企业频道
AI主题投资现分歧基金经理等待业绩验证
证券时报编辑 王明弘
最近，人工智能（AI）概念股涨跌，资金分歧明显加大。
这一轮AI牛市，“AI+“这个行业能在多大程度上提高医疗、电影、电视、教育等行业的估值？”在这方面，一些基金经理表示，Deepseek概念主题投资是否可以演变为基本投资，重点关注人工智能技术是否能真正实施并带来业绩增长。”AI+“行业仍处于起步阶段，并非所有领域都能有效利用人工智能实现价值增长。
概念股也需要业绩验证
近日，人工智能、人形机器人、半导体等概念股在市场热点板块波动明显增加。例如，2月18日，万德DepSeek指数盘中跌幅超过3%，泛微网络、数据港、美格智能等概念股盘中跌幅超过3%；2月19日，该指数概念股开启反击模式，太极股涨停，日互动涨幅超过17.79%，数据港涨幅超过7%。
对于人工智能概念股波动的增加，许多基金经理认为，人工智能是否可以从主题投资演变为基本投资，重点关注人工智能技术是否能够真正实施并带来业绩增长。如果业绩没有改变，许多概念股的股价调整是不可避免的。
西部利得基金经理吴海健表示，如果相关企业能够通过人工智能提高效率、降低成本或创新商业模式，并反映在财务报表中，主题投资有望转向基本面；相反，如果只停留在概念阶段，缺乏实际结果，热潮可能会逐渐消退，导致估值波动。
富荣基金研究员郭梁良认为，对于人工智能主题投资，如果没有绩效支持，风口后的大幅回调是不可避免的。在短期回调后，有绩效支持的公司可能会再次创下新高。在绩效实现之前，一些行业前瞻性指标的变化值得关注，如接入人工智能后的应用程序是否加速客户获取，云计算公司的收入增长是否加速。
金鹰基金股权研究部刘忠腾认为，未来泛人工智能，包括大型模型、智能汽车、人形机器人等领域，有望实现传统产业的逐步转型升级，降低成本，提高企业效率。从产业进步的角度来看，目前正处于人工智能智能体逐步通往人工智能的道路上。如果人工智能技术在两到三年内迅速成熟并实施，主题投资的可能性将逐渐演变为基本投资。
“AI+“行业还处于起步阶段
最近，医药、媒体等行业长期低迷，加上人工智能的概念，也引起了大量的资本关注。一些市场观点认为，人工智能可能会增加一些行业的估值。
“人工智能预计将通过技术授权和商业模式创新来提高一些行业的市场预期。”吴海健认为，在短期内，市场对人工智能概念的追求可能会推动制药、媒体等行业的估值修复。从长远来看，如果人工智能在制药领域的药物研发、诊断和优化，以及人工智能在媒体领域的内容生成和个性化用户体验，它将大大提高行业的价值。
德邦基金经理雷涛提醒，人工智能与其他行业的结合促使市场重新评估这些行业。然而，目前，“AI+“这个行业仍处于起步阶段。我们需要仔细确定哪些传统行业的细分领域能够真正从人工智能技术中受益，因为并非所有领域都能有效地利用人工智能实现价值增长。这也意味着，试图通过人工智能提高某些领域的估值将是局部的，仅限于那些真正与人工智能产生化学反应的部分。
“在看似疯狂的市场背后，它实际上反映了市场参与者对DeepSeek如何影响人工智能行业的想法。”郭梁良告诉编辑，DeepSeek的意义在于“模型平等权利”。模型平等权利的影响是，大量的应用程序可以廉价地访问顶级模型，以改善用户体验。大量的应用程序访问大型模型，提高了整个社会层面的推理和计算能力需求，这将带来云计算行业未来的增长速度，IDC(互联网数据中心)上架率提高等可能变化。因此，市场选择与应用和推理计算能力相关的公司有一定的行业逻辑。
工业加速期可能很长
许多基金经理认为，人工智能是科技发展的必然结果，相关产业的发展可能会持续很长时间。
刘忠腾认为，从“互联网+”到“AI+“这是科技发展的必然趋势，也是摩尔定律持续发挥作用的结果。上一轮中国互联网从2000年持续到2015年。2020年以后，全球科技产业进入人工智能时代，预计产业加速期至少会持续15-20年。
“从互联网到人工智能，每一步都是科学技术不断发展和创新的结果。对于投资，我们必须密切跟踪行业的发展，我们需要关注科学技术的进步。只有这样，我们才能把握科技发展的脉搏，在投资中做出更明智的选择。”雷涛说。
吴海健还说：“吴海健也说：“AI+以人工智能为核心，赋予机器学习、决策和个性化服务能力，广泛应用于医疗、教育、金融、制造等领域，可显著提高生产效率和用户体验。这一变化不仅是技术升级，也是商业逻辑和社会运作模式的创新，促进了工业智能化。它还带来了数据隐私、算法公平性等新的挑战，为未来的经济发展和社会进步开辟了新的可能性。
“互联网技术的商业价值和技术成熟度是相对线性的。互联网覆盖可以促进连接，消除信息不对称，降低系统运行成本。这种线性关系使得互联网技术在商业领域的应用呈现出渐进、可预测的发展趋势。”郭梁良认为，当技术成熟度达到一定阈值时，人工智能的商业价值需要体现出来。这个阈值是人类的认知水平，这个起点是现在。因此，有理由相信，人工智能的商业价值可能会在未来几年得到充分释放，成为促进生产力发展和社会进步的重要力量。
大众商报(大众商业报告)所刊载信息，来源于网络，并不代表本站观点。本文所涉及的信息、数据和分析均来自公开渠道，如有任何不实之处、涉及版权问题，请联系我们及时处理。大众商报非新闻媒体，不提供任何互联网新闻相关服务。本文仅供读者参考，任何人不得将本文用于非法用途，由此产生的法律后果由使用者自负。
如因文章侵权、图片版权和其它问题请邮件联系，我们会及时处理：tousu_ts@sina.com。
打开微信，点击底部的“发现”
使用“"扫—扫"即可将网页分享至好友
举报邮箱: Jubao@dzmg.cn 投稿邮箱：Tougao@dzmg.cn
未经授权禁止建立镜像，违者将依去追究法律责任
大众商报(大众商业报告)并非新闻媒体，不提供任何新闻采编等相关服务
Copyright ©2012-2023 dzmg.cn.All Rights Reserved
湘ICP备2023001087号-2