(上接34版)
2020年底,公司的资产负债率与可比上市公司没有显著差异。上市后,公司的资产负债率低于可比上市公司的平均水平,具有较强的风险抵御能力。
4、流动资金的占用及原因
报告期结束时,公司营运资金覆盖如下:
单位:万元
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报告期内,公司营运资金分别为12、216.12万元、58万元、198.47万元和44万元、126.63万元。与营运资产相比,公司的营运资产覆盖率较好,偿付能力较强。公司营运资产和营运资产的组成见本节“6、财务状况分析”和“(1)资产结构分析”。
5、发行人资产负债结构合理,现金流量正常
本次发行后,公司债券累计余额不超过6万元,不超过最近期末净资产的50%。发行人具有合理的资产负债结构和正常的现金流,符合《注册办法》第十三条第三款和《再融资证券期货法律适用意见》第三条的规定,具体如下:
报告期内,发行人归属于母公司所有人的净利润分别为21、456.66万元、26、249.40万元和22、103.13万元,三年平均为23、269.73万元。公开发行可转换债券按募集资金6万元计算。根据近期可转换公司债券市场的发行利率水平,经合理估计,发行人足以向不特定对象支付可转换公司债券一年的利息。
(1)公司资产负债结构合理
报告期内,公司资产负债结构如下:
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报告期内,公司资产负债率(合并口径)分别为35.77%、23.64%和27.26%。假设根据2022年12月31日的财务数据和发行规模上限6000万元计算,在发行完成前后,假设其他财务数据没有变化,可转换债券持有人在进入转换期后选择转换股票,公司资产负债率变化如下:
■
从上表可以看出,公司发行可转债募集资金到位后,合并口径资产负债率从27.26%提高到41.92%,不考虑转股等其他因素的影响。若所有可转债持有人均选择转股,公司资产负债率将降至21.77%。根据上述假设条件计算,本次发行后公司资产负债率的变化处于合理水平。
截至2022年12月31日,公司净资产为172、889.97万元,累计债券余额为0元。公开发行可转换债券按募集资金6万元。发行完成后,累计债券余额为6万元,低于最近期末净资产的50%。
(2)公司现金流量正常
报告期内,公司每股经营活动净现金流分别为2.56元/股、1.01元/股和0.86元/股。报告期内,公司采用先付后货的结算方式。公司每股经营活动现金流量好,偿债能力强。
报告期内,公司每股净现金流分别为1.30元/股、1.47元/股和0.08元/股。报告期内,公司每股净现金流的波动主要受公司现金和现金等价物净增加的影响。详见本节“八、现金流分析”。
6、公司信用状况良好,银行信用等融资渠道畅通
报告期内,公司在银行等金融机构信用状况良好,融资渠道畅通,债务风险小,偿债能力强。
(4)资产周转能力分析
1、操作能力指标
报告期内,公司经营能力指标如下:
单位:次/年
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注:应收账款周转率=营业收入/应收账款平均账面价值
存货周转率=营业成本/存货平均账面价值
2、应收账款周转率分析
报告期内,公司应收账款周转率分别为1、107.06次/年、1、571.60次/年和1、523.75次/年,表明公司应收账款管理能力强,流动性好。
报告期内,公司与同行业上市公司应收账款周转率的比较如下:
单位:次/年
■
数据来源:WIND信息,同行业上市公司年报
报告期内,公司应收账款周转率远高于同行业可比公司,主要是因为公司采用先付后货的结算方式,导致应收账款周转率相对较高。
3、库存周转率分析
报告期内,公司库存周转率分别为6.58次/年、5.96次/年和4.02次/年,总体水平较高,说明公司库存管理效率高,库存流动性好,运营能力强。报告期内,库存周转率略有下降,主要是因为公司提前备货以应对原材料价格波动,公司库存周转率普遍处于良好水平。
报告期内,公司与同行业上市公司存货周转率的比较如下:
单位:次/年
■
数据来源:WIND信息,同行业上市公司年报
报告期内,公司库存周转率与可比公司和C15行业的平均趋势基本一致。
报告期内,公司库存周转率低于同行业可比公司的平均水平,主要是由于公司根据经营需要和原材料价格波动及时备货,导致原材料库存所有权高。公司库存周转率高于“C15葡萄酒饮料和精制茶叶制造业”的平均水平,表明公司整体库存管理能力良好,库存周转率仍处于合理范围。
(五)财务投资
1、金融投资和金融投资的认定标准
(1)金融投资的认定标准
根据《再融资证券期货法适用意见》的有关规定:
“(1)金融投资包括但不限于:投资金融业务;非金融企业投资金融业务(不包括投资前后持股比例未增加的集团金融公司投资);与公司主营业务无关的股权投资;投资工业基金和并购基金;贷款资金;委托贷款;购买收益波动大、风险高的金融产品。
(2)以获取技术、原材料或渠道为目的的产业链上下游的产业投资,以收购或整合为目的的并购投资,以扩大客户和渠道为目的的贷款资金和委托贷款。符合公司主营业务和战略发展方向的,不定义为金融投资。”
(2)金融业务认定依据
根据中国证监会2023年2月发布的《监管规则适用指南》第7号,“7-1” 类金融业务监管要求”的有关规定:
“除中国人民银行、中国银行业保险监督管理委员会、中国证监会批准从事金融业务的金融机构外,其他从事金融活动的机构均为金融机构。金融业务包括但不限于:金融租赁、商业保理和小额贷款业务。”
2、自本次发行相关董事会决议前六个月至本次募集说明书签署之日起,公司无实施或拟实施的金融投资
2022年10月26日,公司召开董事会审议通过本次发行的相关议案。经逐项比较,公司自本次发行相关董事会决议前六个月(2022年4月26日)起至本次募集说明书签署之日,无实施或拟实施的金融投资(含金融投资),具体如下:
(1)金融投资
自本次发行相关董事会决议前六个月至本次募集说明书签署之日起,公司无金融投资。
(2)与公司主营业务无关的股权投资
自本次发行相关董事会决议前六个月至本次募集说明书签署之日起,公司不存在与公司主营业务无关的股权投资。
(3)投资产业基金,并购基金
自本次发行相关董事会决议前六个月至本次募集说明书签署之日起,公司不投资工业基金和并购基金。
(4)拆借资金
自本次发行相关董事会决议前六个月至本次募集说明书签署之日起,公司不存在对外拆借资金的情况。
(5)委托贷款
自本次发行相关董事会决议前六个月至本次募集说明书签署之日起,公司无委托贷款。
(6)出资或增资集团金融公司超过集团持股比例
自本次发行相关董事会决议前六个月至本次募集说明书签署之日起,公司不得以超过集团持股比例的比例向集团金融公司出资或增资。
