◎记者 赵明超
从过去两个月的市场表现来看,结构分化越来越明显,人工智能相关概念股表现强劲,其他行业整体疲软。从机构经营的角度来看,随着不确定性的增加,行业的长期发展趋势越来越受到重视。据了解,石油运输行业供应有限,但预计需求将增加,市场前景受到许多机构的强烈青睐。
从机构对油运行业的乐观逻辑来看,主要有两个方面:需求和供应。
从需求方面看,随着全球经济不确定性的加剧,原油价格的可能性将进一步降低。根据过去的经验,当油价大幅下跌时,中国将购买更便宜的石油来增加国家石油储备,这将促进对油轮的需求。
在上海一位基金经理看来,影响原油价格的因素很多,主要与全球宏观经济发展趋势有关。主要产油国希望通过减产来捍卫油价,但在短期内减缓油价下跌趋势,而不影响中长期趋势。
从供应方面看,由于船厂产能紧张,过去两年新造船订单量极低,未来两年新增运力供应有限。据招商证券统计,造船业过剩老小产能已基本清理,造船产能持续整合。活跃船厂数量从2008年的1020家减少到2022年的382家,主要集中在中国、韩国和日本。由于集装箱船、LNG船等订单轮动爆发式增长,造船厂手头订单饱满,产能安排甚至在2025年之后。
华南私募股权基金经理表示,受上一轮超级运输周期的影响,过去几年,虽然运输迎来了强劲的上升周期,但在上一轮反周期扩张中,所以油轮公司对扩张持谨慎态度,加上中国新码头必须经过极其严格的批准,中短期新能力有限。
从最近的市场解读路径来看,人工智能板块独树一帜,核心概念股屡创新高。相应地,其他板块继续“抽血”,整体呈现震荡态势,难以拥有像样的持久市场。
上述私募股权基金经理表示,目前的市场相对困难,许多股票似乎上涨了很多,但对大多数人来说真的很难赚钱。许多基金经理“蜗牛壳做道场”,在窄波动市场高卖低吸。从最近的磁盘来看,虽然交易量没有大幅萎缩,但大多数板块都很无聊。
在整体疲软的市场中,基金经理需要看得更远,研究得更彻底,才能获得更好的回报。从机构布局油运股的思路来看,更注重大格局和长远格局。
“油价很难准确判断,但如果你延长周期,你只能根据常识做出模糊而正确的判断。”上海一家公共基金经理分析说,专注于长期预测,可以稀释短期的痛苦感。事实证明,短期交易太难赚钱,长期看是长期获胜的方式。
华南一位价值风格公开发行基金经理表示,从过去的经验来看,只有少数公司能够“走出去”人工智能市场,但投资者总是相信他们能够抓住少数目标。对于专业球员来说,他们应该更加关注胜率而不是赔率。从长远来看,投资回报的来源更多的是上市公司的业绩。
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