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券商资管业务高速发展 增强主动性管理水平变成的共识
本报讯记者周尚伃
现阶段，券商资管业务构造正在逐步提升，积极管理水平及支持实体经济质量和效率不断提高。基金协会公布的数据显示，截止到4月末，证券公司私募基金资管计划总量规模达到5.93万亿（仅统计分析证券公司自身，不包括私募基金分公司等），同比增长率1.24%，较3月末增强了723.74亿人民币。在其中，集合资管计划规模达到2.85万亿，同比增长率2.29%；单一资产管理计划规模达到3.08万亿，同比增长率0.27%。
从4月份证券公司私募基金资管计划办理备案情况看，本月共办理备案506只商品，经营规模总计为309.51亿人民币，为近一年至今每月新纪录。在其中，更为磨练证券公司积极管理水平的集合资管计划总计办理备案232.47亿人民币，占有率75.11%；单一资产管理计划总计办理备案77.04亿人民币，占有率24.89%。
一直以来，证券公司私募基金资管计划的整体主要表现有目共睹。依据基金协会最新报告，近年来，券商集合理财新产品的平均收益为3.41%，中位值3.03%。
但是，券商资管业务在转型发展发展过程中依然存在薄弱点。据新闻记者统计数据显示，仅在今年的5月份迄今，起码已经有7家证券公司及多名责任人员因私募基金资管业务被罚款。从最近券商资管“罚款单”整体情况看，资管业务的内控管理不健全、风控合规监管不到位、私募资产管理业务流程运行不合规、非标资产项目投资管理不到位、鉴别商品具体投资人谨慎不足的问题依然存在。
“大资管”时期，券商资管业务正踏入转型创新、管理提升、高速发展的关键期，坚持底线思维、压实合规风控、强化资金保障正逐渐成为领域的共识。
从最近证券公司新修订再融资计划书中可以看出，已经有证券公司先行一步，提前准备融资资金投入资管业务以提高积极管理水平。在其中，南京证券在变更后的融资看向中增加了拟资金投入不超过5亿元用于资管业务，提高资管业务积极管理水平，满足用户投资理财产品要求。财达证券也是一样增加了拟资金投入不超过5亿元用于资管业务，关键将主要用于扩张资管业务经营规模，加强团队建设及人才引进政策，增强主动性管理水平，完成规模及收入提高。
“现阶段券商资管迈入品牌渠道、投研能力、产品外观设计、商务咨询等方面全方位市场竞争，行业整合加重，在方式、优秀人才、行研、知名品牌等多个方面具有竞争力的证券公司将具有很强的竞争能力。”中金证券科研团队表明，但是券商公司投研能力有待提升。一方面，券商资管以往以通道业务为重，理财新规后仍然以机构业务和固收类产品为主导，在机制体制和文化等方面与买家有显著差异。另一方面，从人才梯队建设来看，现阶段券商资管在人员配备上依然存在不够，与此同时证券公司在人员激励上和激励制度灵活多变的公募基金有一定差别，杰出人才不够促使证券公司投研能力相对性不够。
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