工业频道
今日聚焦点：交易中心管控咨询常态 金融市场积极主动转变突显
赵学毅
5月份至今，“问询函”变成最近股票公告的高频词汇，一方面是交易中心对上市公司下达问询函，另一方面是上市企业回应咨询或推迟回复信息公示。在一问一答中，投资人对上市公司经营的了解又明亮一些。
交易所问询函对焦信息公开、公司治理结构和潜在性风险，具体内容关键归到两类，一是对上市公司关键财务指标分析的咨询，包含财务报表信息真实性、纯利润及经营性现金流出现异常转变、收入准则及成本结转、巨额资产减值准备及存货跌价准备记提、审计报告意见“非标准”等；二是对上市公司日常经营违法行为的“询问”，包含运营模式、股权拍卖、重大资产重组及资产收购合理化等投资人关注的问题。咨询具体内容不但涉及到公司治理结构、财务会计、会计、税收和政策法规等专业能力很强的行业，还涉及到产业优势、企业产品研发、生产和销售等各个环节。
在今年的4月10日，证监会现任主席易会满在沪深交易所电脑主板股票注册制第一批公司上市仪式上致词时指出，股票注册制下，必须坚持以信息公开为基础，监督机构不对公司的升值空间做分辨，主要是通过咨询把住信息公开质量管控，夯实外国投资者信息公开第一责任、中介服务“守门人”义务。
小编认为，交易中心技术专业、立即、实际、深层次的咨询与上市企业用心、慎重回复信息常态往来账户，也为金融市场最少产生三方面的良好转变：
一是，问询函关心上市公司治理层面存有的缺陷，发挥交易中心一线管控功效，充分体现了交易中心“早预防、勤预防、细预防”一片苦心。根据问询函对信披违规违法行为的威慑，提升精准化监管，正确引导上市企业完成规范运作，提升上市公司信息披露质量以及实效性，有益于有序推进上市企业做大做优做强，压实资产市场持续持续健康发展的前提。
二是，根据问询函所传送严格监管工作压力，将逐步推进上市企业积极开展更加精细化管理的信息披露，对运营管理和内控制度等多个方面健全。事实上，近日发生的推迟回应、回应更改等公示，侧面说明了上市企业在回应管控咨询时慎重、负责任的态度。
三是，监管函向社会发信号，提示投资者关注相关事宜、注意投资风险。特别是篇数长问题很多且逐层询问的问询函，投资人更应擦亮眼睛。除此之外，咨询函的回复是上市企业提升信息公开的一种方式，能投资者们获得更多的信息内容，提升决策准确性。
尤其关心的是，管控咨询常态会提高规章制度规模效应，特别是管控咨询幅度越大，规章制度规模效应越高。规章制度规模效应将显著降低上市企业运营风险，提高股东会勤恳度，完成中国资本市场根据非惩罚性管控提升行政执法高效率并切实提高上市企业品质与风险控制力。
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