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加强服务重归技术专业 基金投顾加快踏入买家时期
证券日报新闻记者 余世鹏 裴利瑞
从示范点转基本，基金投顾销售市场迈入关键里程碑式。
6月9日夜间，中国证监会《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》（下称《意见稿》），强调基金投顾业务试点已经基本具有转基本标准，并且从强化对项目投资环节标准、加强对“咨询顾问”服务项目严格监管、补足新的问题管控薄弱点等三大层面促进基金投顾业务流程转为日常化发展趋势。
自2019年10月示范点启动以来，基金投顾完成了从0到1的主要提升，现如今宣布迈进从1到N的升阶。在投资顾问机构及业内人士看来，此次《意见稿》是中国基金投顾加快迈进买家时期的重要体现，特别是它阐述了基金投顾业务流程“服务项目”的实质，将强有力更改领域“重投轻顾”的现况，培养资产管理市场上的技术专业买家中介公司能量。
三大层面促进示范点转基本
具体而言，《意见稿》全篇共40条具体内容，关键能够梳理为三大层面。
一是强化对项目投资环节标准。《意见稿》延续了示范点期内对“项目投资”主题活动规范和标准标准，强化对项目投资环节管控，进一步明确对管理方法型业务的监管，提升项目投资粒度分布等监管政策。
二是加强对“咨询顾问”服务项目严格监管。《意见稿》正确引导领域恪守“咨询顾问”服务项目源头，不断丰富多彩服务项目含义，提升投资者适当性与服务配对管理方法，标准宣传推广个人行为，加强信义义务贯彻落实和利益输送预防。在其中，《意见稿》重点强调在了解客户需求状况前，不可展现基金组合对策，在执行配对前，不可展现历史时间销售业绩；只能展现往日1年以上总体销售业绩，还需要与此同时公布波动性、最大回撤率等风险因子；投资顾问考核激励不能跟佣金挂勾等。
三是对于新的问题、新动向补足监督薄弱点，推动项目合规管理有序进行。比如，《意见稿》强化对投资咨询组织间及投资咨询与基金代销机构等其它企业合作获客的规范化管理，确立对投资咨询组织配备证券基金以外的其他新产品的规范化规定，免除私募基金经理之外的基金从业人员项目投资我们公司股票基金时锁定期的需求等。
汇添富基金副总、投顾业务责任人李骁觉得，《意见稿》从诸多方面再次梳理了投资顾问发展趋势过程中遇到的一些需要解决的问题。“最近几年市场在投资顾问的人才培养方面做了很多探寻，如涉及收费方式、封闭期等相关信息，此次的征求意见几乎都列入进来，为投顾业务未来又好又快的高速发展打下基础。除此之外，在个人养老业务流程发布时，领域就积极主动号召应当引进并充分发挥基金投顾的能量，此次的征求意见对这一点展开了确立，给基金投顾将来的扩展留下无限想象空间。”李骁表明。
嘉实财富经理陶荣辉强调，相对性示范点方法，《意见稿》体现出了帐户逻辑思维、买家角度、需求导向和服务定位，接近基金投顾业务流程的具体，切合顾客的实际需求，对合理提升用户体验和收益、进一步优化金融市场资金结构极其重要，终将有效促进基金行业实现高质量发展。
注重基金投顾“服务项目”实质
《意见稿》闪光点层出不穷，不但从“投”和“顾”两个视角确定了基金投顾业务流程的实际标准，并且对于业态创新补足了管控薄弱点。更加值得一提的是，《意见稿》紧紧围绕一部分组织“重投轻顾”与服务存有“实用化”趋向等诸多问题，全方位加大了对“顾”的需求，阐述了基金投顾业务流程“服务项目”的实质。
盈米基金CEO肖雯接受证券日报采访时表示，正确引导领域恪守顾问服务的源头，从用户观点考虑，是《意见稿》的整体观念之一。《意见稿》规定，基金投顾组织为用户提供服务项目应当遵照信义义务，代表着投资顾问组织必须能持续从用户观点考虑，不断为客户带来最佳利益，这和传统销售模式只要承担适度性义务拥有实质差别。
例如，在投前一部分，《意见稿》关键提及基金投顾组织务必全方位了解客户需求状况以后，为用户提供资金规划、理财规划等项目投资计划方案，这也是投资顾问至关重要的服务规范，一旦被忽视，就会陷入推销产品老途径。
又如，投进与投后阶段层面，《意见稿》规定投资顾问组织密切关注顾客风险承受度的改变，检测基金投资顾问服务项目和客户投资目的、风险承受度的配对水平，其实是对投资顾问不断服务项目、动态性提供服务的关键规定；除此之外，规定投资顾问平台在服务流程大力开展投教业务流程也和行业“三分投七分顾”的认识息息相关。
中欧基金总经理窦玉明强调，《意见稿》又为基金投顾将来的投资范围和业务领域开启更多的想像力。比如《意见稿》中提到服务项目居民养老融资需求、激励将资金规划及大类资产配置等列入业务范围等，全是管控在教育引导组织探寻多元化服务情景，为用户提供更为完整的综合性资产管理服务项目。
