——江西国科军工集团有限公司首次公开发行股票，在科技创新委员会上市，在线投资者交流会议精彩回放

出席嘉宾

江西国科军工集团有限公司董事长 毛 勇先生

江西国科军工集团有限公司副董事长、总经理 余永安先生

江西国科军工集团有限公司财务总监、董事会秘书 邓卫勇先生

国泰君安证券有限公司保荐代表 陈轶劭先生

国泰君安证券有限公司保荐代表 贾世超先生

江西国科军工集团有限公司

董事长毛勇先生致辞

尊敬的投资者、网友、朋友:

大家好！

我很高兴您能参加江西国科军工集团有限公司首次公开发行股票并在科技创新委员会上市的在线路演。在此，我谨代表公司董事会、管理层和全体员工，向关心和支持国家科技军工的投资者和各界朋友表示衷心的感谢。同时，感谢上证路演中心和中国证券网为此次路演提供专业周到的服务。希望通过这次交流活动，大家对国科军工有更深入的了解。

国家科技军工自成立以来，一直深入从事国防科技产业，重点研发、生产和销售导弹（火箭弹）固体发动机动力控制产品和弹药设备，主要是军用产品，辅以少量民用产品业务。公司产品涵盖各种导弹、火箭固体发动机动力模块、安全控制模块、主要弹药、特种弹药及其引信和智能控制产品，广泛应用于防空反导、装甲突击、火力抑制、空中格斗、空面、舰艇攻防等作战场景，是我国重要的武器装备供应商之一。

同时，国家科技军工长期植根于中国国防科技产业，从“消化吸收-改进创新-自主创新”等不同发展阶段服务于军事装备建设；作为国有军工企业“混合改革”的先驱，创新企业运行机制，促进技术创新体系和科研生产能力建设，围绕两类产品承担数十项军事模式任务，建立了独立可控的产品开发、工艺、制造技术、检测试验等完整的能力体系，多种产品在军方“实物择优竞标”中中标。截至目前，公司拥有核心技术25项，军方批量产品24项，型号开发任务24项。截至目前，公司拥有核心技术25项，军方批量产品24项，型号开发任务24项。多年来，产品和技术获得了国家、省、部级各级奖项。在多次对外作战、阅兵、部队演习训练中，公司产品表现突出，保障有力，受到表彰。

科技创新委员会的发行和上市将是国家科技军工发展史上的一个重要里程碑。公司股票发行募集的资金将加快现有技术和产品的产业化，进一步提高产品质量和交付能力；增加研发投资，进一步提高技术和产品研发能力，提高核心技术和新产品开发能力。

希望通过这次路演与大家充分沟通，让大家对国家科技军工有更全面的了解。期待大家提出更多宝贵的意见和建议，衷心希望大家能给国家科技军工更多的关注和支持。大家的支持是国家科技军工未来可持续发展的动力。谢谢大家！

国泰君安证券有限公司

保荐代表陈轶绍先生致辞

尊敬的投资者和网友:

大家好！

我很高兴与大多数投资者就江西国科军工集团有限公司首次公开发行a股并在科技创新委员会上市进行交流。在此，我谨代表国泰君安证券有限公司发行的赞助商和主承销商，对您表示最诚挚的感谢和热烈的欢迎！

国家科技军工自成立以来，一直深入从事国防科技产业，重点研发、生产和销售导弹（火箭弹）固体发动机动力控制产品和弹药设备，主要是军用产品，辅以少量民用产品业务。国泰君安很荣幸能为国科军工发行上市提供全面的投资银行服务；未来，国泰君安将履行职责，认真履行赞助义务，认真做好持续监督工作，继续提供优质的投资银行服务。

我们相信，凭借优秀的自主创新能力和领先的技术水平，国家科技军工将充分抓住本次发行上市的机遇，不断提高经营业绩和管理水平，为中国国防建设做出贡献，为投资者实现丰厚的回报。国泰君安将与国家科技军工合作，努力使国家科技军工成为中国资本市场优质上市公司之一。

我们希望通过这次在线路演推广活动，投资者能够更全面、充分、客观地了解国家科技军工，从而更准确地了解公司的内在价值。

最后，祝国科军工首次公开发行股票，在科技创新板上市网上路演圆满成功！谢谢大家！

江西国科军工集团有限公司

余永安副董事长、总经理

尊敬的投资者和网友:

