三星电动机、PARKER、国外威世集团等。拓客方式包含会展、上门服务开发设计、别人详细介绍等形式。企业为抢占市场,积极参与地区、外各种各样国际展会,充分了解市场情况和客户满意度,寻找潜在客户;业务员还能通过第三方网站或领域合伙人的详细介绍,挖掘潜在用户。
经销模式下,企业拓客方式包含积极研发及和经销商来寻求合作。伴随着业务扩展,结合公司产品推广计划、营销市场状况,发掘资信评估优良、具有社会影响力及一定客源、服务水平及心态出色的代理商,通过考核后发展成了代理商。此外,代理商根据会展、顾客反馈、别人强烈推荐等途径掌握企业产品,认同企业实力,积极寻找洽谈协作,通过考核后发展成了代理商。
(3)企业产品竞争优势、行业竞争状况
企业产品主要包含羰基铁粉主打产品、做雾化合金粉主打产品、磁瓦粉主打产品、金属注射成型上料主打产品、屏蔽材料主打产品等五类。以上五类商品均是企业关键技术商品,企业产品核心竞争优势、行业竞争情况如下:
综上所述,由于企业产品用途多样化,下游需求存有比较多增加量室内空间,融合在手订单状况、业务开拓方法、企业产品竞争优势、行业竞争等情况看,企业产品具备较强的竞争能力,企业2023年一季度的销售业绩不具备延续性。
【审查建议】
1、年检会计审查流程及审查建议
(1)审查程序流程
①获得企业2023年一季度市场销售统计表、成本费统计表;
②查看同业竞争可比公司利润率状况;
③查看企业截止到2023年3月31日的在手订单统计分析表,抽样检查相匹配订单信息及合同书;
④采访公司管理人员、财务主管,查看企业一季报等披露文档,掌握公司运营分配以及企业竞争优势和市场需求状况。
(2)年检会计审查建议
经核实,年检会计觉得:
①2023年第一季度,公司主要产品毛利率变化具备科学性。因为公司产品构造与同业竞争可比公司存在一定差别,故企业利润率与同业竞争可比公司平均毛利率水准存在一定差别要在有效的范围之内;
②企业2023年一季度销售业绩的变化主要系宏观经济形势低迷、电子产品通讯产品的占有率饱和等各项因素的影响,导致有关用户对做雾化合金粉的购买从高档高价位钴铬系列产品粉向铁基系列粉变化,因此影响到企业2023年一季度做雾化合金粉系统软件产品销售构造的改变。由于企业产品用途具备多样化,下游需求存有比较多增加量室内空间,企业不会有销售业绩持续走低情况。
2、承销商审查流程及审查建议
(1)审查程序流程
①审查企业2023年一季度销售额、成本费统计表;
②查看同业竞争可比公司利润率状况;
③查看企业截止到2023年3月31日的在手订单统计分析表,抽样检查相匹配订单信息及合同书;
④采访公司副总经理、董事长助理、财务经理,采访企业财务主管,查看企业年度报告等披露文档,掌握公司运营分配以及企业竞争优势和市场需求状况。
(2)承销商审查建议
经核实,承销商觉得,企业2023年一季度销售业绩的变化主要系宏观经济形势低迷、电子产品通讯产品的占有率饱和等各项要素而致。企业一季度目标客户平稳,没有出现很大的变化。由于企业产品应用领域多样化,中下游新起要求存在一定的增加量室内空间,企业2023年一季度的销售业绩不具备延续性。2023年第一季度,公司主要产品毛利率变化具备科学性,企业的综合毛利率与同业竞争可比公司的平均毛利率水准存在一定差别,主要系企业产品构造与可比公司存在一定差别而致。
(二)有关花费。季度报表公布,期间费用为744.37万余元,同比增加70.83%;研发支出为422.57万余元,同比下降16.55%;营业费用为172.06万余元,同比下降3.38%。麻烦你企业:(1)补充披露近三费实际金额及变化情况,表明三费较去年同期变化具体原因;(2)融合费用结构,剖析表明公司和同业竞争可比公司在销售费用率、管理费用率、研发费用率上的差别情况和缘故。
【企业回应】
1、三费具体项目金额及变化情况,较去年同期变化具体原因
(1)三费金额及变化情况
企业:万余元
从以上由此可见,一季度三费上升幅度比较大期间费用,同比增长308.63万余元,提升力度70.83%;其次研发支出。
