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上海市威士顿信息内容技术股份有限公司 首次公开发行股票并且在科创板上市经营风险尤其公示（下转C6版）
保荐代表人（主承销商）：兴业银行证券股份有限公司
上海市威士顿信息内容技术股份有限公司（下称“威士顿”、“外国投资者”或“企业”）首次公开发行股票人民币普通股（A股）并且在科创板上市（下称“本次发行”）申请早已深圳交易所（下称“深圳交易所”）科创板上市联合会表决通过，并且已经中国证监会（下称“证监会”）允许申请注册（证监批准〔2023〕730号）。
经外国投资者与保荐代表人（主承销商）兴业银行证券股份有限公司（下称“兴业证券”或“保荐代表人（主承销商）”）共同商定，本次发行股票数为2,200.00亿港元，发行股份占本次发行后公司股权数量比例为25.00%，均为公开发行新股，外国投资者公司股东没有进行公开发售股权。本次发行的个股计划在深交所发售。
本次发行适用2023年2月17日证监会公布的《证券发行与承销管理办法》（中国证监会令〔第208号〕）（下称“《管理办法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（中国证监会令〔第205号〕），深圳交易所公布的《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（深圳上〔2023〕100号）（下称“《业务实施细则》”）、《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2023年修订）》（深圳上〔2023〕110号），中国证券业协会公布的《首次公开发行证券承销业务规则》（中证协发〔2023〕18号）、《首次公开发行证券网下投资者管理规则》（中证协发〔2023〕19号），请投资者关注有关规定的改变。
本次发行价钱32.29元/股相对应的外国投资者2022年扣非前后左右孰低归属于母公司股东纯利润摊低后股票市盈率为49.59倍，小于中证指数有限公司2023年6月6日公布的领域近期一个月均匀静态市盈率70.72倍，小于同业竞争上市企业2022年扣非前后左右孰低归属于母公司股东纯利润平均静态数据市盈54.89倍，但仍然存在将来外国投资者股票下跌为投资者产生亏损的风险性。外国投资者和保荐代表人（主承销商）报请投资者关注经营风险，谨慎判断发售市场定价合理化，客观作出决策。
外国投资者、保荐代表人（主承销商）尤其报请投资者关注以下几点：
1、本次发行最后选用线下向满足条件的投资人询价采购配股（下称“网下发行”）和线上向拥有深圳市场非限售A股股权与非限购存托总市值的社会里公众投资者标价发售（下称“网上发行”）相结合的方式。
此次网下发行根据深圳交易所网下发行平台网站开展；此次网上发行根据深圳交易所交易软件，选用按股票市值认购标价交易方式开展。
2、初步询价完成后，外国投资者和保荐代表人（主承销商）依据《上海威士顿信息技术股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（下称“《初步询价及推介公告》”）所规定的去除标准，在去除不符合规定投资人报价的初步询价结论后，协商一致将拟认购价钱高过36.66元/股（没有36.66元/股）的配售对象所有去除；将拟认购价格是36.66元/股、拟股票数量低于730亿港元的配售对象所有去除；将拟认购价格是36.66元/股、拟股票数量相当于730亿港元、且系统软件提交时间为2023年6月6日14:53:08:966的配售对象中，依照深圳交易所网下发行平台网站一键生成的配售对象次序从后面到前去除47个配售对象。之上全过程共去除76个配售对象，去除的拟认购总产量为51,750亿港元，约为此次初步询价去除失效价格后拟股票数量总数5,107,650亿港元的1.0132%。去除一部分不得参加线下及网上摇号。
3、外国投资者和保荐代表人（主承销商）依据初步询价结论，充分考虑剩下价格及拟股票数量、合理认购倍数、外国投资者所在领域、外国投资者股票基本面、市场状况、同业竞争相比上市公司估值水准、募资需求及包销风险性等多种因素，共同商定本次发行价格是32.29元/股，网下发行不进行累计投标询价。
投资人请照此价格是2023年6月9日（T日）进行线上和网下申购，认购时不用缴纳认购资产。此次网下发行认购日和网上摇号日同为2023年6月9日（T日），在其中，网下申购时间是在9:30-15:00，网上摇号时间是在9:15-11:30，13:00-15:00。
4、外国投资者与保荐代表人（主承销商）共同商定的发行价为32.29元/股，不得超过去除最大价格后网下投资者报价的中位值和加权平均值，及其去除最大价格后由公布募资方法成立的证券基金（下称“证券基金”）、全国社会保障基金（下称“社会保险基金”）、基本养老保险基金（下称“养老保险金”）、企业年金基金和职业年金基金（下称“年金基金”）、合乎《保险资金运用管理办法》等相关规定的险资（下称“险资”）和达标境外机构资产价格中位值和加权平均值的孰低值，故保荐代表人（主承销商）有关分公司不用参加本次发行的战略配售。
