旅游频道
融通基金万民远：无人问津购买 人声鼎沸的时候卖
◎记者 何漪
融通基金基金经理万民远凭借出色的医药资产定价能力和对市场周期的判断力，运用逆向投资理念，在医药轨道上走出了一条道路，获得了时间奖励。
Choice数据显示，自2016年8月26日接管融通健康产业以来，万民投资回报率达到191.17%，年化回报率达到17.36%。与此同时，自2019年以来，融通健康产业A连续四年每年获得正回报。
“我购买资产的核心标准是高安全边际。我们可以接受，目标在一段时间内不会上升，但我们不能损失很多钱。”万民源说，如果你想用一句话来总结它的投资风格，那就是“在没有人关心的地方买卖”。当没有人关心时，很有可能有投资机会；当每个人都对进入市场持乐观态度时，它离风险不远。即使它可能会继续上升，你也应该尽快离开，否则你会遇到“过山车”市场。
万民远表示，随着行业政策的边际改善，医药行业有望逐步走出困境，“我们应该坚持做长期正确的事情，尽量避免在市场高位发行新基金。”。从长远来看，医药行业有望实现稳定发展，这是一个很好的投资领域。
坚持“不抱团”
在万民远看来，投资是一个不断总结和纠正自己的过程。对于投资风格，万民远坚持正投资和逆投资。
总的来说，万民远会在自己不擅长的领域保持正确，在熟悉的领域出人意料。“正”是指长期持有已被证明的优秀白马股，“奇”是指价值被低估的黑马股。“在选择白马股和黑马股的一系列标准中，在繁荣轨道和高估值安全边际的目标中，戴维斯未来可能会双击。”万民远说。
谈到逆向投资，万民远表示，这是为了保持左侧思维，在企业经营阶段的低布局中，成为时间的朋友。一般来说，投资估值处于高性价比资产的底部，其投资机会通常可以很快被市场发现。
在投资组合管理方面，万民远将淡化时机，寻找阿尔法。同时，在操作上坚持四个原则：一是放弃估值泡沫收益，采取利润止损策略；二是对乐观的股票给予足够的耐心；第三，个股集中度高，但在细分轨道上分散头寸；第四，不故意控制周转率，保持投资组合估值与增长相匹配的动态平衡。
对医药板块保持乐观
谈到熟悉的制药行业，万民远表示，收集政策相当明确，边际影响有所改善。市场风险在早期阶段已大幅释放，行业基本面逐步改善。目前，制药行业处于“三低”的基本预期、估值水平和机构头寸。”我对制药行业相对乐观。”万民远说。
万民远认为，各种迹象表明，医药行业的基本面已经触底。“虽然复苏过程相对缓慢曲折，市场缺乏行业机会，但未来很可能会出现许多结构性股票机会。”
具体来说，万民远看几个细分领域:一是连锁药店。在处方外流的大趋势下，零售药房对接医疗保险的总体规划将陆续完成，销售类别将大幅增加。龙头企业具有议价能力强、经营管理能力强、网点扩张等优势，市场份额有望逐步提高，长期投资机会良好。二是高景气创新药、CXO等创新轨道。一方面，在政策领导和资本支持下，药品研发进程加快，与国际差距逐渐缩小；另一方面，在海外转移和国内创新药物红利的双轮驱动下，CXO业绩的快速释放可以继续带来高利润增长。三是消费医疗。消费医疗具有医疗产品刚性需求属性和消费品升级属性两个特点。商业模式具有长期、可升级、成交量和价格上涨的特点，需求稳定向上。
抓住新兴产业投资机遇
在关注核心领域医疗投资的同时，万民远近年来不断扩大能力圈，将触角延伸到更多领域。万民远说：“一切变化都离不开它的家族。只要我们保持投资集中，医药行业的投资和研究方法也可以嫁接到其他领域。”。
谈到市场，万民远表示，由于经济恢复需要时间，加上海外通胀预期，流动性将保持合理和充足，为a股提供了良好的市场环境。a股市场下跌的风险不大，未来可能会上升。
万民远拟任基金经理的融资愿景价值将于6月15日发行。除了关注制药行业外，该基金还将关注以下三个方向：一是消费。随着复苏逻辑的不断增强，消费者信心有望逐渐恢复。顺着复苏方向布局，有很好的投资机会；二是数字经济。人工智能AI+发展空间广阔，从技术探索到大规模商业化；三是低碳经济。在“碳中和”战略目标下，新能源产业进入了新一轮的增长周期，新能源汽车、光伏等领域都有很好的投资机会。
大众商报(大众商业报告)所刊载信息，来源于网络，并不代表本媒体观点。本文所涉及的信息、数据和分析均来自公开渠道，如有任何不实之处、涉及版权问题，请联系我们及时处理。大众商报非新闻媒体，不提供任何互联网新闻相关服务。
本文仅供读者参考，任何人不得将本文用于非法用途，由此产生的法律后果由使用者自负。如因文章侵权、图片版权和其它问题请邮件联系，我们会及时处理：tousu_ts@sina.com。
打开微信，点击底部的“发现”
使用“"扫—扫"即可将网页分享至好友
举报邮箱: Jubao@dzmg.cn 投稿邮箱：Tougao@dzmg.cn
未经授权禁止建立镜像，违者将依去追究法律责任
大众商报(大众商业报告)并非新闻媒体，不提供任何新闻采编等相关服务
Copyright ©2012-2023 dzmg.cn.All Rights Reserved
湘ICP备2023001087号-2