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预计信用质量将保持稳定 电动驱动汽车金融公司转型
编辑《证券时报》 韩忠楠
汽车电气化的浪潮不仅改变了汽车产品的能源结构，推动了汽车企业和产业链上下游的变化，而且直接影响到汽车金融等服务业务的根本性变化。
近日，国际知名信用评级机构惠宇博华发布的2025年汽车金融公司信用展望报告也透露了上述趋势。报告指出，虽然传统能源乘用车销量在汽车行业电气化转型的背景下有所下降，但新能源汽车的蓬勃发展和国内厂商汽车金融公司市场份额的不断提升，仍然推动了汽车金融行业整体资产规模的稳步发展。
展望2025年，惠誉博华认为，汽车金融公司的整体信用质量预计将保持稳定，汽车行业的电气化进程将促进汽车金融公司的结构转型，内部竞争模式也将加速演变。
汽车金融公司是一家典型的资产驱动型金融机构，其融资规模主要取决于对未来业务增长的预期。回顾近年来汽车金融公司的发展趋势，我们会发现其市场表现与行业总体趋势基本共鸣。
特别是在过去的一两年里，汽车市场的竞争继续白热化，汽车金融业的资产规模也在萎缩。一方面，在宏观经济曲折复苏的背景下，近两年居民主动降低杠杆的行为逐渐蔓延到汽车金融领域。另一方面，商业银行的市场竞争也挤压了汽车金融公司的业务，导致汽车金融零售金融的渗透率持续下降。
与此同时，由于大多数汽车金融公司的业务结构仍然依赖于传统燃料汽车，在汽车行业电气化转型的大趋势下，这些股东是传统燃料汽车企业的汽车金融公司，贷款增长开始面临压力。这一趋势的变化也提醒汽车金融公司，汽车金融公司作为产业链的重要成员，也有必要跟进产业变化趋势，及时调整产品结构。
在过去的很长一段时间里，依靠传统燃料汽车的增长，汽车金融业务呈现出蓬勃发展的趋势，但当传统燃料汽车开始持续疲软时，汽车金融公司也必须将转型列入议程。特别是在新能源乘用车零售渗透率连续几个月超过50%的背景下，如果汽车金融公司不能调整其业务结构，它也将面临痛苦的淘汰。
这种调整不仅反映在贷款方面，而且需要更倾向于新能源汽车业务，并提供相关的金融服务。在融资方面，汽车金融公司也需要做出一定的调整，在“碳峰值、碳中和”的目标背景下，发行绿色ABS可能成为一种趋势。对于汽车金融公司来说，发行绿色ABS不仅可以降低融资成本，优化财务结构，还可以满足市场对绿色投资产品的需求。
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