陶荣辉也强调，此次征求意见尤其加强了对“咨询顾问”人物角色定位和“咨询顾问”服务项目规范和标准引导，体现出了重归基金投顾的“服务项目”源头，扭转了项目投资顾问服务“实用化”趋向，确定了投资顾问组织可进行资金规划、投资规划、养老理财规划等整体规划类服务项目，拓展了投顾服务的界限，买方投顾未来发展趋势更为广阔。
三年改革试点成效与难题
《意见稿》的推出，是中国基金投顾业务流程三年试点经验的成效总结归纳及填补。三年来，基金投顾踏出“从0到1”的关键一步，示范点总数不断扩充、机构类型不断完善、目标客户更加发展壮大、对策服务项目升级迭代，截止到2023年3月底，一共有约60家银行列入投资顾问示范点，服务项目总资产1464亿人民币，顾客数量524万家。
但三年示范点的过程当中，每家组织还在业务发展中遇到了一些难点痛点，在我国基金投顾业务流程仍处于初期阶段，常态发展趋势刚起步，从“1到N”依旧有较长一段路要走。
理财魔方创始人兼CEO袁雨来接受证券日报采访时表示，目前为止，在我国投资顾问车牌遮盖财产和企业类型比较有限，基金投顾资质尚需进一步扩充。在他看来，不同种类组织有着不同的资源优势与业务产业优势，基金投顾资质扩充有益于根据多元化目标人群定位和业务服务，达到多样化顾客的个性化需求，并且也有利于领域搭建多维度的客户管理体系，激起市场竞争生命力。
某第三方平台业务总监向证券日报新闻记者表露，她在最近亲身接触到了好几家投资顾问管理员，也在这一过程中了解到了基金投顾最新发布的商圈。在他看来，基金投顾业务流程通过三年示范点后已取得基本发展趋势，但依然存有下列两个难题：
一是基金公司的投顾业务多见商品销售服务项目，投资顾问团队自觉性和专业技能有待提升。在他看来，这是因为许多投资顾问时尚造型师并不是项目投资出生，反而是线上销售转型发展，投资顾问精英团队也很多依附于在电商部门，无法得到充分重视。但电商部门多为自己的产品销量增长为原则，但真正的投顾业务却要以全市场配置为原则，电商和投资顾问纯天然存有利益输送。
二是投资顾问方案和服务项目的多元化不足，离销售市场和投资者很远。在他看来，现阶段投资顾问对策相对单一，大多以纯债投资顾问为主导，利益型投资顾问很少，这也与利益市场走势状态低迷相关，但销售市场底点时，刚好也要基金投顾充分发挥“顾”的功效，协助投资人底位合理布局权益市场。
李骁还表示，示范点过程中有一些实际操作方面用户体验问题，监督机构也发现了“重投轻顾”的情况还是挺广泛，这就需要整个行业共同奋斗和积极推进，进行方式多元化、浅显易懂、普遍精准推送的投资讲座管理体系，持续推进基金投顾体系建设。
组织人员积极建言献策
在一定程度上而言，基金投顾背负着改进投资人收益、服务项目住户资产管理要求、促进基金行业高质量发展领域期待。应对出炉的《意见稿》，多名组织人员又为基金投顾的持续发展出谋划策。
袁雨来提议，基金投顾的相关法律法规管理体系可以选择提升顾客角度监管与评价制度相关知识，由于该领域规章制度的目的是确保客户的利益优先选择，维护保养行业健康发展，而顾客是最关键的业务主体。
“用户是基金投顾服务项目的关键参观者自己的利益体会方，她们会比谁都更真实体会各种各样服务项目产生的差别。也正因为如此，买方投顾的初衷、流程管理、结论考评等都要着眼于顾客，提议提升从用户角度评价制度，乃至引进顾客参加的监管和评价制度。仅有多聆听客户声音，才能够完全将基金投顾业务流程直接作用于顾客。”袁雨来表明。
李骁表明，基金投顾业务流程合乎住户财富管理转型的大趋势，也可以根据将来实践活动中存在的新动向跟新难题不断优化，对于此事他建议：一是根据管控考评大大加分等方式，支持金融企业在基金投顾业务中加大投入；二是随着我国老龄化率不断深入，住户养老理财的需要愈来愈急切，提议加速颁布基金投顾业务流程参加个人养老业务流程实践探索标准。
华夏财富也提出如下目的性提议：一是基金投顾的信息披露需要更充足一些，这有助于投资人对投顾服务拥有更清楚的了解，挑选投顾服务更有底；二是创建个性化投顾服务管理体系，现阶段的投顾服务偏重规范化，没法更好地达到投资人的人性化服务要求；三是创建高效的投顾服务工作人员激励制度，这要跟“基金赚钱，小股民也挣钱”大目标一致，让投顾服务工作人员的切实方位并实现小股民权益为基本方针。
“或许在监管引领下，基金投顾将发展成了资产管理市场上的技术专业买家中介公司能量，进而为基金行业高质量发展的、提升金融市场资金结构充分发挥更为非常重要的作用。” 窦玉明表明。
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