三费实际项目金额及变化情况如下所示:
(2)期间费用实际项目金额及变化情况
企业:万余元
期间费用2023年第一季度较去年同期同比增加70.83%,主要系工资薪金、股份支付、中介服务费和招待费提升,在其中:工资薪金提升37.64万余元,系2023年提升多位工程管理人员;股份支付提升117.61万余元,系2023年一季度记提股份支付费用;中介服务费提升41.96万余元,主要系2023年第一季度付了之前年度持续督导费;招待费提升52.14万余元,主要系春节假期招待费用同比增长。
(3)营业费用实际项目金额及变化情况
企业:万余元
2023年第一季度营业费用较上年同期同比减少3.38%,变化比较小,主要系企业广告宣传费和工资薪金降低。
在其中:广告宣传费降低13.95万余元,主要系2023年第一季度未出现展览会费;工资薪金降低18.04万余元,主要系2022年从第二季度开始实施新绩效考评规章制度,将销售净利润率、资金回笼回款、交易方式等列入业务部人员考核因素范畴,故2023年第一季度受新考评政策影响小于去年同期。
(4)研发支出实际项目金额及变化情况
企业:万余元
研发支出2023年第一季度较上年同期降低16.55%,主要系物耗降低101.93万余元。物耗降低关键因为公司2023年第一季度对早期在研新项目进行调整,降低了物料资金投入,此外今天新立项项目处在市场调查与检样环节,故物耗资金投入同比下降比较大,与此同时别的研发支出提升。
2、融合费用结构,剖析表明公司和同业竞争可比公司在销售费用率、管理费用率、研发费用率上的差别情况和缘故
企业:万余元
注:数据信息来自以上企业公布定期报告。
企业2023年第一季度的销售费用率和管理费用率高过同业竞争可比公司平均,研发费用率处在同业竞争可比公司平均。2022年一季度销售费用率、管理费用率、研发费用率与铂科新材贴近;2023年一季度销售费用率、管理费用率、研发费用率上升,主要系企业2023年一季度主营业务收入降幅比较大而致。
【审查建议】
1、年检会计审查流程及审查建议
(1)审查程序流程
①采访财务主管,了解产品成本费用的变化情况及其缘故,并核查期间费用率;
②查看了企业2023年一季度营业费用、期间费用、研发支出三项支出明细表,及其同期相比营业费用、期间费用、研发支出三项支出明细表;
③查看同业竞争上市公司公开资料,掌握期间费用率状况,并和企业情况开展数据分析。
(2)年检会计审查建议
经核实,年检会计觉得:
①2023年第一季度,企业营业费用、期间费用、研发支出等三项费用与去年同期对比变化缘故具备合理化;
②2023年第一季度,企业三项费用率与同业竞争可比公司有所差异的主要原因具备合理化。
2、承销商审查流程及审查建议
(1)审查程序流程
①查看了企业2023年一季度营业费用、期间费用、研发支出三项支出明细表,及其同期相比营业费用、期间费用、研发支出三项支出明细表;
②采访公司副总经理、董事长助理、财务经理,采访企业财务主管,查看同业竞争可比公司三项费用状况,了解产品三项费用变化缘故,及与同业竞争可比公司三项成本率差别情况和缘故。
(2)承销商审查建议
经核实,承销商觉得,企业营业费用、期间费用、研发支出等三项费用2023年一季度变化缘故具备合理化,企业三项费用率与同业竞争可比公司有所差异的主要原因具备合理化。
(三)有关库存商品。季度报表公布,报告期存货账面价值为9,789.40万余元,较最初提高6.86%,同比增加28.57%;报告期的资产减值准备为0。麻烦你企业:(1)补充披露库存商品的实际组成、账面净值、跌价准备计提金额及占比等状况,表明在商品、库存产品大幅上升的原因和合理化;(2)融合库存商品库存报表、可变现净值确定、在商品和库存产品订单遮盖状况、同业竞争资产减值准备的记提情况等,表明未计提存货跌价提前准备的原因和合理化。
【企业回应】
1、库存商品的实际组成、账面净值、跌价准备计提金额及占比等状况,及在商品、库存产品大幅上升的主要原因表明
