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年之内32家证券公司参加A股上市公司定增认购额超200亿人民币 电力工程、设备生产、诊疗等领域受亲睐
本报讯记者吴珊
见习记者方零晨
证券公司作为关键的投资者，近年来积极开展上市公司定增。据Choice数据调查，以公开增发上市日测算，截止到7月13日，近年来一共有32家证券公司参加A股上市公司定增，总计申购金额达200.62亿人民币。
大中型证券公司参加定向增发更活跃性
经验丰富的大中型证券公司在参加上市公司定增中通常更加活跃性，而且占据着比较大市场占比。资料显示，近年来，有4家证券公司参加10家以上上市公司定增。在其中，国泰君安证券参加定向增发更为激情，年之内共参加了32家企业的定向增发，广发证券、中金证券、国泰君安则紧随其后，各自参加了15家、15家、10家企业的定向增发；认购额层面，有7家证券公司年之内参加上市公司定增认购额超10亿人民币。国泰君安证券以60.25亿人民币位列第一，银河证券、中投证券则分别由24.58亿元和20.83亿人民币位居第二名和第三名。
从定增项目行业类别来说，电力工程、设备生产、诊疗等领域是证券公司申购定向增发的重要方位。一部分企业的定向增发得到了证券公司聚堆“青睐”，比如，济民诊疗、川投能源、中核钛白等企业均获得了5家券商公司申购参加。在其中，在川投能源最新定向增发中，中投证券、国泰君安证券、摩根大通证券、申万宏源证券、银河证券等5家证券公司总计认购额达47.95亿人民币。
“参加定向增发的人气遭受各个方面因素的影响。”西南证券顶尖投资咨询张刚对《证券日报》记者说，从个例现状分析，相关因素包含上市企业定向募集资金看向、拟投资项目领域情况、开发周期、将来盈利评定、定增价钱、锁定期等；从整体市场情况分析，相关因素包含一级市场供求状况、销售市场市场利率等。
定增项目赢亏不一
从证券公司参加的新项目赢亏情况看，大部分项目为证券公司增添了平仓盈亏，但也有一部分新项目使参加者形成了浮亏。
以川投能源为例子，截止到7月13日收市，川投能源全新收盘价格为22.42元/股，较其定向增发发行价20.01元/股增涨约12%，按照上述5家证券公司总计申购约2.40亿股进行计算，总计产生5.78亿的平仓盈亏，申购最大规模中投证券平仓盈亏可以达到1.62亿人民币，参加定向增发人气值最高国泰君安证券平仓盈亏大约为1.5亿人民币。
此外，以7月13日收盘价格测算，国泰君安证券参加定向增发的光迅科技、浙江新能、寒武纪等众多上市公司股价均较定向增发发行价有所回升，向其获得了平仓盈亏。但是，也有一部分企业进行定向增发后，股票价格下跌乃至跌穿定向增发股价，给参加定向增发的证券公司产生浮亏。以九洲药业为例子，其定向增发发行价为38.29元/股，截止到7月13日收市，其股票价格为26.04元/股，加入定向增发的广发证券和国泰君安证券均遭受浮亏。
针对定增项目发生赢亏不一的状况，张刚表明：“参加定向增发，证券公司除了需要对上市公司拟投资内容进行基本面之外，因为锁定期较短，更应该证券公司对二级市场行情走势问题进行判断。回首过去，上市公司定向增发限售解禁时，二级市场股票价格处在定增价钱下的状况司空见惯，即使是6月限售期也很难防止。不难看出，对二级市场的行情预测分辨，相较于基本面，预测分析难度比较大。”
在定向增发对策和项目挑选层面，开源证券觉得，从数据看，一般高折扣率新项目胜率很高，但高折扣率的形成是后验的，因而事先仅可以从是不是有较高折扣率空间角度挑选新项目池。有较高折扣率区域的新项目池关键蕴涵两大类投资机会：一是折扣率室内空间高一般代表着股票价格最近发展趋势增涨，针对使用价值投资方向，若预估股票价格短时间没法调整，能够定向增发折扣优惠购买到理想价格；二要以高溢价买进股票价格韧性好的标底，公开后适时撤出。
张刚表明：“证券公司参加A股定向增发，一般锁定期在6月或12个月，充分考虑锁定期较短，尤其是6个月锁定期，证券公司要了解企业隶属行业景气指数、总体A股市场六个月内的运转趋势，及其锁住到期时公开股票数占流通股比例等状况。”
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