(7)购买收益波动大、风险高的金融产品
自本次发行相关董事会决议前六个月至本次募集说明书签署之日起,公司不存在购买收益波动大、风险高的金融产品的情况。
(8)非金融企业投资金融业务
自本次发行相关董事会决议前六个月至本次募集说明书签署之日起,公司无投资金融业务。
(9)公司拟实施的财务投资
自本次发行相关董事会决议前六个月至本次募集说明书签署之日起,公司无拟实施财务投资的相关安排。
综上所述,自相关董事会决议发行前六个月至募集说明书签署之日起,公司无实施或拟实施的财务投资,募集资金总额不扣除财务投资金额。
3、公司最近期末没有持有金额大、期限长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借给他人资金、委托理财等金融投资。
截至2022年12月31日,公司无交易性金融资产、可出售金融资产、借给他人资金、委托理财等金融投资。
截至2022年12月31日,公司交易性金融资产、一年内到期的非流动资产、其他非流动资产等应收款如下:
单位:万元
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注:截至2022年12月31日,发行人衍生金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资等股权工具投资无余额
(1)交易性金融资产投资
截至2022年12月31日,公司交易性金融资产余额为30052.40万元,均为结构性存款和收益波动小、风险低的银行理财产品。具体细节如下:
单位:万元
■
截至2022年12月31日,公司交易性金融资产余额为30052.40万元。公司购买结构性存款和银行金融产品,主要是为了充分利用项目建设中暂时闲置的募集资金,提高资金使用效率,不影响公司的日常经营和资金安全。上述产品期限短、风险低、收入稳定、安全性和流动性高,不属于收入波动大、风险高的金融产品。
(二)一年内到期的非流动资产
截至2022年12月31日,发行人持有一年内到期的非营运资产2005.13万元,占营运资产的1.99%,主要是一年内到期的大额存单。
(3)其他非流动资产
截至2022年12月31日,发行人其他非流动资产主要为大额存单和利息、预付设备款和工程款,其中预付设备款和预付工程款与生产经营有关,大额存单金额为27316.54万元,主要目的是提高资金使用效率和应付票据质押,这类大额存单收益波动小,风险低。
(4)其他应收款
截至2022年12月31日,公司其他应收账款账面价值为159.69万元,主要为押金和质量保证金,均与生产经营有关。
(5)发行人持有的交易性金融资产、一年内到期的非流动资产、其他非流动资产和其他应收款不属于金额大、期限长的金融投资
截至2022年12月31日,发行人持有的交易性金融资产、一年内到期的非流动资产和其他非流动资产的金融资产总额为32万元、374.07万元,具有安全性高、流通性好的特点,不属于“收益波动大、风险高的金融产品”的金融投资范畴。截至2022年12月31日,发行人其他非营运资产中的非金融资产和其他应收账款均与生产经营有关,不属于相关认定标准的金融投资。
综上所述,发行人最近一期末没有持有金额大、期限长的财务投资。
七、经营成果分析
(1)营业收入结构及趋势分析
1、营业收入构成分析
报告期内,公司营业收入构成如下:
单位:万元
■
报告期内,公司营业收入金额分别为108、757.17万元、146、972.33万元和140、354.48万元。公司营业收入99%以上来源于主营业务收入,主要是含乳饮料、复合蛋白饮料、乳味饮料等产品的销售收入。
公司其他业务收入主要是销售废纸箱、塑料包装条等废料及自有房屋租赁收入,对公司盈利能力影响不大。
2、主营业务收入按产品类型分析
报告期内,公司主营业务收入按产品类型划分如下:
单位:万元
■
从产品类别来看,含乳饮料是公司的核心产品。报告期内,含乳饮料销售收入占主营业务收入的96.90%、97.45%和97.18%是公司收入的主要来源。
3、主营业务收入按销售区分析
报告期内,公司主营业务收入按销售市场区域划分如下:
单位:万元
■
报告期内,公司主要销售区域为华东、华中、西南,总销售收入为99、356.22万元、131、400.89万元、124、394.88万元,占主营业务收入的92.16%。、89.71%和88.98%,其中华东是公司的核心销售市场。公司位于浙江、浙江、上海等东部沿海省市多年,在华东地区形成了较强的品牌效应和市场优势。华南和华中地区人口基数大,包括广东省和河南省,具有巨大的消费潜力,是近年来公司的重点开发区。公司在西南运营多年,具有良好的市场基础和品牌影响力。对于其他区域市场,公司以学校等特殊渠道为重点突破口,加大开放推广,积极探索电子商务销售。报告期内,部分重点开发区取得了一定的业绩增长。
近年来,随着公司制定和推进国家市场战略布局,华东地区收入占主营业务收入的比例略有下降。
4、主营业务收入变动分析
(1)主营业务收入的变化
报告期内,按产品类型划分的主营业务收入变动如下:
单位:万元
■
2021年,公司主营业务收入较去年增长386.33万元,增长35.86%。主营业务收入增加的原因是含乳饮料收入增加。2022年,公司主营业务收入较去年下降6.673.81万元,下降4.82%,主要受外部不利因素影响。
(2)主营业务单价和销量的变化
报告期内,公司主营业务单价及销售额如下:
■
从2020年到2021年,公司主营业务收入上升的主要原因是销量持续增长,销售单价上涨对营业收入增长影响不大。2022年销量较同期有所下降,主要是由于外部不利因素,公司产品物流运输和市场终端网点的开通受到不同程度的影响。
(二)营业成本结构及趋势分析
1、营业成本的构成
报告期内,公司营业成本构成如下:
单位:万元
■
报告期内,公司营业成本主要由主营业务成本组成,主营业务成本占营业成本的98%以上。营业成本逐年上升,与公司的收入结构和收入增长趋势基本一致。
2、分析主营业务成本结构分析
报告期内,公司主营业务成本构成如下:
单位:万元
■
报告期内,公司主营业务成本主要为含乳饮料,占主营业务成本的95.82%、96.36%和95.75%与主营业务收入保持一致。
3、主营业务成本的要素结构
报告期内,主营业务成本的构成如下:
单位:万元
■
在报告期内,公司的主要业务成本包括直接材料、直接劳动力、制造成本、外包加工成本和包括在合同履约成本中的运输成本,材料劳动力成本的比例基本稳定。在报告期内,随着委托加工成本的逐渐降低,直接劳动力和制造成本的比例增加。
(3)毛利率和毛利率分析
1、公司利润来源
报告期内,公司毛利组成如下:
■
报告期内,公司营业毛利主要来自主营业务,主营业务毛利占营业毛利的99%以上。
