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从试点到常规业务 基金投资许可证扩容有望扩容
◎记者 徐蔚
基金投资业务的发展迎来了重要的里程碑。6月9日，中国证监会发布了《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理条例（草案）》（以下简称《条例》），促进基金投资顾问业务转向常规，弥补新问题和新形势的不足。业内人士认为，《规定》的出台意味着基金投资业务将从试点转变为常规，预计基金投资许可证将扩大。业内人士还呼吁未来引进各类机构参与投资市场，更好地满足居民的财富管理需求。
三年半试点超过100亿元
基金投资咨询业务试点于2019年10月启动。经过三年零八个月的运营，预计最终将正式转变为常规业务，成为中国资本市场的又一里程碑。
数据显示，自试点启动至2023年3月底，共有60家机构纳入基金投资业务试点，包括25家基金公司及其子公司、29家证券公司、3家第三方独立销售机构和3家银行。基金投资服务资产规模达到1464亿元，客户总数为524万户，对应户均资产2.8万元，10万元以下个人投资者占94%。
中信建设投资非银行团队认为，基金投资咨询业务已达到试点预期目的，形成了促进投资咨询回归服务来源的监管环境。服务协议标准化、基金组合战略说明书、基金替代数据库管理、客户服务体系等投资咨询体系基本符合传统条件。
汉坤律师事务所律师毛辉表示，《条例》的制定是深化资本市场投资方面改革，推动财富管理服务向专业化、标准化方向发展的重要一步。未来，资本市场将更加关注投资者权益的保护。专业、标准化和服务质量将成为市场发展的重要驱动力。
投资业务的适用场景和范围需要扩大
业内人士认为，基金投资咨询试点转变为常规后，预计将进一步开放业务空间，优化客户群体结构。同时，基金投资许可证和投资业务应用场景仍有进一步扩大的空间。
“目前，基金投资顾问业务的适用场景和资产管理产品的适用范围仍相对狭窄，未来仍有进一步扩张的可能性。“工业研究宏观团队认为，一是未来可以考虑将个人养老金业务纳入基金投资服务场景；二是扩大投资产品，将投资业务应用于金融管理、信托、存款、保险等居民投资产品。在条件成熟的情况下，监管部门可以尽快考虑相关扩容，促进财富管理业务的高质量发展。
中金研究部分析师张帅帅认为，投资业务的发展需要监管机构加强合作：一方面，可投资产品的早期限制和集中，有利于保护投资者的利益，但从长远来看仍需要逐步纳入更丰富的产品类别，更自由的组合配置，充分发挥投资机构资产配置的价值；另一方面，引入各类机构参与投资市场。
此前，基金投资咨询的试点机构主要是证券公司、基金公司和第三方基金销售公司。工业研究宏观团队建议，监管机构可以考虑将基金投资咨询资格授予银行和第三方专业投资咨询机构，以促进市场的有效竞争，更好地满足居民的财富管理需求。
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