证券日报新闻记者 魏书光
让天下没有难谈得价钱。
现货贸易正经历从“一口价”标价向反向市场市场定价演化,要做好线上基差交易,外汇交易商给予丰富多彩合理、有潜力的反向市场价格乃是核心要素。为激起外汇交易商的价格主动性,国内商品期货交易中心还在持续加大金融基础设施的扩大和优化提升。
通常说的基差交易,一般是指交易双方以“期货交易+反向市场(期货价)”的定价方法签定交易合同并且以实体交割形式进行履行合同的交易行为。这类价钱方法,运用期货交易市场具备市场价格公开化和定价效率高等优点,更改买卖双方的价钱“博奕”情况,推动互利共赢,因此获得了各产业链日益关注与参加。
现阶段,基差交易已经成为油脂油料、稀有金属等领域热门的现货贸易定价方法,并已经在煤化工、灰黑色等行业推广运营。截至今年5月末,在今年的期货风险管理公司和实体行业进行基差贸易,现货交易购销额达795.26亿人民币,总计服务项目中小型企业近1.2万家和。
在基差贸易的场内外服务平台建设上,郑商所经过多年的发展,现阶段165家产业链外汇交易商在郑商所19个主要种类上进行基差交易,2022年交易量达829万吨级,较2021年提高91%。截至今年6月底,已经有200多家在场内外服务平台进行基差交易。
尤其是近年来,钢铁产品和原材料价格调整强烈,产业链精确标价和风险管控要求显著增加,现货交易定价方法正从传统的一口价向反向市场标价加快演化。这一趋势在郑商所反映得尤其明显。上半年度,郑商所场内外服务平台进行铁矿砂基差交易279万吨级、同比增加78%,在其中二季度同期相比大幅上升233%。
在基差交易日益“深得人心”的大环境下,过去线下推广基差交易仍然存在点价效率不高、时间成本高困扰,公司号召销售市场组织建立更具有知名度、公信力的线上点价和交易网站。在今年的5月郑商所上线了“期现连动业务管理系统”,完成了基差点价命令与对方方商品期货命令的连动,适用使用人开展场地、场外业务的一体化实际操作,有利于公司在平台上迅速探寻商贸合作方,提升点价和流通效率。
恒立会化等公司做为第一批“期现连动业务管理系统”的用户,早已圆满完成丁二烯等品类网上点价买卖。“在期现连动业务管理系统上,卖家股票建仓之后直接等候买家点价,买家点价的前提下全自动开启卖家强制平仓套保险单,不用手动控制,套保险单平仓价与点价完全一致,这大大提升了点价高效率。”恒立会化有关业务负责人对证券日报记者说。
一定要做好线上基差交易,外汇交易商还需提供丰富多彩、合理、有潜力的反向市场价格。因此,郑商所场内外服务平台上线了“价格板”作用,公司在“价格板”页面能直接公布价格信息内容,在价格板内给予展现。有现货交易采销市场需求的公司在登陆场内外服务平台后,还可以在“价格板”页面上比较形象化、全方位的查看所有价格信息内容,有利于公司根据自己的项目需求寻找合适的潜在性交易机会。发觉意愿价格资料后,企业能够与价格公布放在“价格板”的即时通信软件上进行交流,一同商议修改合同因素,直到最后完成交易。
伴随着“价格板”等其他功能的改善,外汇交易商根据公开挂牌或公布“价格板”信息内容的形式公布询价格,与此同时充分发挥龙头企业带动功效,正确引导中小型企业参加基差交易,运用期货行情为现货交易标价。依据郑商所场外业务部统计分析,上半年度,已经有70多家外汇交易商总计公布超出2000笔基差交易价格,为用户提供了每个地方、不一样产品类别的公布真实可靠的价格信息内容,为企业发展科学合理标价和转嫁风险带来更多很有可能。
针对多年以来郑商所不断优化场内外服务功能、健全基差交易运营模式等所带来的好处,产业链外汇交易商乐此不疲。“场内外平台上的基差贸易价格和交易量信息公示能查,有利于大家了解现阶段价钱并扎实开展业务。”物产中大金属材料集团公司衍生金融部负责人冯艳详细介绍,各产业链外汇交易商积极价格,买卖盘平衡,价格比较有效,有利于长期反向市场业务外贸询盘和交易量。
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