(1)库存商品的实际组成及账面净值状况
企业:万余元
2023年一季度末,企业存货账面余额为9,978.18万余元,较2022年一季度末提高2,080.69万余元,年增长率26.35%。通常是原料提升851.67万余元、库存产品提升983.50万余元,及其发出商品提升372.73万余元。
原料、库存产品、发出商品一季度提高比较多具体原因剖析如下所示:
①原料额度提高,通常是2023年一季度规划的试产进展缓慢危害
2022年末,充分考虑2023年一季度做雾化合金粉及羰基铁粉工程项目的试产方案必须原料,企业为了保证原料的立即供货,与主要供应商提前锁定了一季度海绵铁及金属铬、纯铝等金属复合材料的采购方案。
2023年一季度,做雾化合金粉及羰基铁粉新项目试产进展较计划慢,导致企业对原料的消化吸收未达预估。预估做雾化合金粉和羰基铁粉新项目将于第三季度进行试产,产量逐渐释放出来,成功耗费库存量原料。
②发出商品和库存产品额度提高,通常是补货及受2023年一季度末一些产品没完成报关程序危害
2023年一季度末企业发出商品大多为企业季度末出口商品,未完成报关手续,没有达到收入确认条件,在发出商品学科列报,造成2023年一季度末发出商品金额同比增加372.73万余元。
企业库存产品占比最高,系企业“供应链一体化、有效贮备”的生产与补货方式造成。具体来说,企业根据企业对产品实际技术性能及供货时限按订单信息进行加工;并且对于市场的需求比较大、且能够成为公司同类产品原料的基本羰基铁粉、做雾化合金粉,以其生产制造时间较长,因而开展适量贮备生产制造,促使成品中羰基铁粉、做雾化合金粉占比最高。
(2)资产减值准备计提金额及占比状况
企业:万余元
从以上由此可见,一季度末账面净值比较大的原料、库存产品、工程物资等资产减值准备计提比例与2022年末计提比例略低,通常是库存产品一季度计提比例较2022年末低。
2、融合库存商品库存报表、可变现净值确定、在商品和库存产品订单遮盖状况、同业竞争资产减值准备的记提情况等,表明未计提存货跌价提前准备的原因和合理化
(1)2023年一季度末公司主要库存商品库存报表状况
2023年一季度末,公司主要库存商品库存报表见下表:
企业:万余元
由以上看得见,截止到2023年一季度末,公司主要库存商品库存报表比较短,绝大多数库存商品库存报表在1年之内,不会有规模性滞销品库存商品状况。
(2)2023年一季度末企业在手订单说明
截止到2023年一季度末,企业在手订单总金额4,037.48万余元,而库存产品及发出商品额度总计为4,133.81万余元。企业在手订单基本可以遮盖企业库存产品及发出商品。因而,企业的重要成品根本不存在滞销品情况。
(3)企业对库存商品严格遵守降价检测,一季度末资产减值准备有关的会计估计变更合乎谨慎原则的需求
①企业一季度末资产减值准备有关的会计估计变更合乎谨慎原则的需求
企业严格执行《企业会计准则》的需求,对期末存货实行存货跌价检测,融合拥有库存商品的差异目地,依照估价入库库存商品是否存在相对应的订单信息或买卖合同的差异,各自不一样的办法计算存货的可变现净值,并依据计算结论计提存货跌价提前准备。
报告期各期未,企业存货的可变现净值明确的实际全过程如下所示:
a.发出商品的可变现净值=合同价格-为推进该市场销售预估费用和税款;
b.存有市扬库存产品的可变现净值=预估市场价(根据合同价格或各期终近期市场价格参照测算)-为推进该市场销售预估费用和税款;
c.因损坏、老旧落伍或其他原因需重炼返修的库存产品可变现净值=预估市场价(根据期终同行业近期市场价格参照测算)-竣工时即将产生成本-为推进该市场销售预估费用和税款;
d.为企业的发展而所持有的原材料等可变现净值=成品可能市场价(参照成品的估计市场价)-至竣工时即将产生成本-为推进该市场销售预估费用和税款;
总的来说,经计算,企业2023年一季度不用补提资产减值准备,与存货减值提前准备有关的会计估计变更合乎谨慎原则的需求。
