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激励上市企业提升股票分红次数 正确引导有效年底分红
证券时报记者 艾佳
10月20日，证监会对《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》及其《上市公司章程指引》股票分红协议条款进行了修订，向社会公开征求意见。中国证监会表明，这一举动将进一步健全上市企业常态分红机制，提升投资人收益水准，促进塑造平静的投资理念，促进市场持续健康发展，同时也有助于降低企业多余资产、提升财产利用效率，正确引导企业专注于主营业务。
中国证监会详细介绍，本次股票分红标准修定关键策略是在持续公司自治的前提下，激励企业在规章中制订很明确的分红政策，平稳投资人年底分红预估，对不年底分红、财务投资规模庞大但分红比例偏低的企业，通过加强公布规定催促年底分红；便捷企业中后期年底分红执行程序流程，激励企业提升股票分红次数；强化对出现异常一定比例年底分红公司的束缚，正确引导有效年底分红。
《现金分红指引》修定具体内容主要有三个层面。一是进一步明确激励股票分红导向性，促进提升年底分红水准。对不分红企业提升公布条件等制度规范催促年底分红。对财务投资比较多但年底分红水准比较低的企业进行密切关注，催促提升年底分红水准，专注于主营业务。二是简单化中后期年底分红程序流程，促进进一步优化分红方式节奏。激励企业在条件允许的情况下提升年底分红次数，融合管控实践活动，容许上市公司在举办年度股东大会决议本年度利润分配方案时，在一定额度内决议准许下一年中后期股票分红条件及限制，便捷企业进一步提升年底分红次数，投资者们更强整体规划资金分配，更早分享公司成长红利。三是加强对出现异常一定比例年底分红公司的束缚，正确引导有效年底分红。注重上市企业制订股票分红政策时，应综合考虑本身获利能力、资金支出计划和偿债水平，兼具投资人收益和企业发展。对负债率较高且经营活动现金流量欠佳，存有大比例股票分红情况的企业维持密切关注，避免对企业经营、偿债能力指标造成不利影响。
《上市公司章程指引》协议条款改动主要有三个层面。一是激励上市公司在合乎股东分红条件下提升股票分红次数，正确引导产生中后期年底分红习惯性，平稳投资人年底分红预估。二是依据《现金分红指引》有关提升中后期股票分红执行流程的制度体系，新增加对中后期分红完成时限规定。三是催促企业在规章中优化分红政策，确立股票分红目标，更强平稳投资人预估。与此同时，正确引导企业在规章中制订年底分红管束条文，预防公司在盈利与事实不符、负债太高的情况之下执行年底分红变大风险性。
沪深指数证交所将同步修订完善上市公司规范运作指引，确立可操作性规定。包含规定上市公司在规章中注明股东分红相关事宜，激励企业在满足股东分红条件下提升股票分红次数；提升一定比例年底分红、存在较大运营风险、资产负债率高、经营性现金流欠佳等情况企业分红信息披露清晰度，催促企业有效年底分红；对于符合年底分红要求的深交所主板公司没有开展年底分红或是股票分红总金额小于当初纯利润30%的，创业板公司没有进行年底分红或是最近三年股票分红总金额小于最近三年年平均纯利润30%的，履行相应信息披露义务，促进上市企业提升股票分红水平等。
据调查，近五年来，A股上市企业总计年底分红8.2万亿，年度分红额度已经开始超出当初股份融资金额。在其中，2022年一共有3291家沪深股市发售公司进行了股票分红，年底分红额度2.1万亿，在其中面对地区投资人年底分红1.6万亿，同比增加22.7%；年底分红数量占有率67.1%，股利支付率（32.5%）和股票收益率（1.97%）与全球主要金融市场对比处在上游水准。
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