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拥抱AI大级别机会执科技火炬奔赴未来
——访华夏基金国际投资部董事总经理李湘杰
◎记者 陈玥
怎样抓住大级别的投资机会？5年来，华夏基金国际投资部董事总经理李湘杰用投资实例做了生动的诠释。
“AI是未来3到5年科技发展的重要驱动力，全世界重要的产业链都会参与进来，并将极大地影响人类的生活，这也是我们重点关注的投资方向。”2018年，李湘杰曾这样告诉记者。
此时此刻，彼时的预判已然成真，重仓坚守的标的带来了丰厚的回报。统计数据显示，截至2023年5月底，李湘杰所管理的华夏全球科技先锋今年以来收益率超过36%，在同类426只产品中排名第一。
上述业绩的取得来自前瞻判断和长期坚守。如何在科技投资中做到长期取胜？投资者该如何分享科技创新带来的红利？日前，李湘杰向上海证券报记者介绍了自己的所思所想。
把巨大的机会变为现实
黑石创始人苏世民说：“我只喜欢做大事，不喜欢分散精力。我喜欢抓住巨大的机会，把它们变为现实。”
成功的投资理念往往是相通的。2018年，当AI“小荷才露尖尖角”的时候，李湘杰敏锐地感觉到其巨大的发展潜力。经过长期跟踪，运用自上而下和自下而上相结合的投资框架，李湘杰准确抓住了2022年底的布局良机。
“早在去年年底我们就判断美联储加息会在今年结束，经济和股市将随之走出底部，科技股将是助推经济增长和股市上涨的领头羊。当这个结论得到印证时，我们已经知道怎么去布局了。”李湘杰告诉记者，通过产业链梳理和交叉验证，他和他的团队选择重仓以AI为主的大型蓝筹科技股，首先是最核心的算力芯片，其次是相关的云服务、软件、模型等。
“在经济复苏初期，中小成长股的抗风险能力是比较弱的，而大公司的市场优势、现金流都比较好，还可通过自购向市场传递信心。彼时我们觉得处在一个非常好的布局阶段，虽然买得很满，但内心是非常有把握的。”李湘杰表示。
4月以来，英伟达的业绩和股价表现让全球投资者沸腾。对于李湘杰来说，这是一个意料之中的结果。
公开数据显示，截至2023年一季度末，华夏全球科技先锋的前十大重仓股中有特斯拉、英伟达、微软、苹果和超威半导体，个股仓位占组合仓位的比重均在9%以上。此外，组合中还有安森美半导体、博通、Arista、Meta等AI相关标的。拉长时间来看，华夏全球科技先锋从2020年开始重仓英伟达至今，可谓“AI得深沉”。
拥抱AI美好未来
风浪越大，鱼越贵。科技投资的“大风大浪”为何使得一众专业投资人趋之若鹜？
对此，李湘杰表示，科技股最大的吸引力就是能够收获超越周期的回报。因此，他从业20多年来长期专注于科技股投资，致力于从全球视角挖掘能够“改变世界”的创新机会。
“创新是最有价值的，因为它带来了一些难以替代、不可复制的东西，而这些东西将带来长期价值以及商业模式的改变。在这方面，美股科技股目前仍具备明显的优势。”李湘杰表示。
简单、专注、纯粹，既体现在李湘杰对经济增长和产业趋势的判断上，也体现在选股方面。他非常重视个股的“含金量”，一旦买入就会长期持有，最大程度分享个股成长带来的红利。
2016年至2018年，他抓住了苹果产业链的投资机会，在舜宇光学等牛股身上赚到近10倍的收益。2018年，AI又让他看到了新的机会。彼时，他提出密切关注“四领域”“七行业”，其中“四领域”排名第一的就是科技创新，而被称为“ABCDEFG”的“七行业”中的A，指的就是AI（人工智能）。
“AI的趋势至少能看3到5年，乐观一点能看到10年以上。随着各行各业导入AI，AI将极大地改变人类生活，这是一个不容错过的大级别投资机会。”李湘杰给出了新的预言。
长期分享科技创新带来的回报
怎样长期做好科技投资？普通投资者该如何分享科技投资带来的回报？对此，李湘杰介绍了他的投资心得。
“投资者对于海外市场投资风险大的认知多半缘于不熟悉，这恰好是我们的优势所在。多年的海外投研背景使得我们在科技投资领域不仅具备全球视野，而且能够深入产业链一线获得前瞻信息，并通过跨境及行业上下游产业链交叉验证最终形成正确的投资决策。这方面，华夏基金不但提供了丰富的资源，而且完全支持基金经理的调研活动。”李湘杰自豪地说。
美股科技股今年以来涨幅超过30%，英伟达的超预期表现令市场担忧科技股短期涨幅过大。对此，李湘杰表示，从美股科技股的表现来看，当前已经提前走出了下行周期，回到了长期上涨的轨道。在这过程中，即使遭遇回调，持续时间也不会太久，再加上美股“熊短牛长”的特征，每一次回调都是新的起点。
“科技股的波动一直都是很大的。”李湘杰解读道，在经济向上的时候，科技股的波动通常会超过市场平均水平，下跌的时候跌幅也比较大。但从长期来看，科技股的走势就像海浪一样一波一波地涌起，每一波向上的幅度都会超越前期的高点，到达一个新的高度。换句话说，经济自带周期，但科技投资能够超越周期。
“通过累积和进化，科技投资将呈现一个长期波浪式上涨的态势。从美股纳斯达克指数、费城半导体指数的走势上，我们能清楚地看到这一点。所以，我认为，在科技投资方面，一般投资人不要看到市场很热了才进来做单笔投资，这样可能会因为波动而导致投资体验不佳，可以通过定时定额投资的方式适当平滑波动，长期分享科技创新带来的红利。”李湘杰表示。
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