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上海证券竞争前海联合基金30%的股权
编辑《证券时报》 王明弘
近日，经过五轮拍卖，被执行人深圳聚盛华持有的新疆前海联合基金30%的股权由上海证券以3766.22万元的价格拍卖获得。对此，公募业内人士表示，证券公司具有专业的投资研究能力和资产管理资源优势，可能有助于前海联合基金的发展。
根据公开信息，前海联合基金成立于2015年8月7日，是中国成立的第99家基金管理公司。公司拥有深圳聚盛华、深圳粤商物流、深圳粤控股、凯信恒、前海人寿保险5名股东，持股比例分别为30%、25%、25%、15.1%、4.9%。
深圳聚盛华持有的前海联合基金30%股权的拍卖过程充满曲折。2024年3月，首次拍卖因“外人对拍卖财产提出有理由的异议”而撤回；同年7月，第二次拍卖因无人出价而流动。同年8月，第三次拍卖在深圳粤商物流拍卖，但拍卖失败，因为没有支付余款。2024年10月，第四次拍卖再次流动。随后，该股份于2025年2月再次在网上拍卖。在公开招标中，上海证券以376.22万元的最高应价获胜。如果后续监管审批进展顺利，上海证券将成为前海联合基金的最大股东。
据了解，这不是一个案例。近年来，嘉禾基金、东海基金、宝英基金、上海银行基金等中小型基金公司的股权经常上市和转让。前海联合基金股权拍卖遇到困难，在一定程度上反映了中小型公开发行基金发展面临的问题。
以海联合基金为例，中小型公开发行面临着管理规模小、产品结构单一等问题。根据天天基金的数据，2020年是前海联合基金发展的黄金时期，今年年底管理规模达到496.27亿元。此后，前海联合基金的管理规模继续萎缩。截至去年年底，只有97.51亿元，管理了49只基金，主要是固定收益。
数据显示，自2021年9月以来，前海联合基金已经没有新的基金产品成立。2022年，公司发行的新疆前海联合中国债券1-3年国家开发银行指数基金和前海联合欣赏价值基金均未能筹集资金。
华南一位公开发行基金行业人士告诉编辑，公开发行基金行业的“马太效应”是显而易见的。随着行业逐渐向指数方向发展，主要公开发行在ETF（交易开放式指数基金）领域具有更大的先发优势。在渠道、营销和费率方面，中小型基金公司比大型基金公司更难竞争。因此，如果中小型基金想要取得突破，他们需要根据自己的资源禀赋，探索一条特色和差异化的发展道路。
“股东对基金公司的支持至关重要。如果上海证券成为前海联合基金的最大股东，它可能会改变前海联合基金的发展现状。毕竟，证券公司具有自营、资产管理等资源优势，可以在一定程度上为基金公司提供销售支持，可以促进中小型基金的扩张。”上述人士说。
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