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显示多个底部信号 知名基金经理快速布局
◎记者 赵明超
最近，a股继续波动和调整，但估值、情绪和资本等多个底部信号开始出现。在最近的市场调整过程中，一些知名基金经理开始调整头寸布局，而一些基金则放宽了认购限额。
经过过过去一两个月的持续调整，a股市场出现了许多底部信号，包括整体估值水平处于历史低位、净股增加、工业资本积极回购、高管拿出真金白银增持股票、公募基金发行困难等。
从市场估值来看，据中金公司估计，截至6月9日，沪深300指数动态市盈率为9.8倍，明显低于2005年以来平均水平的12.4倍。虽然无风险回报率下降，但股权风险溢价已上升到平均水平上方0.8倍的标准差，距离2022年10月底不远。
从工业资本趋势来看，今年已有数百家上市公司实施回购，总回购金额超过300亿元。银河证券认为，上市公司的回购浪潮是一个强烈的底部信号。
从基金发行的角度来看，新基金的发行大幅降温。自今年第二季度以来，新发行的部分股票基金数量一直处于过去五年的低点，一些基金甚至未能筹集资金。从过去市场的历史趋势可以看出，公开发行业被称为“好头发不容易做，好头发不容易做”的规律。新基金的发行与市场市场有一定的正相关性，基金的冷发行是市场底部的重要信号之一。
从机构趋势来看，一些知名基金经理最近开始调整头寸和换股。根据上市公司的临时公告，瑞源基金经理傅鹏波增加了金波股份。截至5月26日，傅鹏波管理的瑞源增长价值基金持有公司465万股，较今年第一季度末增加了近2万股。虽然增持数量不大，但在股价大幅下跌的情况下，基金敢于逆势增加头寸，表明对公司未来市场持乐观态度。
福斯特的股价也在下跌，这也引领了该机构增加头寸。截至5月31日，易创新驱动基金持有该公司1106万股，较今年第一季度末增加。与此同时，广东发展基金刘格松管理的许多基金仍持有该公司。华夏能源创新股已成为福斯特十大新股东之一。
除增持外，公募基金还通过定向增发实现折价入市。6月13日，工行瑞信基金宣布，工行瑞信优质增长混合、工行瑞信圆丰三年持有期混合等多只基金参与了恩杰股份非公开发行股份的认购，并获得了一定的股份。
此外，在市场冲击调整中，许多市场关注度较高的基金放宽了认购限额。6月13日，广发基金宣布，自6月13日起 月14 自日起，林英瑞管理的广发瑞毅率先将投资者单日单个基金账户的认购和转换调整为500万元。此前，该基金单日限购金额为10万元。林英瑞管理的另一只基金广发价值领先混合也将认购限额从10万元放宽到500万元。
展望未来，大多数机构认为当前市场处于底部，并开始对未来持乐观态度。
国海富兰克林基金股权投资总监赵晓东认为，未来经济复苏的总体趋势不会改变。投资仍保持较高水平的股权头寸，基本保持原有的组合结构。
湘财基金认为，在海外没有超出预期风险的情况下，a股保持结构性市场格局不会改变，对TMT板块的中长期配置机会持乐观态度，重点探索“中国特色估值体系”的相关投资机会。
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