报告期内,公司主营业务毛利组成如下:
单位:万元
■
报告期内,公司主营业务毛利主要来自含乳饮料。含乳饮料产品毛利对公司主营业务毛利的贡献在98%以上,含乳饮料产品是公司的主要利润来源。
2、毛利率分析
(1)公司综合毛利率分析
报告期内,公司毛利率如下:
■
报告期各期,公司综合毛利率分别为37.18%、35.88%和32.47%,公司主营业务毛利率分别为37.30%、35.79%和32.35%,由于公司的营业毛利主要来自主营业务,综合毛利率波动主要受主营业务毛利率变化的影响。
(2)主营业务毛利率分析
①主营业务毛利率
报告期内,公司按产品类型划分的毛利率如下:
单位:%
■
报告期内,公司主营业务毛利率分别为37.30%、35.79%和32.35%。
②主营业务毛利率变化分析分析
报告期内,公司主营业务产品单价及销售数量如下:
■
2021年主营业务毛利率较2020年下降1.51个百分点,主要是因为主要原料奶粉、聚乙烯等价格有不同程度的上涨,导致公司2021年主营业务产品单位成本较上年增加109.07元/吨,上涨幅度为3.42%。
与2021年相比,2022年主营业务毛利率下降了3.44个百分点,主要是由于产品平均销售单价变化对产品平均成本变化的影响。一方面,受外部环境和通货膨胀不利的影响,2021年奶粉开始持续上涨,2022年初达到近十年的高价。另一方面,公司增加了生产基地的布局,短期内产能利用率下降,导致单位制造成本增加。2022年,主营业务产品单位成本较上年增加287.63元/吨,增长8.72%。为应对主要原材料、包装材料、运输、能源等成本持续上升的不利影响,公司于2022年7月开始提高主要产品的出厂价格,预计未来毛利率将有所提高。
③综合毛利率与同行业的比较
报告期内,公司与可比上市公司的毛利率指标如下:
单位:%
■
注:可比上市公司的财务数据来源于wind
报告期内,公司毛利率略高于同行业可比上市公司。总体而言,公司综合毛利率的变化趋势与同行业综合毛利率的平均变化趋势一致。
(四)期间费用分析
报告期内,公司期间的费用和营业收入比例如下:
单位:万元
■
1、销售费用
报告期内,公司销售费用构成如下:
单位:万元
■
报告期内,公司销售费用分别为10053.16万元、16万元、696.64万元和17万元、452.79万元,占营业收入的9.24%、与业务规模相匹配的11.36%和12.43%。公司销售费用主要为员工工资、广告费、运杂装卸费,分别占当期销售费用的74.10%、77.27%和81.96%。
2021年,销售费用较去年增加6643.49万元,主要是因为公司增加了在央视、高铁站等媒体渠道的投入,以进一步提升品牌知名度,增加广告费用。同时,扩大销售团队,提高工资激励水平,增加员工工资支出。
2022年,销售费用较去年增加756.15万元,主要是因为公司进一步增加了高铁站等渠道的广告费用投入,导致广告费用增加1.933.49万元。
报告期内,公司与可比上市公司的销售费用率指标如下:
单位:%
■
注:可比上市公司的财务数据来源于wind
在报告期内,公司的销售成本率低于可比上市公司的平均水平,主要是由于销售渠道、定价体系、营销策略、产品特点等因素导致营业收入比例较低。
2、管理费用
报告期内,公司管理费用构成如下:
单位:万元
■
报告期内,公司管理费分别为4.260.16万元、6.053.98万元和5.811.26万元,占营业收入的3.92%、报告期内,公司的管理费用为4.12%和4.14%,与公司的管理模式、资产规模和业务状况相匹配。
报告期内,管理费主要包括员工工资、折旧摊销、开业费、办公费、聘用中介费等。2021年,管理费较上年增加1793.82万元,主要是由于公司多个生产基地投产、管理人员工资持续增加、在建工程竣工转入固定资产开始计提折旧等因素造成的。
报告期内,公司和可比上市公司的管理费率指标如下:
单位:%
■
注:可比上市公司的财务数据来源于wind
报告期内,公司管理费率与可比公司平均比率基本一致,无明显差异。
3、研发费用
报告期内,公司研发费用构成如下:
单位:万元
■
报告期内,公司研发费用分别为941.54万元、1、415.40万元和1、542.44万元,占营业收入的0.87%、0.96%和1.10%。报告期内,公司保持一定的R&D投资,以实现产品技术的不断升级,与公司整体业务规模相匹配。
报告期内,公司与可比上市公司的研发费用率指标如下:
单位:%
■
注:可比上市公司的财务数据来源于wind
报告期内,随着公司R&D投资的增加,R&D费用率略高于上市公司的平均水平。
4、财务费用
报告期内,公司财务费用构成如下:
单位:万元
■
报告期内,公司财务费用分别为21.91万元、-2、680.58万元和-2、492.85万元。2021年公司首次公开发行上市成功后,募集资金到位,导致当年利息收入大幅增加。
(5)分析其他项目
报告期内,公司税收及附加、减值损失、其他收益、投资收益等重要项目的利润表如下:
1、税金及附加
单位:万元
■
报告期内,公司税金及附加金额分别为878.94万元、1、390.72万元和1、357.62万元。报告期内未发生重大变化,包括城市维护建设税、教育费、房地产税和地方教育费。
2、减值损失
报告期内,公司减值损失如下:
单位:万元
■
报告期内,公司减值损失分别为2.03万元、28.06万元和9.30万元。公司信用减值损失为其他应收账款坏账损失。资产减值损失是部分设备报废造成的减值损失,报告期内公司减值损失较小。
3、其他收入和投资收入
报告期内,公司其他收入和投资收入如下:
单位:万元
■
报告期内,公司其他收入分别为3.581.08万元、4.088.38万元和5.837.57万元,主要是政府补贴和递延收入摊销。投资收入分别为21.52万元、143.96万元和152.33万元,主要是持有金融产品的收入。
4、营业外收支
报告期内,公司营业外收入和营业外支出如下:
单位:万元
■
报告期内,公司营业外收入分别为223.31万元、144.33万元和355.29万元,主要由与收入有关的政府补贴组成,营业外支出分别为245.16万元、388.71万元和270.38万元,主要用于公司慈善捐赠、工伤赔偿和部分设备报废。
5、损益的公允价值变化
报告期内,公司公允价值变动损益为0万元、0万元、52.40万元,主要是交易性金融资产变动收益。
6、所得税费用
报告期内,公司所得税如下:
单位:万元
■
报告期内,公司所得税金额分别为6.256.03万元、7.56.41万元和5.945.60万元,与公司利润规模相匹配。
(六)非经常性损益
1、非经常性损益构成
报告期内,公司非经常性损益如下:
单位:万元
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2、非经常性损益对经营成果的影响