大家好！

随着时间的推移，江西国科军工集团有限公司科技创新板上市的路演即将结束。今天，我们很荣幸能与这么多关心国科军工的朋友交流公司的管理和未来发展。感谢您的积极参与和关注！

通过沟通，我们深刻认识到作为上市公司的使命和责任。国家科技军工的发展历程艰苦但坚定。凭借扎实的技术实力和军工的红色情怀，继续红血，继承红色基因，积累强大的后劲，磨剑十年，为国家科技军工开辟了一条独特的发展道路。展望未来，国家科技军工将坚持优化结构布局，提高资源配置效率，搭建科技创新平台，实施企业信息化建设，打造区域性重要武器装备和创新型军民科研生产基地，全面提高武器装备科研生产能力，提高安全水平，实现企业优质可持续发展。

同时，我们也将以更高的标准要求自己抓住机遇，提高科技实力，提高管理水平和市场竞争力，实现企业的高质量可持续发展，使国家科技军工成为具有长期投资价值的值得信赖的上市公司。

由于时间的关系，短暂的沟通已经结束，但国家科技军工与投资者之间的沟通渠道总是畅通的。您可以通过电话、信件、电子邮件等方式继续与我们保持联系。我们将继续做好公司管理的信息披露工作，自觉接受大家的监督。

“关心国家的大人物，决心国家的重要武器”，国家科学家继承了红色基因，不要忘记加强军队的初衷。国家科学军工将全面推进自主创新、协调创新、开放创新，在新时代和新旅程中向军队交付更多“实用、有效、易用、耐用”的武器装备。

祝祖国繁荣昌盛，祝大家工作顺利，身体健康。谢谢大家！

经营篇

问：公司的主营业务是什么？

毛勇：公司自成立以来，一直深入从事国防科技产业，专注于导弹（火箭）固体发动机动力控制产品和弹药设备的研发、生产和销售，主要是军用产品，辅以少量民用产品业务。公司产品涵盖各种导弹、火箭固体发动机动力模块、安全控制模块、主要弹药、特种弹药及其引信和智能控制产品，广泛应用于防空反导、装甲突击、火力抑制、空中格斗、空面（地面、船舶）和船舶攻防作战场景，承担多项重点军事研究生产任务和国家重点项目任务，是我国重要的武器装备供应商之一。

问：请介绍公司的主要获奖情况。

毛勇:截至2022年底，公司先后获得国家、省、部级科技奖21项，包括2011年中国武器工业集团科技奖进步特等奖、2013年工信部国防科学进步奖三等奖、2013年中国武器装备集团科技奖进步一等奖、2016年中国武器装备集团技术进步二等奖等重要奖项。

问：请介绍公司科研招标的表现。

毛勇：根据不同的产品类型，公司分别以总体单位和配套单位两种模式参与军事招标。在整体单位参与投标模式下，公司负责产品的开发。在参与投标前，应在计划论证、工程原型论证等多个阶段后制作参与产品，并参与军事物理投标。军事招标一般为“科研择优招标”，包括方案择优招标和实物择优招标。其中，“实物择优竞标”不仅需要各竞标单位进行方案论证比测，还需要进行激烈的实物比测。公司在激烈的“实物择优竞标”中获胜后，只有完成型号开发，才能实现定型列装和批量订购。在参与“实物择优竞标”模式的配套单位下，由总体单位选择或通过竞争确定配套产品开发单位。配合总装单位成功招标后，按军品定型程序定型，最终成为总装产品下唯一或唯一的配套采购单位。凭借不断的技术积累和核心技术，公司在军方多种产品的“实物择优竞标”过程中取得了优异的成绩。

问:公司参与的重大项目有多少？

毛勇:公司基于自身的科研能力和核心技术，承担或参与了多个国家重点项目和“军事专项”科研项目。截至2022年底，公司共承担或参与“军事专项”科研项目11个，国家重点项目7个。

问:公司营业收入的构成是什么？

余永安：公司营业收入分为主营业务收入和其他业务收入，主营业务收入主要包括军用产品销售收入、民用产品销售收入和委托研发收入，其他业务收入主要来自废品和少量材料的销售。报告期内(2020年至2022年，下同)，公司营业收入分别为57436.86万元、6724.18万元和8372.38万元，收入规模持续增长。其中，主营业务收入占营业收入的99%以上，主营业务突出。

