工业频道
金融市场项目投资端改革创新频出积极信号 权益类基金迈入大风口
本报讯记者吴晓璐
金融市场项目投资端改革创新不断传出积极信号。6月8日，证监会主席易会满在第十四届陆家嘴论坛中指出，进一步推动各种中远期资产增加权益类资产配备，并且对下一步项目投资端改革创新构思开展论述；6月13日，易会满在专题教育专题党课上再度表明，紧紧围绕项目投资端改革创新等领域研究部署一揽子各项政策；而据证监会网站6月16日信息，易会满在专题教育集中学习读书班中指出，充分发挥资产市场功能，为群众理财规划造就相适应的大环境生态，更好地服务住户资产管理必须。
预估打满的前提下，改革措施还在平稳发布。6月9日，中国证监会就《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》公开征求意见，促进基金投顾业务试点转基本，培养金融市场买家中介公司团队。
促进中远期资产进入市场，提升投资者持仓占有率是大趋势。销售市场希望，在权益类基金发售、促进个人养老等长期资产进入市场层面，今后将落地式更多措并举，进一步考虑住户资产管理要求。
权益类基金发展机会比较大
权益类基金是金融市场中远期资产的主要来源。近些年，监督机构大力推进权益类基金发展趋势，权益类基金经营规模占有率稳步增长。
据Wind新闻资讯数据分析，截止到6月16日，现阶段证券基金中，权益类基金5981只（含股票型基金、偏股复合型、均衡复合型、灵活配置型、QDII股票型基金和股票型FOF股票基金），占有率54.75%，权益类基金净资产总额总计6.98万亿，在证券基金的比重26.25%，较2019年今年初提高逾9％。
但近两年来，受市场变化等因素的影响，权益类基金规模扩张迟缓。据Wind新闻资讯数据分析，截止到6月16日，近年来，权益类基金发行规模1456.34亿人民币，与去年同期相差不大。2020年、2021年和2022年同期，权益类基金发行规模分别是5366.5亿人民币、9657.74亿人民币、1453.04亿人民币。
“下一步，我们将继续大力推广权益类基金，促进证券基金领域‘总产量提高、结构调整’。”易会满表明。
在证券基金业内人士看起来，权益类基金经营规模依然存在比较大上升空间。从国际证券基金结构来看，权益类基金经营规模占有率已经超过了40%。前不久，美国投资企业研究会（ICI）公布2022年报表明，截止到2022年末，全世界受监管敞开式共同基金(对应到在我国敞开式证券基金)规模达到60.1亿美元，在其中股票基金总数量26.9亿美元，占有率44.76%。
“在我国权益类公募基金规模现阶段占有率仅26.25%，由此来看，未来中国权益类基金发展机会极大。”南方基金顶尖权益投资官茅炜接受《证券日报》采访时表示。
创金合信基金首席经济学家魏凤春还表示，在我国证券基金中权益类基金经营规模占有率不上三分之一，显著比较低。“国内资本市场的高速发展要和我国产业结构升级紧密结合，必须通过股权质押融资投资者们参加共享我国产业结构升级市场红利，并且负责一定风险性，完成风险与收益的平衡。在这样的背景下，预估证券基金中权益类基金占有率进一步提升，才能更好地与中国经济未来运作趋势相契合。”
茅炜觉得，促进权益类基金发展趋势，可从三方面来看：一是增加权益类基金的产品开发幅度，给投资者提供大量可投资理财产品；二是促进基金投顾市场拓展，给投资者提供良好的股票基金拥有感受和更高一些投资收益；三是提升基金公司的分类监管，正确引导领域加强长期性绩效考评。
银行理财产品等进入市场
被寄予希望
除权益类基金外，险资、银行理财产品、三支柱养老保险金、外资企业(含QFII/RQFII、沪深港通)等也是金融市场长期性自有资金。
从公布内容来看，近年来，险资正逐步提高权益类资产配备。据国家金融监督管理总局最新报告，截至今年4月底，保险行业营运资金账户余额26.11万亿，在其中，股票和证券基金3.37万亿，占有率12.92%，较去年底提高5.96%。