单位:万元
■
报告期内,归属于母公司股东的非经常性损益净额分别为1625.40万元、1910.43万元和349.87万元。公司非经常性损益主要是政府补贴和投资获得的投资收益。2022年,归属于母公司股东的非经常性损益净额较去年增加1439.44万元,主要是由于当年政府补贴增加1695.65万元造成的。
八、现金流量分析
报告期内,公司现金流总体情况如下:
单位:万元
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(1)经营活动产生现金流量分析
1、经营活动产生的现金流量
报告期内,公司经营活动产生的现金流如下:
单位:万元
■
报告期内,公司经营活动产生的净现金流分别为29704.08万元、21948.60万元和25952.22万元。公司经营活动的现金流入主要来自销售商品和提供服务收到的现金,经营活动的现金流出主要由购买商品、接受劳务支付的现金、支付给员工和支付给员工的现金以及支付的税费组成。
2、公司销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入的匹配分析
报告期内,公司销售商品、提供服务收到的现金与营业收入的比较如下:
单位:万元
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报告期内,公司销售商品和提供服务的现金分别为123、802.71万元、167万元、781.65万元和1557.29万元,销售收现率分别为113.83%、114.16%和11.00%。公司采用预付款销售结算模式,客户信用状况良好,整体销售收现率保持较高水平。
3、现金流量净额与公司经营活动净利润的匹配分析
报告期内,公司经营活动现金流净额与净利润的匹配如下:
单位:万元
■
报告期内,公司经营活动产生的现金流量分别为29704.08万元、21948.60万元和25952.22万元。公司经营活动产生的净现金流量与净利润分别为1.38、0.84和1.17经营活动产生的净现金流量与净利润的差异主要是库存、经营应收项目和经营应付项目余额波动造成的。
(二)投资活动产生现金流量分析
报告期内,公司投资活动产生的现金流如下:
单位:万元
■
报告期内,公司投资活动产生的净现金流量分别为-15、871.72万元、-48、742.09万元和-20、901.82万元。公司投资活动的现金流入主要是金融产品的赎回及其收入、大存单的到期赎回、购买房屋和设备的资金支出、购买大存单和金融产品的现金。
在报告期内,随着公司业务规模的快速增长,公司增加了自身生产基地的布局和投资。同时,为了提高资本使用效率和现金资产收入,公司购买了相关的低风险、短期金融产品和大存单。
(3)融资活动产生现金流量分析
报告期内,公司融资活动产生的现金流如下:
单位:万元
■
报告期内,公司融资活动产生的净现金流量分别为1、284.53万元、58、695.08万元和-2、519.08万元。公司融资活动的现金流入项目主要是取得银行贷款、吸收股权投资、收到质押存单和票据保证金;融资活动的现金流出项目主要是偿还银行贷款本息和分配股息支付的现金。
2020年,公司融资活动产生的净现金流入为1284.53万元,主要是由于生产经营和生产基地建设的需要,相应增加了贷款规模。2021年,公司融资活动产生的净现金流入为58695.08万元,主要是因为公司当年成功上市,获得首发募集资金。2022年,公司融资活动产生的净现金流出为-2519.08万元,主要是偿还债务支出和分配股息、利润或利息支出大于贷款流入资金。
九、资本支出
(一)报告期内重大资本支出
报告期内,公司支付的固定资产、无形资产等长期资产现金为16、482.20万元、30、381.19万元、19、093.06万元。报告期内,公司主要资本支出为科技创新大楼、江西二期、龙游二期、云南李子园7万吨乳饮料生产项目、鹤壁李子园10.4万吨乳饮料生产项目。
(二)未来可预见的重大资本支出
公司未来可预见的重大资本支出计划主要是首次公开发行股票上市的募集资金投资项目,以及向不特定对象发行可转换公司债券募集资金投资项目。募集资金投资项目详见本募集说明书摘要“第五节” 募集资金的使用”。
十、技术创新分析
(一)技术先进性和具体表现
公司长期深入从事含乳饮料领域,专注于含乳饮料的研发、生产和销售,积累了较强的技术研发实力。
公司拥有科学严谨的研发体系,聘请高级工程师、行业专家和专业技术人员,建立省技术研发中心、院士团队专家工作站、省博士后研究工作站,与江南大学、浙江工商大学、浙江工业大学、长春大学等知名大学积极开展产品创新研究。公司与河北省食品检验研究院、浙江工商大学、中国标准化研究院等单位共同起草并发布了《生物产品功能微生物检测》(GB/T 3424-2017)国家标准;公司还起草并发布了《限制食品和化妆品过度包装要求》(GB 23350-2021)、《食品包装评价技术通则》(GB/T 40001-2021)、食品包装的选择和设计(GB/T 39947-2021等国家标准。
公司高度重视自主知识产权的开发和保护。截至2022年12月31日,公司拥有有效专利180项(其中发明专利14项,实用新型专利129项,外观设计专利37项)、注册商标218项,作权38项。
(二)研发项目及正在从事的进展情况
截至2022年12月31日,公司研发项目及研发进展如下:
■
(三)保持持续技术创新的机制和安排
为了降低生产成本,提高生产质量,确保生产质量,积极开发市场上流行的新产品,公司非常重视提高创新能力,营造良好的创新氛围。具体措施如下:
1、建立完善的技术创新体系
为了吸引人才,留住人才,激发研发人员的积极性,充分发挥研发人员的技术专长,不断创新产品,公司制定了《技术人员薪酬评估激励方案》、《新产品(项目)开发管理办法》等管理制度,规定了公司与创新人员的权利义务、科技成果的所有权、相关人员的奖励措施等,调动员工参与科技创新、技术和技术改进的积极性。
2、加强对外技术交流
公司积极与高校、科研机构开展合作,积极探索产学研合作创新联盟建设和人才培养新模式、新措施,开展产品研发、技术改进、技术优化、标准建设、成果转化等多层次、多形式的合作。例如,公司与浙江工业大学、江南大学、长春大学、浙江工商大学签订了多项产学研合作协议,作为内部研发工作的补充。
3、注重人才队伍建设,建立研发人员绩效考核奖励制度
公司坚持“以人为本”的人才战略,加强公司人才队伍建设。为了吸引和留住人才,激发研究人员的积极性,充分发挥研发人员的技术专业知识,不断创新产品,公司制定了技术中心的绩效考核体系。
4、重视技术保护,重视知识产权
