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供给侧结构改进尚不显眼 光伏行业暂难翻转
证券日报编写 刘灿邦
中国光伏产业正经历一段内忧外患阶段，一方面，国外近日决定对中国产太阳能电池板反倾销税，另一方面，全产业链价钱一降再降，底端什么时候来临还无法肯定。
国内有色金属工业研究会硅业分会全新发布的数据显示，这周多晶硅价格持续走低，在其中，N型杆状硅成交均价为4.30万余元/吨，环比下跌5.08%。P型高密度料成交均价为3.73万余元/吨，环比下跌4.36%。N型颗粒物硅成交均价为3.75万余元/吨，环比下跌6.25%。
单晶硅片下滑更为严重，在其中，P型M10单晶硅成交均价降到1.25元/片，周环比跌幅为20.4%；P型G12单晶硅成交均价降到1.9元/片，周环比下滑8.65%。N型G12单晶硅成交均价为1.94元/片，周环比下滑11%。
产品价格连续下跌的重压下，市场供给改进的征兆也有所增加。
据硅业分会剖析，现阶段，多晶硅价格已经突破全部在产公司现金成本，在大库存量下，一部分小生产能力、老生产能力早已泊车维修，绝大部分公司挺价意愿极强，廉价前提下挑选囤货出不来。“硅料生产制造企业面临卖出即亏钱的局势，故仅一部分现金流量艰难的企业和新厂区原材仍可以接受减价交易量，大部分在产生产厂家已选用停产检修方法解决底端价钱，硅料供给量从本月起将有所下降。”
硅料价格跌穿公司现金成本的另一个例子来源于通威股份，公开信息显示，企业2023年全年度均值硅料产品成本已降至4.2万余元/吨内，大幅度领跑行业平均值。依据公司财务总监周斌在5月15日业绩说明会里的表态发言，这一产品成本为未税成本费，也并未包括市场销售、管理方法、销售费用。
提供提升的状况同样适用于单晶硅片，这周俩家头部企业和一体化公司大幅度降低产销率，5月整个行业单晶硅片排单大约为63GW，与2月差不多。硅业分会强调，头部企业早期挺价不交货，促使目前库存量充分满足中下游采购要求，按现阶段亏本现金价钱再产大量单晶硅片已没有意义。与此同时，一体化公司外采单晶硅片比自己生产显著划得来许多，因而采用硅料代工生产、双经销、直供等形式经营。
领域咨询管理公司InfoLink Consulting也观察到了领域减产的状况，但是对于节奏感仍有所顾虑。“本月硅料供给端的总体新增加供给量依然丰厚，尽管部分厂家现在开始采用限产和提早维修动作，可是力度信心尚未显著呈现，预估三季度产业化限产情况很有可能打开。”这家机构觉得，硅料价格依然存在承受压力紧急迫降的概率，可是下滑和跌速愈来愈比较有限。
Infolink给予的一项数据信息体现了单晶硅片阶段的困境，就是以4.2万余元/吨硅料价格计算，单晶硅片企业毛利率亏本达到30%之上，非理性行为竞争下生产厂家间失血过多比较严重。现阶段，单晶硅片端竞争不断，企业之间价格市场竞争下滑，除头部企业的价格阶梯性下滑外，二、三线小工厂价格最少跌穿1.2元/片。“单晶硅片阶段供求产能过剩不容乐观，后面若企业排单依然维持高端，生产风险仍将持续扩张。”
比较之下，硅业分会的表态好像让人一线希望。因为俩家一线公司产销率各自降到60%和80%。其他公司产销率也会有所下降，因此这家机构觉得，现阶段市场进入市场供求关系发生改变的重要节点，尽管全产业链亏钱的状况没法马上翻转，但是就单一单晶硅片阶段来讲，再一次唱空已没有意义。
通威股份董秘严轲在业绩说明会上都提及领域提供提升的状况，“为有益于领域长期稳健发展趋势，国家有关部门已经开始积极主动引导行业回归理性项目投资。与此同时，各个环节产品报价快速下跌环境下，领域已经出现了不少企业停止投资或推迟工程的状况。”
这周N型电池价格下滑较大，先前，N型电池价格基本上高于P型充电电池0.1元/W上下，但是这周N/P充电电池价格比已经基本弄平。InfoLink资料显示，P型M10规格小幅度滑掉至每瓦0.31~0.32元，M10TOPCon充电电池平均价下滑到每瓦0.32~0.34块左右。这家机构预估二者价格比将继续下挫，参考往日迭代更新产品报价发展趋势，后半年M10规格N/P电池片价格有希望发生翻转。
在5月14日的业绩说明会上，电池厂商钧达股份再度提到一个老生常谈的见解，即进入2024年，业内P型充电电池生产能力正加速取代市场出清，随着领域淘汰落后的高效市场出清，业内优秀N型TOPCon充电电池提供将呈紧平衡发展趋势。
但是，从价格趋势来看，市场对于这一观点并不认同。TrendForce集邦咨询强调，在上游巨大N型单晶硅片库存量及不断非理性行为价钱充溢下，光伏电池供给侧结构工作压力逐渐走高。虽提供寂然产能过剩，但上下游超跌股不断刺激性中下游部件厂对太阳能电池板开展极限值杀价；观查现阶段库存量水位线，依然保持持续上升。除此之外，光伏电池议价权欠缺，无法平稳价钱，仍存在下挫室内空间。
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