外资企业层面，监督机构不断推动健全沪深港通体制，提升外资企业参加A股投入的便捷性。据Wind新闻资讯数据分析，截止到6月16日，北上资金近年来资金净流入A股1921.52亿人民币，总计资金净流入1.9万亿。
此外，采访人员广泛认为，银行理财产品、个人养老等提升权益类资产配备的发展潜力比较大，有希望为A股产生增量资金。
从银行理财产品来说，《中国银行业理财市场年度报告（2022年）》表明，截止到2022年末，投资理财产品项目投资资产合计29.96万亿，权益类资产规模达到0.94万亿，占有率3.14%。“后面理财新规形势下，银行理财产品仅有提供更多元化的商品和专业配备，才能更好地连接住户伴随着财富的积累而不断丰富投资理财要求，其中一个方位便是扩大对权益类资产配置，在中远期适度提升产品投资回报率和对居民的影响力。”中投证券顶尖策略分析师张夏对《证券日报》记者说。
此外，个人养老又被寄予希望。国家人社部资料显示，截止到5月25日，个人养老参与总数已超3743.51数万人，个人养老商品数量超出650只。伴随个人养老销售市场的高速发展，涉及面不断发展，在未来十年最少也为金融市场产生数十万亿的增量资金。
张夏表明，近些年，在我国养老保险金三支柱管理体系逐步完善。但是，在我国养老保险金在股市的参加深层也有质的提升室内空间，将来个人养老的高速发展有望为养老金融产品产生战略机会，同时还将为股市产生中远期增量资金。
连通中远期资产
进入市场难点堵点
尽管以上资产进入市场潜力无限，但在操作过程方面，依然存在许多问题。因而，优化提升配套设施体制，连通中远期资产进入市场难点堵点，都是项目投资端下一步改革创新使力方位。
易会满表明，提升横着协作，建立完善税款、财务会计配套完善制度建设，进一步连通痛点堵点，为众多投资者进入市场创造更有益的法制环境。
市场人士觉得，税款和财务会计配套完善规章制度主要用于处理险资和三支柱养老金入市的难点堵点。“税款、财务会计等举措严重影响年金等资产进入市场主动性。”清华五道口金融学院副院长田轩对《证券日报》记者说，现阶段，在我国年金运行比较复杂，各个地区、各单位差异很大，个税征管存在许多问题，如现阶段年金计划需缴纳相对较高的企业所得税，等同于加增了收入税，对年金通过投资升值形成了不良影响。
除此之外，投资比例限定等也是牵制中远期资产入市的要素。“现阶段，个人社保、金融机构、保险公司在利益配备占比层面管束比较多，证券基金行业里权益类基金技术专业投研能力与风险控制力尚不够，这都是危害中远期资产入市的难点堵点、难题、痛点问题，急需解决。”田轩表明。
在南开大学金融发展趋势科学研究院田利辉看起来，个人社保等特殊机构中远期资产进入市场，必须财务会计配套完善规章制度的改善，而一般中远期资产入市的阻碍，则需要提高对金融市场和上市企业自信心。在交易端，必须明确资产发展前景，完善机制来稳自信心、增自信心和强信心，从而促进中远期资产进入市场。与此同时，必须进一步扩大高品质金融开放，吸引住国际性中远期资产。
大众商报(大众商业报告)所刊载信息，来源于网络，并不代表本媒体观点。本文所涉及的信息、数据和分析均来自公开渠道，如有任何不实之处、涉及版权问题，请联系我们及时处理。大众商报非新闻媒体，不提供任何互联网新闻相关服务。
本文仅供读者参考，任何人不得将本文用于非法用途，由此产生的法律后果由使用者自负。如因文章侵权、图片版权和其它问题请邮件联系，我们会及时处理：tousu_ts@sina.com。
打开微信，点击底部的“发现”
使用“"扫—扫"即可将网页分享至好友
举报邮箱: Jubao@dzmg.cn 投稿邮箱：Tougao@dzmg.cn
未经授权禁止建立镜像，违者将依去追究法律责任
大众商报(大众商业报告)并非新闻媒体，不提供任何新闻采编等相关服务
Copyright ©2012-2023 dzmg.cn.All Rights Reserved
湘ICP备2023001087号-2