公司主要通过产学研合作和自主研发模式获取新产品技术。在产学研合作过程中,合作单位和公司明确知识产权目标、知识产权所有权和保密条款;在独立研发项目过程中,公司通过商标注册、专利申请、版权注册等形式进行自我所有权保护,防止侵犯他人知识产权或侵犯他人知识产权。同时,公司与主要技术人员签订的劳动合同有保密条款。
十一、重大担保、仲裁、诉讼、其他事项和重大期后事项
截至2022年12月31日,公司对公司的财务状况、盈利能力和可持续经营没有重大担保、仲裁和诉讼。截至本招股说明书签署之日,公司不需要披露或重大事项或重大事项。
十二、本次发行的影响
(1)本次发行完成后,公司业务和资产的变更或整合计划
扣除相关发行费用后,公司将向非特定对象发行可转换债券募集资金全部投资公司主营业务。具体募集资金投资项目为“年产15万吨含乳饮料生产线扩产及技术改造项目”,补充公司营运资金。募集资金投入公司主营业务,有利于公司进一步拓展业务,巩固和发展公司在行业中的领先地位,满足公司长期发展的需要。通过实施募集项目,公司可以增加收入来源,扩大市场份额,进一步提高盈利能力和核心竞争力。
发行完成后,募集资金投资项目将围绕公司现有主营业务展开,不会导致发行人业务发生变化,也不会产生业务整合计划。
发行完成后,公司的资产规模有所提高。可转换债券转换前,公司使用募集资金的财务成本较低,利息偿还风险较小。可转换债券转换期开始后,如果发行的可转换债券转换为公司股票,公司净资产将增加,资本结构将得到改善。本发行不涉及资产整合计划。
(2)本次发行完成后,上市公司控制结构的变化
本次发行不会改变上市公司的控制权。
第五节 募集资金的使用
一、本次募集资金使用计划
公司发行可转换公司债券的募集资金总额(含发行费用)为6万元。扣除发行费用后,募集资金计划投资于以下项目:
单位:万元
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二、募集资金投资项目的基本情况
(一)年产15万吨含乳饮料生产线扩产及技术改造项目
1、项目概况
李子园是本项目实施的主体。主要施工内容包括:(1)新增年产量8万吨的450ml规格包括3条乳饮料生产线和3条成品仓库车间;(2)改造现有旧生产线,形成450ml规格包括2条乳饮料生产线和225ml规格包括1条乳饮料生产线的生产能力,改造后年产能7万吨;(3)购买信息软硬件,建设数字化工厂;(4)建设光伏屋顶等必要的配套设施(电力、暖通空调工程、环保设施等)。
项目建设期为3.5年,分为2期。项目一期工程建设期为2年。一期工程竣工投产后,二期工程开工建设,二期工程建设期为1.5年。
2、项目实施的必要性和经营前景
(1)有效提高生产供应能力,满足公司战略发展需要
公司自成立以来,一直致力于甜牛奶饮料系列等含乳饮料的研发、生产和销售。经过20多年的市场培育,“李子园”品牌知名度不断提升,确立了公司在“甜牛奶饮料”市场的主导地位。近年来,随着国民经济的不断发展,人们的收入和生活消费需求不断增加,公司订单不断上升,现有的生产能力和工艺设备已不能满足客户对产品的需求。
因为公司所在行该行业的生产经营具有一定的区域性。受产品重量大、单价低的特点影响,含乳饮料行业运输成本高,运输半径有限。金华生产基地辐射华东主要市场。近年来,生产压力大,产能利用率超过125%。产能瓶颈带来的限制日益突出,迫切需要突破。通过本项目的实施,公司将在金华生产基地新建3条含乳饮料生产线,对现有3条含乳饮料生产线进行技术改造,提高产品生产能力。项目生产后,将有助于公司提高华东地区的生产供应能力,有效满足客户的市场需求,为公司未来扩大销售规模、提高盈利能力奠定坚实基础。
(2)进一步降低生产成本,提高生产效率和产品质量
随着消费结构的升级和饮料行业质量要求的提高,现代食品制造业对智能制造和绿色制造的需求日益增加。作为公司建成时间最早的生产基地,金华生产基地生产线设备陈旧,二次灭菌生产工艺能耗高。为了保持公司在行业中的竞争地位,进一步提高乳饮料产品的质量,降低生产成本,提高自动化水平,公司引进了国际先进的乳饮料生产线,并升级了现有的生产线。在劳动力成本持续上升的背景下,自动化水平的提高也有助于公司降低产品的单位成本。通过本项目的实施,公司将新建3条含乳饮料生产线,并对现有3条生产线进行技术改造。公司将引进先进的自动硬件设施,如自动送料系统、自动送风瓶系统、预处理自动控制系统、自动包装生产线等,进一步提高生产线的自动化水平。项目建设完成后,将有效降低劳动力成本,全面提高生产效率,实现节能减排,保证产品质量。
(3)有利于提高精细化管理能力,提高公司竞争力
近年来,公司生产销售规模的不断扩大,使得公司的精细化管理变得越来越重要。高标准的生产车间将有助于公司全面提高管理水平,建立高标准的生产基地和先进的信息管理体系,进一步巩固公司的竞争优势,提高公司的竞争力。通过本项目的实施,公司将引进车间生产看板系统和配套硬件设施,实现生产数据的实时监控,精细管理生产过程;公司还将购买生产过程执行系统(MES)在现有软件系统的基础上,进一步优化公司信息管理系统,提高各业务环节的信息沟通效率,满足各部门对准确数据的要求,提高公司的管理效率,建立数字运营平台和驾驶舱管理,加强公司精细化管理能力,提高公司产品质量管理能力。
3、项目实施的可行性和发行人的实施能力
(1)消费升级给乳饮料行业带来市场机会
近年来,随着居民可支配收入水平的不断提高,消费者越来越重视饮食健康,口味、营养、健康、包装逐渐成为影响消费意愿的重要因素。在消费升级的背景下,牛奶饮料行业由于其营养和健康的特点,产生了巨大的市场需求。同时,与一般饮料和乳制品相比,牛奶饮料口味丰富,口感光滑,深受年轻消费者群体的青睐。近年来,消费者需求显著增加。消费升级为本项目的实施带来了市场机遇和坚实的市场基础。
(2)完善的营销网络,保证产能顺利消化
公司采用“区域分销模式”,深化重点核心市场,逐步辐射带动周边区域市场,建立完善的营销网络和市场服务体系。经过多年的发展,公司建立了覆盖全国大部分地区、立体营销渠道、稳定畅通的销售网络。公司的产品得到了广泛的认可和广泛的消费群体基础。公司完善的营销网络为本项目的实施提供了稳定的销售渠道,保证了新产能的顺利消化。
(3)保证项目质量的先进产品质量管理体系
公司在采购、生产、仓储、销售等方面形成了较为完善的质量控制体系,实现了全方位的质量控制。公司建立了成熟的产品质量控制体系,拥有一批经验丰富的质量检验和质量控制人员,配备了先进、完整的质量检验仪器,充分满足了消费者对食品饮料产品“营养、健康、安全”的质量需求。公司在质量管理和经营业绩方面取得成绩,先后荣获“农业产业化国家重点龙头企业”、“浙江省商标品牌示范企业”、“浙江省科技型中小企业”、“浙江AA级守合同重信用企业”等荣誉和奖项。公司先进的产品质量管理体系为项目的实施提供了质量保证,有利于项目的顺利实施。
(4)实施专业R&D、制造和管理人才保障项目