本次发行不分配向发行人的高管人员与骨干员工参加此次战略配售成立的专项资产管理计划及其它外界投资人的战略配售。根据本次发行价钱，保荐代表人有关分公司不参加战略配售。最后，本次发行不往参加战略配售的投资人定项配股。本次发行原始战略配售数量以及最后战略配售数量差值110.00亿港元将回拔至网下发行。
5、本次发行价钱32.29元/股，相对应的外国投资者2022年股票市盈率为：
（1）37.19倍（每股净资产依照2022年度经会计事务所根据中国会计准则审计扣非后归属于母公司公司股东纯利润除于本次发行前总市值测算）；
（2）34.65倍（每股净资产依照2022年度经会计事务所根据中国会计准则审计扣非前归属于母公司公司股东纯利润除于本次发行前总市值测算）；
（3）49.59倍（每股净资产依照2022年度经会计事务所根据中国会计准则审计扣非后归属于母公司公司股东纯利润除于本次发行后总市值测算）；
（4）46.19倍（每股净资产依照2022年度经会计事务所根据中国会计准则审计扣非前归属于母公司公司股东纯利润除于本次发行后总市值测算）。
6、本次发行价格是32.29元/股，请股民依据下列情况分析本次发行市场定价合理化。
（1）依据《国民经济行业分类与代码（GB_T4754-2017）》，外国投资者行业类别为“I65软件和信息技术服务行业”。截止2023年6月6日（T-3日），中证指数有限公司公布的“I65软件和信息技术服务行业”近期一个月均匀静态市盈率为70.72倍，请投资人管理决策时参照。
截止2023年6月6日（T-3日），相比上市公司股票市盈率水准情况如下：
信息来源：Wind，公司年报
注：①市盈率计算如存有末尾数差别，为四舍五入导致；
②2022年扣非前/后EPS=2022年扣非前/后归母净利/T-3日总市值；
③截止到2023年6月6日，*ST泽达未公布2022年年度报告，静态市盈率平均值计算剔除了负数及极端值（即去除卫宁健康、思特奇、*ST泽达、山大地纬、易联众和安硕信息）。
与业内其他企业对比，威士顿在以下几个方面存在一定优点：
①顾客优点
公司凭借长期积累，对顾客所在行业特性拥有比较深层次的了解，能够为用户提供关键生产制造生产经营活动有关信息化产品与服务。根据提供高品质服务，企业逐渐获取更多的客户认可，顾客的不断扩大。企业核心客户均来自于工业与金融行业大型央企和国企，包含上烟集团公司、湖北中烟、江苏中烟、广东烟草、江苏烟草、交行、浦发、汇添富基金、太平洋保险公司等，客源具备品质高、真实度高、可靠性强等特性。凭着扎扎实实的专业技能和对行业的深入分析，以企业自主研发商品为载体，企业可以为下游企业提供一站式的方案和服务内容。在和顾客合作关系的过程当中，企业重视持续改善服务项目，顾客满意度比较高、黏性比较高，顾客后续更新与维护要求会给他们带来不断稳定收入。
②技术和品牌优势
很多年发展史中，企业自始至终坚持科技创新，在稳健发展的过程当中，不断对最前沿信息科技跟踪和资金投入。一方面，经过多年产品研发积淀，企业构成了包含iWisdom迭代开发与综合管理平台及其智能制造领域、金融行业多种前沿科技以内的关键技术，变成公司信息化业务流程与服务的关键支撑点；另一方面，企业通过在行业内不断积累的项目实施相关经验，赢得了一批进行相关业务流程相关资质，如：CMMI5级分析验证、“ISO20000”IT服务体系认证等资质证书。在其中，CMMI即手机软件能力成熟度模型，是全世界最优秀与科学的软件开发管理框架和方法，是检验软件行业水平成熟情况和项目风险管理水准权威性的规范。CMMI5级是最高级别的认证，是现阶段全球范围内对于软件能力成熟情况最专业、等级最大评估之一。得到该资质证书意味着企业在程序开发、新产品开发、产品集成、项目风险管理、流程管理、量化管理、质量控制、过程改进提升等方面的优势达到一个相对较高的相对高度，赢得了国际性权威部门认同。
③工作经验优势与监管优点
企业作为专业软件项目和服务供应商，经过多年发展，在细分行业积攒了一系列经典案例，塑造了专业化开发设计执行精英团队，在细分领域具备一定品牌影响力。企业因其丰富多样的从业经验助推工业应用顾客的企业战略转型和智能化改造，在生产经营管理、公司资源优化配置、公司IT信息化管理、数据库管理等商品行业具有很多成功完成实例。
企业在项目开发过程中，监管优点较为突出：I.前期项目评估阶段，企业应用一系列可行性研究和风险评价方式，保证经济可行性，辨别及管理项目执行风险性；II.项目实施环节，企业以iWisdom迭代开发服务平台做为统一平台对研发流程设计和开发品质开展监管，同时公司对项目实施重要节点进行区分，明确各个阶段工作物质，按照规定具体内容、流程和方式实施工程，保证质量，按时交货，并有效管理实施成本。
④行业优势
企业所在软件与信息科技服务行业，人力资源是企业关键核心竞争优势。企业自始至终十分重视且科学布局人才培养，培养了一大批专业技能配对、管理方法资深的高质量专业人才，构成了平稳、技术专业、领域阅历丰富管理团队。企业一共有9名关键专业技术人员，均毕业院校包含上海复旦大学、上海交大、上海同济大学、日本国明治大学等国内外知名高等院校，拥有丰富的学术研究理论依据，对技术前沿技术性有深入了解和掌握，拥有丰富的开发设计与实施工作经验。
（下转C6版）
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