②可比公司一季度的资产减值准备记提情况和公司具有相似度
在A股上市企业中,博迁新材(主要是针对高档金属材料粉体材料业务流程)、铂科新材(主要是针对铝合金磁瓦粉、铝合金软磁粉芯以及相关电感元件等服务)、屹通新材(主要是针对高质量铁基粉末业务流程)与企业具有一定相似度。
依据上述企业发布的2023年一季报,其一季度计提资产减值准备额度分别是0万余元、0万余元、2.59万余元。由此可见,可比公司一季度的库存商品减值准备计提额度广泛不大,与公司具有相似度。
综上所述,企业2022年末已计提资产减值准备可以遮盖2023年一季度末库存商品所需要的跌价准备,2023年一季度未计提存货跌价提前准备具备合理化。
【审查建议】
1、年检会计审查流程及审查建议
(1)审查程序流程
①采访高管,掌握存货余额快速增长企业2023年一季度末未计提存货跌价精心准备的缘故,结合公司的具体生产经营情况和在手订单遮盖状况,分辨库存商品期末数持续增长的合理化;
②获得库存商品的库存报表表、资产减值准备计算表,查验之前年度计提资产减值准备今天变化情况等,剖析资产减值准备转到或转销的合理化;
③查看了同业竞争可比公司资产减值准备记提状况。
(2)年检会计审查建议
经核实,年检会计觉得:
①企业第一季末库存商品提高,会受到下游产业要求分裂等多种因素,造成库存商品消化吸收大跳水,故季度末估价入库库存商品的提高在一定的范围内;
②融合库存商品库存报表、可变现净值确定、在商品和库存产品订单遮盖状况、同业竞争可比公司的资产减值准备记提状况,企业未计提存货跌价提前准备具备合理化。
2、承销商审查流程及审查建议
(1)审查程序流程
①审查了企业2022年一季度末、2022年末、2023年一季度末库存商品统计表;
②审查了企业2023年一季度末库存商品库存报表分析表;
③审查了企业2023年一季度末资产减值准备测试表;
④查看企业截止到2023年3月31日的在手订单统计分析表,了解产品在商品和库存产品订单遮盖状况;
④查看了同业竞争可比公司资产减值准备记提状况;
⑤采访公司副总经理、董事长助理、财务经理,采访企业财务主管,了解产品存货余额同期相比、同比变化缘故,了解产品2023年一季度末未计提存货跌价精心准备的缘故。
(2)承销商审查建议
经核实,承销商觉得,企业2023年一季度末库存商品变化的缘故具备合理化,融合库存商品库存报表、可变现净值确定、在商品和库存产品订单遮盖状况、同业竞争资产减值准备的记提情况等,企业2023年一季度未计提存货跌价提前准备具备合理化。
二、有关境外投资
(四)公告称,追加投资新项目预估总投资额不得超过30.008亿人民币,项目投资资金来源为30%自有资金、70%债券融资。新项目拟分三期执行,预估第一期项目投资1亿人民币,第二期项目投资8.83亿人民币,第三期项目投资20.17亿人民币。结合公司2023年一季度,企业期终贷币余额1.79亿人民币,交易性金融资产1.10亿人民币,且企业一季度销售业绩同比下降。据通告公布,企业以自筹资金、自筹经费预估能够满足第一、第二期基本建设,但第三期基本建设存在一定的资金短缺。请企业:(1)补充披露增加投资项目机器设备购买、安装工程费、建设工程具体内容及测算依据,拟投资的使用面积和机器的主要类型、主要用途、数量以及新增产能的配对关联,剖析表明投资总额的合理化;(2)融合企业财务报告中手中现钱等状况,表明资金分配会不会导致企业现金流量焦虑不安,是不是危害企业日常运营;(3)如将来有关筹集资金方案无法按时建立,新建工程存不存在整体规划生产量降低、新项目停滞不前或者终止风险性,请补充披露拟所采取的应对策略及可行性分析,并进一步进行相应的风险防范。
【企业回应】
1、增加投资项目机器设备购买、安装工程费、建设工程具体内容及测算依据,拟投资的使用面积和机器的主要类型、主要用途、数量以及新增产能的配对关联,投资总额合理化的解读表明