问：公司的总毛利率是多少？

报告期内，公司主营业务总毛利率分别为40.11%、40.87%和40.61%，总体保持稳定。

问：公司的研发费用是多少？

邓卫勇：报告期内，公司研发费用分别为4553.37万元、6093.24万元和6467.39万元，占营业收入的7.93%、9.06%和7.72%主要由员工工资、材料费、外包研发费和试验费组成。报告期内，公司高度重视研发和技术创新，研发投资可持续性高。

发展篇

问：公司未来的发展目标是什么？

毛勇：公司坚持高质量发展战略，以武器装备“远程、信息、无人、高效破坏”的市场需求为主导，积极发展军事贸易市场、军事产品、民用产品市场；坚持生产、学习、研究、协同创新的道路，进一步提升防空反导、反装甲等多场景多口径军用弹药、弹药引信、导弹火箭弹固体发动机动力控制等产品的核心竞争力。未来，公司将坚持优化结构布局，提高资源配置效率，搭建科技创新平台，实施企业信息化建设，建设区域重要武器装备和创新军用产品、民用产品研究生产基地，全面提高武器装备研究生产能力，提高基本安全水平，实现高质量可持续发展。

问：请介绍公司未来三年的产业布局和体制机制改革规划。

毛勇:公司主要产业集中在防空反导、反装甲等多场景多口径军用弹药、弹药引信、导弹(火箭)固体发动机动力控制等产品领域。公司将充分发挥混合所有制企业的制度优势，完善现代企业制度，积极推进企业内部资源的专业重组整合。努力建立规范经营、协调经营、有效制衡的法人治理结构，形成董事会、监事会、经理各自责任的机制；深化内部劳动、人事、分配三项制度改革，建立更科学的考核、分配和激励约束机制。

问:请介绍公司的研究项目。

毛勇：截至2022年底，公司主要研究73个项目，包括40个项目和33个关键技术研究。公司继续加强新一代智能弹药和引信、高速导弹（火箭弹）先进动力模块和控制产品的研发，使公司发展。

问：请介绍公司主要技术的研发方向。

毛勇：随着导弹和火箭弹技术的发展，固体发动机将满足越来越高的性能要求，以满足越来越复杂的应用功能和应用环境的需求。未来，固体发动机将朝着促进剂高能、低特征信号和钝影响的方向发展。公司在导弹（火箭）固体发动机动力和控制领域的研发方向主要集中在上述内容上。

随着信息技术的快速发展，弹药设备的未来发展将以弹体为载体平台，实现灵活、制导、智能、微型、多功能弹药的目标感知、电子对抗、精确打击、高效破坏、破坏评价等功能，呈现出一系列新的发展趋势。公司在弹药设备领域的研发方向主要集中在上述内容上。

问：公司的可持续经营能力如何？

邓卫勇：报告期内，公司深入从事导弹（火箭）固体发动机动力控制和弹药设备领域，业绩持续快速增长。在行业繁荣和自身研发生产能力增强的双重作用下，公司的生产经营进入了快速发展阶段。截至2022年底，公司已批量订购24种产品，正在进行的24个型号开发项目和25项核心技术，为公司的可持续经营发展提供了坚实的基础，公司在可持续经营能力方面没有重大不利变化。

行业篇

问：公司的行业地位如何？

毛勇：公司几十年来一直深入从事国防科技产业，按照“国有制度+市场机制+上市标准”的要求，全面创新管理机制，激发公司的创新活力。经过多年的积累，公司的经济规模和效率迅速增长，人才结构不断改善，科研生产能力大大提高，国有资产的保存和增值已成为中国具有竞争力的地方军事企业之一，为中国的国防事业做出了突出贡献。

截至2022年底，公司已承担批量生产和型号开发40多项任务，其中国家重点项目7项，现役主战装备主要弹药或其关键部件80%以上。公司凭借不断的技术积累和核心技术，在军事多种产品的“科研择优竞标”过程中取得了优异的成绩，成为总装产品下唯一或唯一的支持采购单位。公司在导弹(火箭弹)固体发动机动力控制产品和弹药装备两大军事市场具有突出的行业地位。一方面，公司是国内少数从事导弹（火箭）固体发动机动力模块产品的科研生产企业之一，应用于我国现役多型号导弹和火箭；另一方面，公司在弹药设备领域具有长期的技术积累和技术优势，是国内重要的弹药设备开发生产企业。

