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高股息对策不断“爆红” 怎样把握恰当投资方法？
【军帐运筹帷幄】
高股息是一种可以穿越牛熊周期对策，无论是在完善的欧洲市场，还是中国A股市场，均可以获得非常好投资收益。
张军
在现阶段的环境分析和大环境下，高股息对策正越来越受到投资者关注。最近，虽然A股市场持续走低波动，但中国神华、川投能源、中国移动通信、国投电力等平稳高分红股票主要表现显著更加强悍，在其中，中国神华昨日盘里一度涨到31.38元，创2008年至今新纪录，川投能源、中国移动通信等都更新环节高些，国投电力早期以13.38块的高价位更新上市后新纪录，短暂性调整今日猛涨3%。
而从整体看，中证红利指数近些年走势显著强过上证综指，表明高股息财产早已超越销售市场。高股息财产受亲睐，一方面很有可能与现有低费率自然环境相关。无风险利润比较低的大环境下，投资人针对财产期望收益率减少，有着高股息和稳定分红完善上市企业诱惑力大幅度提升。
另一方面，在目前可变性要素提升的大环境下，市面股票投资风险减少，高股息财产变成资金“心灵的港湾”。因为高股息财产同样具有营运能力平稳、现金流量充足等一系列特性，且此类企业市值一般比较大，所以当整个行业主要表现乏力时，高股息对策防御力特性呈现，彰显出“股市熊市逆势上涨”的特点，与此同时还可以获得丰厚的年底分红盈利。
除此之外，近些年，证监会发布大力倡导上市企业股票分红，正确引导上市企业更加重视投资人收益，加强公司股东回报机制。上市企业积极主动跟踪，完善龙头企业年底分红意向大幅度提升，这在一定程度上深深吸引投资人对高股息资产关心。
据本人观测，以2022年股票收益率为依据，A股市场股票收益率相对较高的领域主要包括煤碳、金融机构、石油石化、道路运输、钢材等和经济波动相对高度关联传统产业。可是却分红率看，食品工业、文化传媒、纺织品贸易、通讯、煤碳等领域年底分红率很高。高股息市场和高分红领域之间的差别，很有可能主要体现在行业股票市盈率，真正意义上的高分红领域通常必须具备相对较低的资本开支、更充足的现金流量和相对稳定的获利能力。
虽然高股息是能够穿越牛熊的思路，在市场预测变弱时“心灵的港湾”特性突显，可是投资人应注意“高股息圈套”。一部分产业周期危害明显，在周期时间上方的情况下，企业盈利和年底分红比较高，但这样的事情没法不断，投资人对着极高的股票收益率及其极低的股票市盈率买进，极有可能落入“价值陷阱”。
例如，国际海运领头中远海控，在海运报价暴涨期内，2021年和2022年业绩井喷式增长，同时公司也连续两次展开了大格局年底分红，但打开公司发展史赢利与历史年底分红看，这种高赢利和高股息方式不可持续。
除此之外，也有部分领域尽管股利分配率较高，但公司负债率也非常高，一旦遭受领域下滑周期时间，杠杆作用下，公司盈利和年底分红都面临着巨大可变性。比如，在港股上市的好几只房地产股票，最近几年应该一部分公司持续一定比例年底分红，深受投资人追捧，股价也不断攀升，但是随着房地产行业的产生变化，股价一瞬间跌落谷底。
事实上，高分红对策着力点主要体现在公司运营能长期稳定，同时公司还能保持较一定比例年底分红。在国外成熟市场，高股息对策一样备受欢迎。比如，可口可乐公司、宝洁公司等平稳高分红财产，便是股神巴菲特等投资家长期性持有的股票。可口可乐公司、宝洁公司等企业虽然以往很多年业绩提升相对性稍低且存在一定起伏，可是企业每一年分红比例比较高，能够保证投资人的绝对回报，因而企业估值中枢不断提高。
总而言之，高股息对策是一种可以穿越牛熊的思路，无论是在完善的欧洲市场，还是A股市场，均可以获得非常好投资收益。但是实际操作中，投资人需过硬的基本面研究基本功来避开“价值陷阱”，尽量减少持股强规律性跟高负债比率相关的个股。
（作者系证券日报新闻记者）
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