为进一步发挥企业在微结构金属材料粉末新型材料领域的技术不断积累市场优势,提升企业的营运能力,融合行业发展前景及公司战略规划,公司拟在“自主创新加工工艺年产量3000吨羰基铁粉生产制造示范线新项目”前提下追加投资,基本建设“年产量10万吨级金属材料磁瓦微结构粉末新项目”(下称“追加投资新项目”或“新项目”)。
(1)增加投资项目机器设备购买、安装工程费、建设工程具体内容,以及与新增产能的配对关联如下表:
企业:万余元
结合公司每一期生产计划状况分配各类资金投入,每一期投资总额与生产能力配对基本上正相关,合乎工程项目一般建设进度。
(2)机器设备购买、安装工程费、建设工程的测算依据,和设备的主要类型、主要用途、总数,追加投资的总建筑面积,情况如下:
①土地费用为购买项目用地开支,因项目所在地产业园区规定项目整体摘地、不预埋土地资源,因而预估土地资源开支会到一期项目开始的时候一次性资金投入。依据《石油化工企业设计防火规范》标准的间隔,融合生产流程、机器设备布局等,最终确定项目用地占地约400亩,依据与开发区政府部门的交流结论,土地资源综合性购买花费约6.5万余元/亩。
②机器设备购买主要系购置配套设施生产线设备所形成的开支。关键设备包含用以原材料制取工艺流程的原材料制取成套设备生产流水线1套、生成工艺流程合成釜50台、溶解工艺流程的分解器100套及溶解电加热器100套、后处理工艺及磁瓦工艺流程的钢链还原炉44套、仓储物流工艺流程的自动化仓库机械设备1套、用以厂区掌控的DCS自控系统1套、供配电系统机器设备1套及环保机械1套等。机器设备购买系根据新项目生产能力需要而明确;生产线设备的价钱,关键参考同样相同或规格型号/型号规格机器设备市场价格,同时结合公司发展史购置工作经验计算得到。
③安装工程费主要系加工工艺设备安装费、管路人工费、电气设备安装费、自动控制人工费、给水排水人工费及其暖通安装等费用。参考《石油化工安装工程费用定额》标准的安全风险管控规范,融合新项目高自动化水平,设备安装工程按设备购置费的40.5%开展费用预算。
④建设工程费主要包含新创建生产线、库房及其工厂服务设施等,整体规划总规划面积799,200平米,住宅建筑规范及价格参照《石油化工建筑工程概算定额(2014版)》规范明确。
⑤别的施工费主要系勘察费、工程监理费、安全施工费、施工单位管理费用、加热炉及压力容器检验费、安全预评价费、环评验收费、节能评估费、职业病危害预评价费、水资源论证费及其联合试运转等费用,根据历史购置工作经验估计明确。
⑥预备费为对于前期工作因客观因素限定无法有效预估费用预留支出信用额度。
⑦周转资金为预留历期项目达产前所需要的周转资金空缺信用额度,参照不仅有项目以及追加投资项目推进情况计算。
2、融合企业财务报告中手中现钱等状况,新项目资金分配不会造成企业现金流量焦虑不安及不受影响企业日常运营的解释
(1)追加投资新项目资金分配与筹集资金方案
公司本次追加投资新项目分三期基本建设,在其中一期项目预计于今年内贯彻落实环境评价安评、土地资源及手续,2023年底开建,2024年4一季度竣工建成投产;二期项目预计于2024年3一季度开建,2025年底竣工建成投产;三期项目实施计划于2025年3一季度开建,2026年底竣工建成投产。
工程建设时间以及产能爬坡整体规划如下所示:
项目建设资金资金投入重要依据为:①土地款和项目预备费于项目开工建设时一次性资金投入;②基本建设期限内分次付款设备购置费的30%、60%,剩下10%做为质量保证金在项目完工后6个月之后付款;③机器设备到位后,付款安装工程费和建设工程费的95%,剩下5%在项目完工后6个月后付款;④周转资金在工程建设竣工时一次性资金投入。新项目债券融资依据施工进度取出,同歩配对自有资金资金投入。新项目资金分配进展如下所示:
企业:万余元
历期新项目筹集资金方案如下所示:
企业:万余元
(2)关于项目资金分配会不会导致企业现金流量焦虑不安及危害企业日常运营的解读表明
①自有资金一部分