问：公司的行业竞争情况如何？

余永安：我国军工企业科研生产实行严格的许可管理。许可证评价标准主要包括科研能力、科研生产条件、保密条件要求以及是否有设备承担任务。准入条件高，企业难以进入行业。因此，军工行业的竞争，特别是总装产品，主要集中在中国十大军工集团成员和地方军工企业。中国航天科工集团有限公司下属企业、中国航天科技集团有限公司下属企业、中国航天科技集团有限公司下属企业是导弹(火箭弹)固体发动机动力控制产品领域的主要国内同行业企业；国外同行业公司主要是美国阿连特技术系统公司、美国洛克达因航太公司等。公司弹药装备领域的主要国内同行业企业是中国兵器装备集团有限公司、中国兵器工业集团有限公司、德国莱茵金属公司等。

公司在民用产品领域主要有炮射、防雹、防雨弹产品。该产品采用准入制。全国共有4家企业实际运营。业内两大竞争对手是重庆长安工业（集团）有限公司和吉林三三〇五机械厂。

发行篇

问：请介绍公司的国有股或外资股。

陈一绍：报告期内，公司国有股东为军事控股和工业投资基金。报告期内，公司股本中无外资股份。

问:IPO申报前12个月新增股东有哪些？

陈轶绍：公司在申请IPO前12个月增加了工业投资基金、中兵国调、杨明华、陈功林等新股东。

问：请介绍公司股东的私募股权投资基金。

陈一绍：公司共有7名股东为私募股权投资基金：中航智能、九木投资、工业投资基金、中兵国家调整、温四号、盛世聚鑫、横琴共同创造。上述股东已按照《私募股权投资基金监督管理暂行办法》、《私募股权投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》等有关规定办理私募股权投资基金备案和私募股权投资基金管理人登记手续，

问:公司与科技创新板行业的对应关系和依据是什么？

毛勇：公司符合科技创新板“高端装备”领域的行业要求。一是国防科技产业是国家战略发展支撑的重要产业领域，是先进制造业的重要组成部分。公司国防科技产业主要包括核产业、航空航天、航空航天、船舶、武器、军事电子六大产业集群。作为国家战略性高科技产业，是国家科技创新体系和先进制造业的重要组成部分；第二，公司产品行业是国防科技产业的重要组成部分，符合国家相关产业支持政策；第三，公司产品是由各种高新技术开发的高端设备产品深度集成和系统集成而成。根据军事作战和特殊功能需求，公司产品整合整合了新材料、高端设备智能制造、新一代电子信息等高科技技术，是相关武器装备系统的核心/关键设备或核心环节；第四，公司产品符合科技创新委员会“高端设备”行业的分类。公司导弹（火箭）固体发动机动力控制产品，属于国防科技行业航空航天行业，技术含量高，产品行业领先，属于上海证券交易所科技创新委员会企业发行上市申报推荐暂行规定（2022年12月修订）高端设备领域“航空航天”行业。

问：公司选择的具体上市标准是什么？

贾世超:公司选择的上市标准是《科技创新板上市规则》第2.1.第二条(一)项，即“预计市值不低于10亿元，近两年净利润为正，累计净利润不低于5000万元，或预计市值不低于10亿元，近一年净利润为正，营业收入不低于1亿元”，“预计市值不低于10亿元，净利润最近一年为正，营业收入不低于1亿元。

问：公司募集资金的投资方向是什么？

余永安：公司募集资金扣除发行费用后，将按照优先级和优先级的原则，用于规划建设项目、产品和技术研发投资，补充营运资金，偿还银行贷款。

问：公司在科技创新领域筹集资金的具体安排是什么？

余永安：募集投资项目与公司现有业务密切相关，从公司战略角度扩大和深化现有业务。经过多年的努力，公司在军用武器装备领域积累了一系列具有自主知识产权和竞争力的核心技术和产品。公司将实现现有技术和产品的产业化，进一步提高产品质量和交付能力，增加产品和技术研发投资，进一步提高技术研发能力和自主创新能力，提高核心技术整体水平和新产品开发能力，补充营运资金，偿还银行贷款，为公司业务发展提供财政支持。通过筹资项目的建设，公司将进一步关注现有主营业务的发展。募集资金投资领域属于《上海证券交易所科技创新委员会企业上市推荐指南》第三条第（2）款中的高端设备制造领域，符合科技创新委员会行业的要求。

文字整理 姚炯

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