◎记者 梁银妍
资本市场的稳步发展需要融资方和投资方的努力。近年来,中国资本市场改革已经走出了“加速”,上市公司的数量也在增长。与此同时,资本市场投资方面的改革也得到了加快,出现了许多新的趋势。
中国证监会主席易慧曼最近表示,要坚持投融资改革的协调推进。业内专家认为,随着投融资两端更多改革措施的有效实施,将更好地引导中长期资金准确“浇灌”优质企业。良性发展的市场生态得到保护,将更有效地满足公众投资者的财富管理需求。
优质上市公司群体
建立资本市场微观基础
高质量的上市公司是资本市场和宏观经济高质量发展的微观基础。行业专家认为,高质量的上市公司可以有效地支持高水平的技术自力更生和自我完善,帮助现代产业体系的建设,并在一定程度上决定了资本市场发展的质量。
近年来,我国股权融资比例不断上升,a股市场优质扩张。自2019年以来,上市公司数量已连续超过4000家和5000家大关,总市值几乎翻了一番。目前,上市公司的营业收入比GDP近60%,在科技创新、就业吸收、经济稳定等方面发挥着“压舱石”作用。
与此同时,随着退市制度的不断完善,“空壳”、“僵尸”和“害群之马”受到了准确的打击,一个进出良性循环的市场生态正在加速形成。数据显示,近三年退市公司123家,其中强制退市公司102家,超过资本市场前近30年的总和,集中清理了历史上积累的大量业绩不佳的“钉子户”。
四川财富证券首席经济学家、研究所所长陈李认为,随着退市数量的增加和退市渠道的增加,资本市场适者生存的效率将得到提高,企业的核心竞争力将得到充分体现。严格执行“空壳”、“僵尸”企业不具备可持续经营能力的退市制度,将促进上市公司整体优质发展,优化资本市场生态。
扩大专业投资者的实力
吸引中长期资金进入市场
资本市场投资方面的改革也得到了加快。公共基金规模快速增长,结构优化,社会保障基金、保险基金等中长期基金进一步畅通,a股市场机构投资者交易比例稳步上升。
目前,公开发行基金已成为a股市场上最大的机构投资者。数据显示,自2019年以来,股票投资基金规模从2.3万亿元增加到8万亿元,公开发行基金持有的a股流通市值从4.1%增加到8.2%。
“总的来说,公开发行基金可以更好地实践长期投资和价值投资的概念。”上海证券基金研究中心高级分析师池云飞认为,公开发行基金是资产管理机构向公众投资者发行的专业投资工具,具有专业和广泛的特点,可以覆盖市场长尾客户,帮助市场建立更科学、稳定的投资理念,更好地服务于居民多元化的金融需求。
彭阳基金总经理杨爱斌表示,公共基金行业在资产方面进行了多元化配置。大众创业创新50指数、数字经济指数、北京证券交易所50指数、基础设施REITS等创新股权基金产品,为先进制造业和国家重大战略领域引入生活水源,支持科技创新企业和专业新企业的增长。
投融两端持续改革
激发市场更大的活力
通过持续改革,市场期待着更多的投融两端措施。易惠满最近表示,应尽最大努力为投资者提供真实透明的上市公司,巩固中国特色估值体系的内部基础;加强专业机构投资,继续大力发展股权基金,促进公开发行基金行业的“总改进和结构优化”。
更多的投资端改革措施“在路上”。6月9日晚,《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理条例(草案)》征求公众意见,进一步培育资本市场买方中介团队,改善投资者服务和回报。东方证券副总裁徐海宁表示,《公开发行基金投资咨询业务管理条例》的出台对深化财富管理转型发展、实践金融为人民具有重要意义,标志着买方财富管理时代的到来。
华商基金品牌营销部总经理孙轩认为,坚持长期投资和价值投资是公开发行基金长期稳定收益的关键,扎实的基础研究是持续良好投资业绩的基础。同时,标准化的投资和风险管理可以保证投资质量。
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