截止到2023年3月31日,企业账目可以用余额为2.27亿人民币(扣减IPO募资项目资金)。2020年-2022年,企业合计完成经营活动现金流量净收益2.45亿人民币,占同时期纯利润比例为100.23%,现金流量品质优良。按年平均生产经营现金净流量0.82亿人民币计算,企业2023-2027年生产经营现金流量可以提供4亿资产,一二期项目资本金总计资金投入3.07亿人民币。依据上述计算结论,企业自筹资金可以满足新项目第一期、第二期建设中的自有资金要求。
②债券融资一部分
企业拟通过金融企业中远期项目投资分次筹集资金约21亿元用于工程建设,新项目地有关金融企业及与企业合作的有关金融机构现在开始干预新项目授信额度工作中,可以提供信用额度为项目总投资额70%的项目投资。
截止到2023年3月31日,公司资产总额经营规模8.52亿人民币,负债率19.35%,处在中等水平,公司存在提升债券融资筹资空间。与此同时,企业最近拟将特定对象发行新股股权融资2.6亿人民币(见2023-006《江西悦安新材料股份有限公司关于公司与特定对象签署附条件生效的〈股份认购合同〉暨涉及关联交易的公告》等公示文档),股权融资后公司净资产将进一步增加,有益于进行进一步债券融资。
债务风险操纵层面,依据资金分配计划及生产计划,计算新项目历年资产情况如下所示:
企业:万余元
依据计算结论,伴随着历期新项目相继投入运营,产生收益、累计收益和净现金流量,新项目负债率将不断下降,债务风险整体可控性。企业将依据早期项目的实施建成投产、市场销售、现金流量等状况,科学安排中后期工程建设。
综上所述,企业以自筹资金可以满足新项目第一期和第二期的自有资金资金投入要求,债券融资室内空间比较大、筹资方式比较多,工程项目的第一期和第二期的实行预估不会造成企业现金流量焦虑不安,为工程建设所进行的重点股权融资造成利息能够递延所得税,对企业日常运营影响小。对于第三期新项目,尚存在一定的资金短缺。企业将依据一二期项目的实施建成投产及生产能力消化吸收状况,科学安排第三期项目的实施节奏感。
之上投资与筹集资金方案仅仅是公司现阶段基本整体规划,未来公司将充分考虑投资进展、已有项目执行情况、房贷政策及其公司资本结构等多种因素作出调整。
(3)如将来有关筹集资金方案无法按时建立,新建工程存不存在整体规划生产量降低、新项目停滞不前或者终止风险性,请补充披露拟所采取的应对策略,并进一步进行相应的风险防范
①有关风险防范
企业使用自筹资金资金投入工程建设,如将来宏观经济环境、国家产业政策、产品报价、营销渠道及市场拓展状况等多种因素产生变化,很有可能对企业经营效益带来不利危害,造成自筹资金不够。企业通过金融企业新项目银行融资,最后授信额度是不是得到审核存在一定可变性,如无法获得审核将会对项目执行造成不利影响。与此同时受房贷政策转变、利率变动等因素的影响,存有资金成本上涨的风险性。公司本次项目施工进度将受股权融资进展的危害,可能出现将来有关筹集资金方案无法按时建立,造成新建工程整体规划生产量降低、新项目停滞不前或者终止风险,烦请广大投资者注意投资风险。
②应对策略
公司将继续充分发挥在微结构金属材料粉末新型材料领域的技术不断积累市场优势,同时结合行业发展趋势及公司战略规划,加强对新渠道、创新应用的拓展工作力度,拓宽市场涉及面,关键根据成本大幅度下降,将企业主打产品羰基铁粉运用到市场潜力更多的场景下。与此同时不断提升研究与开发、市场拓展、内控制度、经营管理、财务会计等方面的优势,不断提高经营效益。在资金筹集层面,企业将充分考虑投资进展、已有项目执行情况、公司资本结构、房贷政策等多种因素,合理安排工程建设,统筹资金管理方法,适时调整付款方式,以顺利推进新项目。
【审查建议】
1、年检会计审查流程及审查建议
(1)审查程序流程
①获得东华工程项目科技发展有限公司(工程咨询甲级资信证书:91340000730032602U-18ZYJ18)开具的《宁夏悦安新材料科技有限公司100kt/a金属软磁微纳粉体项目可行性研究报告》(序号:K1220);
②获得企业追加投资项目投资规模测算表及测算依据;