公司始终重视人才培训和团队建设。多年来,公司继续通过独立培训和人才引进相结合的方式扩大人才团队,建立了专业化程度高、综合素质强的人才团队,涵盖研发、生产、销售、管理等领域。公司现有的人才团队可以参与募集项目的建设、生产和销售,深厚的人才储备为项目的顺利实施提供了人力保障。
4、现有业务发展概况、扩大业务规模的必要性和新产能规模的合理性
(1)现有业务的发展概况
本项目主要产品为450ml和225ml规格的“甜牛奶饮料”系列含乳饮料,类似于发行人现有主要产品的类型和规格。报告期内,公司“甜牛奶饮料”系列含乳饮料产品的销售收入约占主营业务收入的90%,是公司收入和利润的主要来源。
(2)扩大业务规模的必要性
①基于未来含乳饮料的市场需求,融资建设将进一步提高公司的市场响应能力,巩固行业地位
经过近10年的快速增长阶段,据头豹研究院统计,2017-2021年含乳饮料行业市场规模年均复合增长率达到7.41%,2021年市场规模达到1.237.5亿元。随着人们消费水平的提高和对口味饮料需求的增加,预计2021年至2026年含乳饮料行业年均复合增长率将保持5.4%,2026年市场规模预计将达到1.612.3亿元,未来含乳饮料市场需求将继续增长。
2017年至2026年,中国含乳饮料行业及细分赛道市场规模(单位:亿元)
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数据来源:头豹研究所
中性含乳饮料行业的行业集中度较低,增长趋势明显。据头豹研究院统计,2019年、2020年、2021年,中性含乳饮料市场前五大公司的市场份额分别为20.95%、22.65%和25.22%,年均复合增长率为9.7%。发行人作为细分行业的龙头,头部效益明显,未来市场份额有望进一步提升。
未来,含乳饮料产品的市场需求将继续增加,行业集中度将进一步提高。作为行业领先企业,发行人未来产品前景良好。随着IPO募集项目和本次募集项目的实施,公司将进一步提高自身产能和市场响应能力,以满足不断增长的市场需求,巩固细分行业的领先地位。
②融资建设可有效缓解金华生产基地产能瓶颈,提高生产供应能力,满足公司战略发展需求
公司自成立以来,一直致力于甜牛奶饮料系列等含乳饮料的研发、生产和销售。经过20多年的市场培育,“李子园”品牌知名度不断提升,确立了公司在“甜牛奶饮料”市场的主导地位。近年来,随着国民经济的不断发展,人们的收入和生活消费需求不断增加,公司订单不断上升,现有的生产能力和设备已不能满足客户对产品的需求。
由于发行人所在行业的生产经营具有一定的区域性,受产品重量大、单价低的影响,含乳饮料行业运输成本高,运输半径有限。金华生产基地的产能主要供应成熟的华东地区市场。近年来,金华生产基地面临着巨大的生产压力。报告期内,产能利用率超过125%,产能瓶颈带来的限制日益突出,迫切需要突破。通过本次募集投资项目的实施,公司将在金华生产基地新建3条含乳饮料生产线,对现有3条含乳饮料生产线进行技术改造,提高产品生产能力。项目生产后,将有助于公司提高华东地区的生产供应能力,有效满足客户的市场需求,为公司未来扩大销售规模、提高盈利能力奠定坚实基础。
(3)新增产能规模的合理性
据头豹研究院统计,2026年中性含乳饮料市场规模将达到167.6亿元,比2021年新增40.4亿元,远高于发行人新增产能对应的销售收入,发行人新增产能规模合理。
5、项目投资概算
总投资4857.00万元,具体情况如下表所示:
单位:万元
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注:发行人购买募集项目所需的部分土地的其他工程费用
6、解决资金缺口的方法
募集资金投资项目总投资6万元,拟全部使用募集资金投资。扣除发行费用后的实际募集资金少于上述项目募集资金的拟投资金额的,公司董事会可以根据项目的实际需要,适当调整上述项目募集资金的投资顺序和金额。
本次发行募集资金到位前,公司根据经营状况、发展战略和资本市场情况,先投资部分项目,先投资部分将在本次发行募集资金到位后全额更换。
7、假设条件和项目经济效益预测的主要计算过程
静态投资回收期为7.27年(含建设期、税后),内部收益率为20.37%(税后),具体预测如下:
(1)营业收入预测
本项目营业收入按产品销售价格乘以当年预期销量计算,其中产品销售价格为2019年至2021年发行人含乳饮料平均销售单价,考虑2022年7月调价计算收入,定价为5.4万元/吨。
预计当年的销售额将来自当年的产能。根据12年计算期,计算期第三年投入的新生产线达到生产负荷的50%,第四年达到生产负荷的80%,第五年达到满负荷;原生产线技术改造在计算期第四年中完成,当年达到生产负荷的25%,第五年达到生产负荷的80%,第六年达到满负荷。本项目产能释放和收入增长如下表所示:
单位:万元
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(2)预测营业成本和费用
本项目的经营成本主要包括直接材料、直接劳动力、制造成本(包括折旧、摊销等制造成本)、外包加工费、运输费等;营业费包括销售费、管理费、研发费。其中:
①直接材料
报告期内,发行人主要原料奶粉价格呈上涨趋势。考虑到原材料未来价格持续上涨的风险,谨慎起见,直接材料按照发行人2019年至2021年直接材料占营业收入比例最高的一年乘以项目未来预期营业收入计算。
②直接人工
根据项目新增人员数量和当地人员工资水平,按年增长5%计算项目直接劳动力。项目第一年的人均工资按2021年金华市的人均工资和人均社会保障计算,与公司2021年的平均工资水平相比没有显著差异。
③制造费用
制造费用包括折旧、摊销等制造费用。
在本项目产生的折旧摊销中,房屋建筑按直线法分为20年折旧,残值率按5%计算;机械设备按直线法分为10年折旧,残值率按5%计算;软件按5年摊销;土地费用按50年摊销。上述折旧摊销政策与公司现行会计政策没有重大区别。
其他制造成本主要包括能源采购、电力采购等。考虑到未来能源和电力价格上涨的风险,谨慎起见,其他制造成本按2019年至2021年其他制造成本占营业收入比例最高的一年乘以项目未来预期营业收入的比例计算。
④委外加工费
报告期内,随着发行人各生产基地的逐步投产,发行人的外包加工费逐年下降,发行人未来有进一步减少外包加工的趋势。因此,根据发行人2019年至2021年外包加工费占营业收入最低比例的比例,计算项目未来预期营业收入。
⑤运输费
考虑到未来运输成本上升的风险,谨慎起见,运输费用按2019年至2021年发行人运输费用占营业收入比例最高的一年乘以项目未来预期营业收入计算。
⑥营业费用
考虑到发行人未来将保持较高的营销投资,销售费用和管理费用按2019年至2021年销售费用率和管理费用率的最高比例乘以项目未来预期收入计算。研发费用乘以项目未来预期收入。
(3)募投项目效益预测结果
