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金融市场助推创业初期科技创新企业股权投资基金优点呈现
本报讯记者邢萌
6月16日举行的国常会明确提出，要将适用创业初期科技创新企业做为头等大事，加快构建以股权投资基金为主导、“股贷债保”联动的金融信息服务模板支撑体系。
“全方位适用科技创新企业发展趋势，必须金融企业发布多样化的商品、提供更加优质的服务、产生更加繁盛销售市场，为大中小型、中青年、龙头企业、初创公司等不同种类、不一样发展过程的科技创新企业提供资金扶持。”广西财经学院副校、南开大学金融发展趋势科学研究院田利辉对《证券日报》记者说。
做为联接高新科技、产业链、金融的核心区，多层次资本市场在助推技术型企业直接融资尤其是股权质押融资层面成果呈现。
以“硬科技”公司上市优选地——科创板上市为例子，据Wind新闻资讯资料显示，截止到6月18日，533家新三板转板企业IPO融资总金额逾8300亿人民币，资产关键流入新一代信息技术、新型材料、高端制造业、微生物等行业。除此之外，也是有着一批科技创新企业在创业板股票、北京交易所发售，得到股权质押融资适用。
多层次资本市场已经建立健全遮盖科技创新企业全生命周期保障体系。相比科创板上市、创业板股票、北京交易所等领域偏重于为较为成熟的科技创新企业给予融资支持，新三板、地区性股权市场乃为更早期科技创新企业提供帮助。
全国股转公司网址表明，上半年，新三板总计新入创新层企业总数达367家，在其中146家企业为专精特新企业中小型企业，国家级别专精特新企业“孵化器”公司达83家，进一步提高公司融资效率。此外，场外交易市场层面，起码有20好几家地区性股份市场运营机构开设“专精特新企业”版块，为科技型企业股权质押融资给予品牌化服务项目，进一步拓展其融资方式。
“创业初期科技创新企业长期存在融资方式少、股权融资困难的问题，它的优势大量取决于发明专利与技术型优秀人才，但这些特点无法助力企业在间接融资方式中融到充足的资金。做为股权融资的重要场地，金融市场所提供的股权质押融资不但可以帮助公司在初期取得资产，更为关键的是，将于资源整合共享上塑造公司大量的发展机遇。”北京阳光天泓投资管理公司经理王维嘉对《证券日报》记者说。
田利辉分析认为，创业初期科技创新企业通常存有财产抵押物不够、证劵质押贷款品贫乏、贷款担保得到困惑和现金流量不稳等一系列问题，造成无法由银行等间接融资方式得到全额银行信贷。并且，创业初期科技创新企业遭遇规模较小、个人信用不足的问题，通常很难获得证券市场适用。因而，建立以适用创业初期科技创新企业为主要内容的金融信息服务模板支撑体系，应以股权投资基金为主导，需要发展私募股权销售市场，发展壮大天使之和创业投资资产。
实际上，大部分技术型上市企业在创业初期也曾经获得私募股权大力支持。中国证监会6月初公布统计数据显示，私募投资股权投资积极投资中小型企业孵化器，为传统产业引入强悍创新活力，私募投资创业资金总计项目投资近10万家和非上市公司。试点注册制至今，90%的新三板转板公司、60%的科创板上市公司、99%的北京交易所上市公司在上市前都能得到私募投资基金的资金扶持。
“在创业初期技术型企业股权融资上，私募投资基金能够向其提供资金扶持。与此同时，绝大多数私募投资基金是商业资本，在相关行业有更多的资源能够创变创业初期公司，助其高速发展，快速攻占目标市场。”王维嘉表明，随着我国大力推广技术产业，坚信会有更多私募基金产业资金进军有关高品质创业初期科技创新企业的高速发展，加快在我国技术产业的发展。
田利辉提议，金融市场增加针对创业初期技术型企业股权融资支持力度，更加需要私募基金发展创新，提高鉴别技术含量能力，提升助推企业发展的实力。这也就意味着，在我国必须天使之资产、创业投资资本和私募基金资本专业发展，需要一定的私募基金金融业人才培养，与此同时，也需要提高管控质量和效率，促进私募基金业务的标准化运作，更佳维护股民合法权利。
除此之外，他进一步表示，还要提升金融信息服务基础设施建设搭建和改进，产生更加清楚的高新科技创新评价规范、更加高效的知识产权交易、更加强悍的信用信息系统，提升高新科技创新评价规范、知识产权交易、信用信息系统等基础建设，从而处理创业初期科技创新企业与金融企业间的信息的不对称难题，进一步提高融资效率。
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