③获得企业追加投资专项资金预测分析表及其实际支出与筹集资金方案;
④获得企业有关境外投资事宜的通知;
⑤获得企业2023年一季度末,流动资产、交易性金融资产统计表;
⑥企业所取得的周转资金信用额度证明材料及已借款协议;
⑦采访公司副总经理、董事长助理、财务经理,掌握投资总额,新项目资金分配和筹集资金方案,新项目很有可能面临的挑战及应对策略。
(2)年检会计审查建议
经核实,年检会计觉得:企业投资总额的计算具备合理化,公司已经建立了追加投资新项目所需资金的实际资金投入和项目筹集资金方案,企业以自筹资金可以满足新项目第一期和第二期的自有资金资金投入要求,债券融资室内空间比较大、筹资方式比较多,工程项目的第一期和第二期的实行预估不会造成企业现金流量焦虑不安,对企业日常运营影响小,但对于第三期的融资需求,企业尚存在一定的资金短缺。对于有关筹集资金方案无法按时完成风险公司已经展开了风险防范并公布了拟所采取的应对策略。
2、承销商审查流程及审查建议
(1)审查程序流程
①审查了东华工程项目科技发展有限公司(工程咨询甲级资信证书:91340000730032602U-18ZYJ18)开具的《宁夏悦安新材料科技有限公司100kt/a金属软磁微纳粉体项目可行性研究报告》(序号:K1220);
②审查企业追加投资项目投资规模测算表及测算依据;
③审查企业追加投资专项资金预测分析表及其实际支出与筹集资金方案;
④审查企业有关境外投资事宜的通知,签订的协议及项目备案文件;
⑤审查企业2023年一季度末,流动资产、交易性金融资产统计表;
⑥企业所取得的周转资金信用额度证明材料及已借款协议;
⑦采访公司副总经理、董事长助理、财务经理,掌握投资总额,新项目资金分配和筹集资金方案,新项目很有可能面临的挑战及应对策略。
(2)承销商审查建议
经核实,承销商觉得,公司已经建立了追加投资新项目所需资金的实际资金投入和项目筹集资金方案,企业将依据早期项目的实施建成投产、市场销售、现金流量等状况,科学安排中后期工程建设。新项目债券融资依据施工进度取出,同歩配对自有资金资金投入。对于第三期工程项目的融资需求,企业尚存在一定的资金短缺,企业将根据一、二期项目的实施建成投产及生产能力消化吸收状况,科学安排第三期项目的实施节奏感。对于有关筹集资金方案无法按时完成风险公司已经展开了风险防范并公布了拟所采取的应对策略。
(五)公告称,此“年产量10万吨级金属材料磁瓦微结构粉末新项目”系企业在初期公布的“自主创新加工工艺年产量3000吨羰基铁粉生产制造示范线新项目”前提下追加投资产生。企业先发募投项目包括年产量6,000吨羰基铁粉等系列产品新项目(一期)和性能卓越极细金属材料及合金粉末新建项目,截止到2022年末,资金投入进展分别是77%和39%,经营期均是18个月。公司具有微结构金属材料粉末主打产品年产能大约为1.3万吨级,追加投资新项目拟新增加10万吨级生产能力。企业在已经通过募投项目和境外投资内容进行提产的情形下,再次新创建生产能力,且经营规模远高于公司具有生产能力总数。请企业:(1)补充披露“自主创新加工工艺年产量3000吨羰基铁粉生产制造示范线新项目”和“年产量10万吨级金属材料磁瓦微结构粉末新项目”的项目建设内容及其日程安排,表明两个项目的差别和联络,及其开展追加投资具体原因;(2)补充披露募投项目项目实施进度及预估投产日期,及其目前及建设中的项目建设完成后产品生产线分工安排及生产量状况,表明追加投资项目与募投项目、目前行业在种类、性能及应用领域不同点,并告知在募投项目没完成建设与建成投产前提下,进行此项目的必要性及合理化;(3)补充披露增加投资项目可行性分析报告。
【企业回应】
1、“自主创新加工工艺年产量3000吨羰基铁粉生产制造示范线新项目”和“年产量10万吨级金属材料磁瓦微结构粉末新项目”的项目建设内容及其日程安排,有关两个项目的差别和关联的表明,及其开展追加投资具体原因表明