根据上述假设,本次募集项目的效益预测如下:
单位:万元
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注:由于工资每年保持5%的上涨,直接劳动力每年都在增加。主营业务成本、毛利润、利润总额、所得税费用、净利润、毛利率、净利润率为第六至第12年的平均水平
综上所述,本次募集项目的效益计算是基于谨慎的原则预测原材料价格未来的波动,以及公司未来在销售渠道的进一步投资,在选择成本参数时具有较高的价值。本次募集项目的效益计算谨慎合理。
8、预计实施时间和总进度安排
项目建设期为3.5年,分为两个阶段;以项目开工时点为T。项目一期工程从T+1年初开始建设,到T+2年底结束,并于T+3年初投产;一期工程竣工投产后,二期工程开工建设。项目二期工程从T+3年初开始建设,到T+4年上半年结束,并于T+4年下半年投产。为了使项目尽快投产,项目实施的各个阶段都将交叉进行。工程实施进度如下:
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9、项目的实施准备和进展
(1)项目实施准备
2022年11月16日,本项目在金华市金东区发改局办理了项目备案,并获得了《浙江省企业投资项目备案(编码)信息表》(项目代码:2210-330703-04-01-550077)。
2022年12月2日,本项目获得金华市生态环境局出具的《金环建金[2022]29号》环评审查意见。
该项目位于浙江省金华市金东区曹宅镇。公司已取得项目用地土地使用权(浙(2021)金华市房地产权第001678号和浙(2023)金华市房地产权第00451号)。项目用地符合土地政策和城市规划,不存在筹集项目用地无法实施的风险。
(2)项目进度
截至本募集说明书签署之日,本项目尚未开工建设。
10、新的同业竞争和相关交易
募集资金投资项目的实施不涉及新业务和新产品,不会导致公司与控股股东、实际控制人及其下属企业之间的竞争,也不会导致新的相关交易。
(二)补充营运资金
1、项目概况
公司综合考虑行业现状、财务状况、业务规模、市场融资环境和未来战略规划,为满足业务规模和主营业务增长的需要,增强财务实力,支持公司业务发展,公司计划补充营运资金1143.00万元,占公司募集资金总额的19.07%。
2、补充流动资金的原因
(1)现有业务的可持续发展需要相应运营资金的支持
近年来,该公司的主营业务呈现出快速增长的趋势。2018年至2021年,公司主营业务收入分别为78、591.00万元、97、269.65万元、107、811.42万元、146、47.75万元,年复合增长率为23.06%。随着下游行业的可持续发展和公司募集资金投资项目的实施,公司预计未来几年仍将处于业务快速发展阶段,公司主营业务需求将继续增加,公司迫切需要补充适合业务规模的营运资金来支持业务的快速发展。此外,公司还面临着奶粉等主要原材料价格波动的风险。充足的现金有助于公司在原材料采购价格上获得优势。公司可以根据原材料价格的波动趋势,选择机会扩大采购量,降低采购成本。因此,随着公司未来经营规模和营业收入的不断增长,公司面临着一定的经营资金压力。
(2)为公司促进业务战略布局提供资金保障
公司稳步实施各项发展战略和经营计划,有效促进了公司研发、生产、销售的优化,实现了主营业务的快速发展。未来,公司将继续增加资源投资,促进各项业务的战略布局,不断提高公司的核心竞争力,促进公司的可持续发展。补充营运资金的募集资金将为公司业务战略布局的顺利实施和稳步推进提供有力的财务保障。
(3)提高公司抗风险能力
公司面临宏观经济波动风险、市场竞争风险等风险因素。当风险因素对公司的生产经营产生不利影响时,保持一定的营运资本水平可以提高公司的抗风险能力。此外,当市场环境相对有利时,保持一定的营运资本水平有助于公司抓住市场机遇,避免因资本短缺而失去发展机会。
(4)公司现有可自由支配的货币资金已在未来使用安排
截至2022年12月31日,公司货币资金余额为84572.97万元,其中限制的其他货币资金余额为80.00万元,为保函保证金和天猫旗舰店保证金;可自由支配的货币资金余额为66492.97万元。此外,公司大额存单余额流动性强,视为可支配货币资金。截至2022年12月31日,公司存单余额为29321.67万元,其中限制存单余额为1.8万元,均用于票据质押;可自由支配的存单余额为11万元,321.67万元。因此,实际可供公司自由支配的货币资金(含大额存单)余额为6000元,492.97万元。具体情况如下:
单位:万元
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为保证公司生产经营的稳定性和可持续性,公司需要预留一定的货币资金,以满足日常经营现金支出。现有固定资产投资项目的投资,应对短期负债在重大不利变化下需要集中偿还的风险,保持股东稳定的回报。具体情况如下:
①预留经营性现金支出
报告期内,公司经营活动现金流出分别为99、158.44万元、160、421.06万元和140、673.97万元。报告期内,公司业务规模不断扩大。为了支持业务规模的快速增长,确保必要和基本的经营现金支出需求,公司通常需要预留一定的可用货币资金余额,以支付供应商付款、员工工资和原材料价格波动。
②固定资产投资项目
根据在建项目的建设进度和规划,发行人的主要固定资产投资计划支出如下:
单位:万元
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注:预计后续支出=根据实际需要确定的项目投资预算总额-截至2022年12月31日
未来一年,发行人主要固定资产预计投资58035.70万元。
③偿还短期负债预留现金
截至2022年12月31日,公司合并口径下的短期贷款余额为7.5万元,一年内到期的非流动负债为42.85万元,共计7.542.85万元。发行人需要为短期贷款和一年内到期的非流动负债预留现金,以确保财务稳定,降低流动性风险,优化资产负债结构。
④股东回报稳定
报告期内,公司根据年度实际经营和投资计划,在充分考虑股东利益的基础上正确处理短期利益与长期发展的关系,严格按照公司章程等有关规定,确定合理的利润分配政策、股息分配计划,符合公司每股收益和财务状况。未来,董事会将继续全面考虑公司的经营状况,制定股息计划,继续与全体股东分享公司的分阶段成果,积极回报股东,同时保留部分自有资金储备后续资本经营支出。
2023年4月25日,发行人召开的第三届第五届董事会审议通过了《关于2022年利润分配和资本公积转增股本计划的议案》
⑤消费行业需要不断建设营销网络,投资广告推广
为了保证公司的竞争力和市场地位,随着公司全国布局的推进,公司将预留一定数量的资金用于营销渠道建设、广告、品牌推广等市场发展活动。
