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专家称上证指数年复合增长率高于道指，为何股民不买账了？
有专家表示，上证指数年复合增长率高于道琼斯指数。但是，不少股民对这个结论产生了分歧。上证指数年复合增长率高于道琼斯指数，这个结论到底可不可以站得住脚，关键要看这几点。
第一、上证指数与道琼斯指数的样本股变化。
上证指数按照全部上市公司作为参考样本股。1990年12月19日，上证指数只有8家上市公司，简称“老八股”。但是，截至最新数据，上证指数拥有1700家左右的上市公司，股票数量增长200倍以上。
道琼斯指数最早创立于1884年，从参考样本分析，可以划分为几个部分。
1、道琼斯工业股价平均指数，是以30家著名的工业公司股票为编制对象。
2、道琼斯运输业股价平均指数，以20家著名的交通运输业公司股票为编制对象。
3、道琼斯公用事业股价平均指数，是以15家著名的公用事业公司股票为编制对象。
时至目前，道琼斯股价综合平均指数包含了65家上市公司股票。
由此可见，两个市场的样本股设置不同，自然会对市场指数带来比较大的影响。
第二、分析周期不同，结论也会存在区别。
上证指数成立于1990年，道琼斯指数成立于1884年，两者相差100年左右的历史。假如把分析周期设置为2000年至2007年，那么上证指数的涨幅会显著高于道琼斯指数。同理，如果把分析周期设置为2010年至今，那么道琼斯指数的表现会明显好于上证指数。
因为两个市场的成立时间不同，上市以来的表现自然有所区别。
第三、A股市场还没有真正意义上的中国成分股指数。
虽然上证指数已经成立了33年时间，但并未有真正意义上的成分股指数。正如上文所述，上证指数以全部上市公司作为样本股，那么随着股市的扩容，市场指数的表现自然会存在失真的现象。
与上证指数相比，上证50、沪深300指数更具有参考价值。不过，对A股市场来说，需要建立起具有真正意义上的成分股指数，取代上证指数。
从长期投资价值分析，A股市场具备估值优势，市场自身存在低估的情况。如果A股市场的投资生态可以得到不断改善，那么A股市场的中长期走势还是值得看好的。
（来源金融界）本文仅供读者参考，任何人不得将本文用于非法用途，由此产生的法律后果由使用者自负。如因文章侵权、图片版权和其它问题请邮件联系，我们会及时处理：tousu_ts@sina.com。
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