(1)“自主创新加工工艺年产量3000吨羰基铁粉生产制造示范线新项目”和“年产量10万吨级金属材料磁瓦微结构粉末新项目”的项目建设内容及其日程安排
“自主创新加工工艺年产量3000吨羰基铁粉生产制造示范线新项目”预估投资总额rmb1亿人民币,产生年产量3000吨羰基铁粉的产能,获得环境评价安评等经营资质及土地后,预估今年底正式开工基本建设。
“年产量10万吨级金属材料磁瓦微结构粉末新项目”预估总投资额不得超过30.008亿人民币。投建资产将依据项目建设方案和进展状况分次交付使用,新项目预估总经营期为36个月,分三期开展,在其中一期即是原“自主创新加工工艺年产量3000吨羰基铁粉生产制造示范线新项目”。
①项目建设内容如下所示:
企业:万余元
②工程建设日程安排如下所示:
(2)两个项目的差别和联络
“年产量10万吨级金属材料磁瓦微结构粉末新项目”在“自主创新加工工艺年产量3000吨羰基铁粉生产制造示范线新项目”前提下,追加投资产生项目。“年产量10万吨级金属材料磁瓦微结构粉末新项目”规划分三期开展,在其中一期即是原本定“自主创新加工工艺年产量3000吨羰基铁粉生产制造示范线新项目”,对自主创新加工工艺开展产业化认证。
公司现阶段主要是针对羰基铁粉、做雾化合金粉以及相关粉末生产加工新产品研发、生产和销售。在其中,羰基铁粉主打产品、做雾化合金粉主打产品为公司基本商品,除也可以用于对外销售外,也可以根据客户需求进一步加工为更高效益的磁瓦粉主打产品、金属注射成型上料主打产品、屏蔽材料主打产品。“自主创新加工工艺年产量3000吨羰基铁粉生产制造示范线新项目”通常采用自主创新加工工艺,借助宁东产业基地的区位优势,示范生产厂家主打产品羰基铁粉,追加投资的“年产量10万吨级金属材料磁瓦微结构粉末新项目”生产制造主要产品有羰基铁粉产品和进一步生产加工磁瓦微结构粉末主打产品。
(3)追加投资具体原因
企业明星产品羰基铁粉具有粒径细、球形度好、纯净度高性能特点,但是现阶段因为产品成本限定,羰基铁粉在电子器件、精密零件等产品中的应用比率依然比较低,还原铁粉、做雾化粉丝、电解法粉丝依然拥有流行销售市场。为了满足电子器件、电力工程等行业对性能卓越粉丝的迅速增长要求,企业拟通过独创性工艺改进,融合西边地区能源成本低优点,大幅降低成本,根据性能卓越降低成本完成对电解法粉丝等特性一般的粉丝设备进行取代,释放出来市场空间,在“自主创新加工工艺年产量3000吨羰基铁粉生产制造示范线新项目”前提下,追加投资产生“年产量10万吨级金属材料磁瓦微结构粉末项吨目”。
因为公司所在领域项目建设周期很长、相关手续繁杂的特性,公司一般会一次性整体规划比较大的产能规模,以后分次执行。此次追加投资新项目采用了“一次整体规划、分次执行”的形式进行,工程项目分三期基本建设,逐渐扩大投资总额,每一期资金分配占比分别是3.33%、29.44%、67.23%。公司本次新建工程整体规划产能规模比较大与行业特性相符合。企业将视前期项目的投建、生产与生产能力消化吸收状况,科学安排下一期项目施工进度及经营规模。
2、有关募投项目项目实施进度及预估投产日期,及其目前及建设中的项目建设完成后产品生产线职责分工分配及生产量状况;有关追加投资项目与募投项目、目前行业在种类、性能及应用领域不同点的解释;对于在募投项目没完成建设与建成投产前提下,进行此项目的必要性及合理化表明
(1)先发募投项目项目实施进度及预估投产日期
(下转B2版)
本文仅供读者参考,任何人不得将本文用于非法用途,由此产生的法律后果由使用者自负。
如因文章侵权、图片版权和其它问题请邮件联系,我们会及时处理:tousu_ts@sina.com。
举报邮箱: Jubao@dzmg.cn 投稿邮箱:Tougao@dzmg.cn
未经授权禁止建立镜像,违者将依去追究法律责任
大众商报(大众商业报告)并非新闻媒体,不提供任何新闻采编等相关服务
Copyright ©2012-2023 dzmg.cn.All Rights Reserved
湘ICP备2023001087号-2