综上所述,公司现有可自由控制的货币资金基本上有未来的使用安排。随着公司未来生产经营规模的扩大,公司所需的营运资金将进一步增加,补充营运资金是合理的。
3、补充营运资金规模的合理性
2020年、2021年、2022年,公司主营业务收入分别为107、811.42万元、146万元、477.75万元和139万元、803.94万元,主营业务保持稳定增长趋势。随着下游市场需求的不断释放,公司业务规模有望进一步扩大,业务增长所需的资金需求也将相应增加,具体如下:
公司补充营运资金的计算依据和计算流程如下:
(1)计算依据
发行人根据业务规模、业务增长和资产组成,采用销售百分比法预测2023年至2025年营运资金需求,销售百分比法假设经营流动资产、经营流动负债与营业收入之间存在稳定的百分比关系,根据预期营业收入和基本资产负债结构预测未来经营流动资产和经营流动负债,最终确定经营资金需求。
(2)相关假设
预测期内发行人的经营性流动资产由应收票据、应收账款、预付款、存货等流动资产组成;经营性流动负债由应付票据、应付账款、预收账款、合同负债和应纳税额组成。
根据2022年审计报告的财务数据,上述营业资产和营业收入的比例与2022年12月31日当期营业收入的比例保持一致。
2018年至2021年,公司主营业务收入复合增长率为23.06%。鉴于2022年公司业绩受到不利外部环境的严重影响,营业收入较去年有所下降。随着外部环境的改善,预计未来不利外部环境对消费市场的限制将逐步消除,消费者需求将恢复灵活性。预计该公司将在2023年实现大幅增长。同时,随着广告投资和营销团队扩张的结果,未来的业绩发展将趋于正常和稳步改善。根据公司未来发展规划和谨慎原则,2023年至2025年营业收入增长率分别为40.00%、计算23.06%和23.06%。
(3)主要计算公式
经营性流动资产=应收票据+应收账款+预付款+存货+其他流动资产
经营性流动负债=应付票据+应付账款+预付账款+合同负债+应付税款
各预测期运营资金需求=各预测期运营性流动资产-每个预测期流动负债的经营性流动负债
预测期运营资金缺口=预测当期运营资金需求-上期营运资金需求
预测期运营资金缺口总额=预测期运营资金缺口总额
(4)计算过程和结果
公司未来三年经营资金缺口将达到12、372.51万元,具体如下:
单位:万元
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注1:上述假设性计算仅用于计算公司的营运资本需求,不代表公司对2023年至2025年及以后年度经营状况和趋势的判断,也不构成公司的利润预测和业绩承诺
注2:本表中的应付票据和应付账款已扣除应付长期资产购置款项
根据上表,公司预计2023年至2025年营运资金缺口总额为12372.51万元,拟补充营运资金1143.00万元,补充规模合理。
综上所述,发行可转换债券募集资金计划使用1143.00万元募集资金补充营运资金综合考虑公司经营、业务规模、业务增长、资产构成、资本占用、现金流、资本未来使用安排等因素,原因合理,整体规模合适。
三、募集资金投资项目与现有业务或发展战略的关系
公司募集资金投资项目包括“年产15万吨牛奶饮料生产线扩张和技术改造项目”和补充营运资金,主要产品为牛奶饮料产品,与发行人现有主要产品一致,符合发行人的业务发展方向和发展战略,投资于发行人的主要业务。发行完成后,发行人的主营业务保持不变,没有因发行而产生的业务和资产整合计划。
四、募集资金的使用对公司经营管理和财务状况的影响
(一)对公司经营管理的影响
募集资金投资项目符合国家相关产业政策和公司整体战略发展方向。募集资金将投资于公司的主营业务,有利于公司业务的进一步扩张,巩固和发展公司在行业中的领先地位,满足公司的长期发展需求。发行后,公司的主营业务范围保持不变,生产提高效率和管理效率,进一步扩大业务规模和市场份额,显著提高生产能力和财务实力。实施募集投资项目是公司保持可持续发展、巩固行业领先地位的重要战略措施。
(二)对公司财务状况的影响
募集资金有利于改善公司的财务状况,主要体现在:
1、可转换债券的发行将进一步扩大公司的资产规模。募集资金到位后,公司总资产和总负债规模将增加,资本实力将得到有效补充,资产负债率也将增加。未来,可转换债券持有人将在转换期内逐步转换股份,公司的资产负债率将逐步降低,资本结构将进一步优化。
2、筹资项目的实施将进一步提高公司的盈利能力。由于募集资金投资项目建设周期的存在,短期内募集资金投资项目对公司经营业绩的贡献较小,可能导致公司每股收益和净资产收益率在短期内稀释。项目建成投产后,公司盈利能力将提高,公司主营业务收入和净利润将进一步提高,公司财务状况将进一步优化和改善。
3、募集资金到位将大幅增加公司现金流入;资金开始投资募集资金投资项目后,投资活动产生的现金流量也将大幅增加;项目完成后,投资项目带来的现金流量将逐年反映,公司经营活动产生的现金流量将显著增加。本次发行可有效改善公司现金流,降低公司融资风险和成本。
五、可行性分析结论
向非特定对象发行可转换债券是公司提高核心竞争力、加强精细管理、提高盈利能力的重要措施。募集资金投资项目使用合理可行,符合国家有关产业政策法规,可行性好,募集资金投资项目效益稳定良好。通过实施募集投资项目,有效实施公司发展战略,有效深化主营业务,进一步加强行业优势,从长远来看有利于公司的可持续发展,提高公司的可持续盈利能力。
综上所述,募集资金投资项目是可行的、必要的,符合公司及全体股东的利益。
第六节 备查文件
一、备查文件内容
除本招股说明书披露的信息外,公司还将整套发行申请文件等相关文件作为投资者参考的备查文件。备查文件目录如下:
1、2020年、2021年、2022年发行人财务报告及审计报告
2、保荐人出具的发行保荐书、工作报告和尽职调查报告
3、法律意见和律师工作报告
4、董事会编制、股东大会批准的前次募集资金使用报告和会计师出具的认证报告
5、信用评级机构出具的信用评级报告
6、中国证监会注册本次发行的文件
8、与本次发行有关的其他重要文件
二、备查文件的查询时间和地点
每周一至周五上午9:00至11:00,投资者可在下午3:00至5:00查阅上述文件:
(一)发行人:浙江李子园食品有限公司
办公地址:浙江省金华市金东区曹宅镇李子园工业园
联系人:程伟忠
电话:0579-82881528
传真:0579-82888750
(二)保荐人(主承销商):东方证券承销保荐有限公司
上海市黄浦区中山南路318号24层
联系人:盛佳玉、邵迪帆:
电话:021-23153888
传真:021-23153500
投资者也可以在公司指定的信息披露网站上查阅本募集说明书的全文。
浙江李子园食品有限公司
2023年6月16日
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